化工茅炸场！万华化学上半年净利破百亿最高涨70%，Q2环比暴增79% 周期景气全面提速

7月6日，“化工（核心股）茅”万华化学（600309.SH）交出超预期半年报成绩单。公司披露2026年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润98亿元-104亿元，同比增长60.05%-69.85%，半年度盈利首次站上百亿台阶，创下同期历史新高。

拆分单季度表现更能凸显景气度。公司2026年Q1实现净利润37.18亿元，以此测算，Q2单季净利润预计达60.82亿元-66.82亿元，环比大幅增长63%-79%。二季度盈利规模继续爬坡，说明化工（核心股）产品涨价的红利还在持续兑现，行业景气度不仅没有见顶，反而处于加速上行通道，盈利动能远超市场预期。

本次业绩高增，是行业周期红利与自身降本增效的双重共振：

1.地缘推升原料价格供需反转带动盈利修复

上半年受国际政治因素与地缘冲突影响，全球化工（核心股）原料价格大幅上涨，叠加部分地区供需格局生变，直接推动化工产品市场价格上行。公司主营产品量价齐升，盈利能力显著增强，吃满了本轮周期复苏的红利。

2.装置改造落地成本优势进一步拉大

今年1月公司完成乙烯一期装置原料多元化改造，石化板块的成本竞争优势持续提升。在原料价格波动的大环境下，多元化的原料结构大幅增强了盈利韧性，成为业绩增长（核心股）的第二抓手。

作为全球化工（核心股）行业的绝对龙头，万华化学的这份业绩，直接给本轮化工周期反转盖了章。不同于以往单一产品驱动的弱反弹，本轮行情由地缘冲突、供需重塑共同推动，行业景气度的持续性更强。凭借全产业链布局、技术与成本的双重壁垒，龙头企业在上行周期里的盈利弹性显著跑赢行业，后续业绩仍有超预期空间。

风险提示

本文仅客观整理上市公司公告及行业公开信息，不构成投资建议。化工（核心股）行业强周期属性突出，产品价格受地缘局势、下游需求、产能投放等多重因素影响波动较大；若后续地缘局势缓和、下游需求不及预期、行业新增产能集中释放，均可能影响行业景气度与公司盈利水平，投资者理性决策。