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7月1日，2026年下半年的第一个交易日，A股三大指数开盘涨跌不一，随后集体翻红，午后均震荡下行。截至收盘，沪指涨0.44%，深证成指跌0.53%，创业板指跌1.89%。

风格有明显切换。教育（核心股）、石油化工（核心股）、保险、制药、券商（核心股）、航空等板块上涨；算力芯片概念震荡调整，多股大跌；光通信、CPO（共封装光学）概念股下挫；通信设备领跌，电脑硬件、半导体、电子元器件、电工电网等跌幅居前。

针对下半年的投资机会与操作策略，深圳优品投资顾问认为，下半年消费主线同样存在结构性机会，其中医药（核心股）板块、游戏IP等细分领域具备估值修复的困境反转逻辑。操作上建议坚持“逢低布局、不盲目追高”的原则，围绕市场主线均衡配置；成长赛道聚焦业绩确定性标的，辅以低位价值板块防御，合理控制仓位，灵活应对市场波动。

值得一提的是，Wind万得数据显示，截至6月30日，上半年已实施分红的A股上市公司数量增至2763家，同比增长1.2%，累计现金分红总额约9245亿元。

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上半年分红规模与主体双双突破

从头部央企、行业龙头到科技型企业，越来越多的上市公司主动回馈股东。常态化、制度化、多元化分红格局加速成形，彰显A股上市公司盈利韧性与回报意识的全面提升。

“在本轮年中分红热潮中，分红主体大幅扩容，覆盖面持续拓宽。往年分红多集中于金融、能源等传统大盘蓝筹企业，而今年参与分红的企业数量大幅增长。同时，分红质量稳步提升，高比例、稳定分红企业占比持续提高，企业分红意愿和兑现能力显著增强。”万联证券研究所首席策略分析师宫慧菁表示。

上市公司实施分红通常集中在每年5月至7月。Wind万得数据显示，截至6月28日，以除权除息日为基准，6月已实施和即将实施2025年度分红方案的上市公司超过1700家，累计派发现金红利总额达5690亿元。

业内人士认为，A股公司近期集中兑现对股东的回报，分红节奏之密集、规模之可观，折射出上市公司整体经营回稳、现金流充裕的积极态势。

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百亿级龙头与科技新军同台亮相

6月1日至6月30日期间，中国移动有限公司、中国平安保险（集团）股份有限公司、中国石油化工（核心股）股份有限公司、中信银行（核心股）股份有限公司、兴业银行股份有限公司、中国石油天然气（核心股）股份有限公司、贵州茅台酒股份有限公司（以下简称贵州茅台）、紫金矿业集团股份有限公司（以下简称紫金矿业）、美的集团股份有限公司（以下简称美的集团）等9家公司实施分红均超百亿元。

多家上市公司以实打实的分红举措，践行长期价值发展理念。以贵州茅台为例，该公司持续坚守高比例分红承诺，2025年度分红按每股28.02423元（含税）的标准进行派发，分红总额高达350.33亿元；美的集团向全体股东每10股派发现金38元（含税），分红总金额为259.2亿元。

紫金矿业2025年度向全体股东每10股派发现金红利3.8元（含税），此次分红总额达100.75亿元。“除前述已落地的分红外，公司还将实施2026年中期分红，每10股再派息不低于3.8元，预计全年分红将超200亿元。此外，公司对未来分红规模有清晰指引，依据《未来三年（2026—2028年度）股东分红回报规划》，未来三年累计现金分红不少于同期累计可供分配利润的35%。依托强劲盈利能力与充沛现金流形成的坚实支撑，后续分红具备明确、可持续的保障。”紫金矿业证券部相关负责人表示。

不少科技型上市企业也积极加入分红队伍，打破市场对科技企业重投入、少分红的固有认知。例如，存储芯片企业深圳市江波龙电子股份有限公司实施2026年第一次中期分红，向全体股东每10股派发现金股利6.5元（含税），合计拟派发现金股利约2.72亿元（含税）。

航天科技控股集团股份有限公司在连续3年暂停分红后重启分红计划。该公司2026年一季度权益分派方案显示，拟向全体股东每10股派发现金红利0.1元（含税），合计现金分红总额约798.2万元（含税）。此次恢复分红，充分彰显了国有企业提质增效、经营向好的发展成效。

展望后市，相关机构表示，若市场风格趋于再平衡，银行（核心股）板块的红利防御属性有望重新获得关注。在无风险利率下行的大环境下，4%至5%乃至更高的股息率，叠加银行相对稳定的分红政策，对保险资金、养老金及绝对收益型资金仍具备较强吸引力。

机构认为，在红利资产中“躲雨”不失为一项行之有效的配置策略。在红利资产板块内部，重点推荐煤炭（核心股）、公用事业及银行（核心股）。从节奏上看，6月的调整或许不会呈现迅速下跌后即刻见底的V形反转，考虑到当前机构有限的资金增量、外部美债利率的上行风险和市场调整的消化时间，更可能演绎为震荡磨底的行情。此外，随着美国CPI（居民消费价格指数）技术指标的走高，当前最值得警惕的尾部风险在于美债利率与美元指数的快速攀升。

（注：本文不构成任何投资建议）

盘前大事

商务部定于7月2日下午3时举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问。

2026全球数字经济大会将于7月2日至5日在国家会议中心举办。

工信部数据显示，1—5月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长14.6%，增速分别比同期工业、高技术制造业高9.2个和高1.5个百分点。5月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长17%。在主要产品中，手机产量5.62亿台，同比下降1.3%，其中智能手机产量4.77亿台，同比增长3.3%；微型计算机设备产量1.19亿台，同比下降12.2%；集成电路产量2286亿块，同比增长25.4%。

日前印发的《上海市促进时尚消费品产业高质量发展行动方案（2026—2028年）》明确，聚焦主动智能、无感交互、统一协议、端云协同技术趋势，推动“居家、办公、出行”全场景智慧联动。攻关端侧AI芯片（核心股）、轻量模型、AR空间计算、柔性显示技术，发展轻量时尚的AI手机（核心股）、AIPC、智能音箱（核心股）等终端和智能眼镜、智能耳机等可穿戴产品，布局家庭服务和陪伴机器人。

近日，据报道，绿源电动车账号发布多条疑似“擦边”视频，引发争议。宣传视频中模特穿高跟鞋、黑丝袜，镜头特写隐私部位。有网民表示，模特穿搭不符合现实场景，拍摄视角引人不适，质疑故意“擦边”。7月1日，涉事账号绿源电动车旗舰店客服表示，非常抱歉，已经第一时间记录并反馈给相关部门了，“对于带来的不好体验，我代表客服团队向您致歉。”

美国6月非农就业报告将于7月2日发布，数据若超预期可能强化美联储的加息预期。