中欧、中德重磅！涉出口管制；三星，超11万亿；半导体，新一轮涨价潮

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

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1、据央视国际时讯，当地时间6月29日下午白宫表示，6月30日美伊将在卡塔尔首都多哈举行会谈。据美国媒体此前报道，在经历了上周末两天的互袭后，美伊同意暂停军事行动，并将于30日在多哈会晤。但伊朗外交部发言人当地时间6月29日强调，未来几天伊朗不会同美国举行任何级别的谈判。隔夜，WTI原油期货涨2.2%，报70.75美元/桶。布油期货收涨1.61%，报73.15美元/桶。

2、据商务部网站，2026年6月29日，中国商务部部长王文涛与欧委会贸易和经济安全及机构间关系和透明度委员马罗什·谢夫乔维奇在布鲁塞尔举行中欧贸易投资磋商机制首次会议。中欧贸易投资磋商机制初步下设四个工作板块：贸易和投资平衡、出口管制、知识产权（核心股）、世贸组织改革。双方同意2026年秋季再次举行部长级会议。双方注意到中欧出口管制对话围绕稀土、其他（核心股）关键原材料和矿物已经取得了积极成果，愿加强该领域对话。双方认识到，应加强出口管制对话，同意进一步采取便利措施，维护全球产供链稳定。

3、据商务部网站，6月28日，商务部部长王文涛会见德国经济和能源部部长赖歇，就中德、中欧经贸关系坦诚、深入交换了意见。双方同意，重启中德经济合作联委会机制，并就尽早召开联委会下一次会议保持沟通。双方将在联委会框架下成立贸易投资工作组和产业合作工作组，分别以政策沟通和政企对话为工作重点。此外，双方同意立即启动出口管制技术层面磋商，以平衡解决各自关切。

4、商务部于2026年6月29日宣布，为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，决定将防卫研究所等参与提升日本军事实力的20家日本实体列入出口管制管控名单。

5、三星正式宣布投资计划，总额达2,655万亿韩元（约合11.68万亿元人民币），将在韩国龙仁市和平泽市的半导体（核心股）产业集群投资2030万亿韩元。此前韩国称，三星集团和SK海力士将宣布未来10年总额达2000万亿韩元（约合8.8万亿元人民币）的重大投资计划，重点布局半导体、AI算力（核心股）数据中心与物理AI领域。韩国产业通商资源部长官预计，五年内将DRAM生产能力翻倍，预计全球内存市场将在5年内增长四倍。

6、AI超级周期的高景气正在向上游卡点环节全面传导。全球近20家模拟及功率半导体（核心股）企业即将于7月1日启动新一轮涨价，年内已呈现多批次阶梯式调价特征。不少厂商称当前在手订单饱满，产能能见度显著提升。据了解，AI服务器、数据中心专用电源管理芯片及高压信号链模拟芯片涨幅为15%至25%，工业自动化、储能（核心股）隔离芯片涨幅为10%至15%。

股市动态

1、隔夜，美股上演大逆转，美股三大指数集体收涨，纳指涨2.07%，盘初一度跳水转跌；道指涨0.59%，再度创出历史新高，标普500涨1.17%。热门科技股多数上涨，费城半导体（核心股）指数涨超3%，特斯拉涨超8%，SpaceX涨超7%，谷歌涨超4%。利弗莫尔中概股龙头指数收涨2.5%。欧股多数收跌。COMEX黄金期货跌1.61%，报4030.5美元/盎司；COMEX白银（核心股）期货跌1.54%，报58.755美元/盎司。

2、2026年A股行情即将迎来年中“收官”，从今年前2个月的沪指17连阳的春季主升浪，到3-4月地缘冲突叠加获利盘出逃引发的回踩调整。进入5月份，科技股涨势迎来加速。今年5月至6月25日，不到两个月时间，全市场有100只股票价格实现翻倍。今年科技股行情，大市值容量票趋势抱团占据主导。除去贯穿整个上半年的CPO、PCB、存储芯片等算力（核心股）硬件外，电子特气（核心股）、小金属等AI上游材料涨价行情也精彩纷呈。

3、6月29日，南向资金净卖出约103.39亿港元。其中， 盈富基金、南方恒生科技分别遭净卖出约73.46亿港元、12.02亿港元；腾讯控股获净买入约15.12亿港元。

4、全球首只内存领域主动管理型ETF——Roundhill Memory ETF（DRAM）近日进行调仓，首次将A股存储龙头兆易创新纳入投资组合，为第八大重仓股。

5、据财联社消息，6月29日晚间，有接近宁德时代的行业知情人士透露：“所有与生产相关的证件已经全部拿到手，最关键的安全生产许可证于今日拿到手。”据悉，部分在矿上工作的当地居民，已经陆续接受培训准备复工。6月28日，有相关投资者拍到，有大型板车运输电动矿卡停在枧下窝矿入口处。

6、蓝箭航天更新的招股书显示，正在履约的重要合同中，2025年11月、12月与上海垣信卫星科技有限公司共签署合同金约3亿元，合同（订单）名称为：火箭发射服务合同及补充约定。参照在手订单价格，当前单发朱雀三号运载火箭发射服务收入约为1.5 亿元/发次。

7、据财联社6月29日消息，中国移动继设立数智事业部、算力（核心股）办之后，又设立了Token办公室，旨在打通“创造Token、输送Token、应用Token”的全流程，打破多个二级部门“各管一摊”的局面。

8、中科电气日前发布公告，拟终止2022年规划且暂缓建设的甘眉工业园年产13万吨锂电池（核心股）负极材料一体化项目、兰州新区年产10万吨锂电池负极材料一体化项目以及2024年规划且暂缓建设的摩洛哥年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目。天铁科技此前发布公告，终止在庐江高新区投资年产10万吨改性石墨负极材料项目，该项目原计划总投资约为14.50亿元。

9、从海信集团获悉，近期欧洲多国遭遇极端热浪侵袭，拉动制冷家电（核心股）需求爆发。海信空调销售数据显示，今年前6个月，海信空调西欧市场销售额同比增幅超20%，其中销量增速最好的法国市场增幅超100%，移动空调更是“一机难求”，意大利市场6月同比增长30%，西班牙市场同样销售态势较好。

要闻解读

1、据财联社消息，国家能源局表示，“十五五”期间加快升级充电网络，推动车网互动V2G项目，重点加码大功率充电设施和电动重卡充换电设施建设，整套基建体系要能支撑保障超过1.1亿辆电动汽车的充电需求。

点评：据测算，2025年国内充换电全产业链规模595亿元。机构预计“十五五”期间充换电设备年均复合增速超42%，2026-2027年为新建大功率充换电站集中落地周期，兆瓦级大功率充电模块、液冷超充、重卡换电设备订单快速增长。到2030年整体市场规模突破5200亿元。技术向高功率、双向互动、微网协同迭代。

2、据国家医保局，6月29日，国家医保局对通过2026年目录初审的药品名单和主要信息进行公示。其中，557个、54个药品分别通过基本医保药品目录、商保创新药目录初步形式审查。

点评：创新药准入将形成明显的双轨制：基本医保侧重于高性价比和临床必需，商保目录则聚焦临床价值高但价格相对较高的创新产品。这种支付端的分层将深刻改变药企的研发与商业化策略，倒逼企业从低端仿制向源头创新转型，加速国内医药（核心股）产业结构的出清与升级。同时，商保目录的落地将进一步激发商业健康险市场的活力，形成“险药联动”的良性循环，推动医药支付体系走向成熟。

宏观经济

1、据央视新闻，6月29日的国常会听取人工智能发展情况汇报。要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，强化高质量数据供给，支持企业开展基础研究和前沿探索。要深入实施“人工智能+”行动，发挥我国产业体系完备、应用场景丰富等优势，促进智能产品和服务加快规模化商业应用。

2、据央视新闻，6月29日的国常会研究当前外贸形势和贸易强国建设有关工作。会议指出，要保持外贸发展良好势头，加大信贷、信保等支持，扩大优质商品和服务进口，完善贸易支撑体系，打造公共服务平台，推动进出口平衡发展。会议审议通过《“十五五”碳达峰行动方案》和《国民健康“十五五”规划》。

3、国务院日前印发《教育（核心股）发展“十五五”规划》，到2030年教育强国建设取得显著成效，强化教育对科技和人才的支撑作用。聚焦优势学科和战略急需适度扩大“双一流”建设范围。推进人工智能全学段教育，提升学生人工智能素养。广泛开展“三大球”等比赛，使每个学生至少掌握1项体育技能。提升高校科技自主创新能力，组织高校承担国家重大科技任务。

4、浙江省指出，脑机接口是国家“十五五”规划纲要明确布局的未来产业，是浙江有基础、有机会取得突破的新赛道之一。要全力支持脑机接口领域深化基础研究，持续加大政策支持力度，进一步汇聚各方面创新人才，更好支撑各创新主体开展协同攻关。

5、临近7月，暑期旅游旺季即将全面开启，夏季旅游预订市场提前升温。在线旅游平台预订数据显示，今年暑期第一波出游热潮已经开启，出游高峰期将贯穿整个7月，并持续至8月中下旬，长线出游需求集中释放。

6、海运平台Freightos数据显示，中国至美国东海岸的40英尺集装箱(FEU)运费在上周已升至7880美元，较一个月前大幅飙升了62%。中国至地中海航线的运费也大涨了47%，至6431美元。不少零售行业的高管表示，对下月美国新关税的预期，正使海运需求的年度季节性增长提前到来。

7、6月29日，河北、天津地区部分钢厂对焦炭采购价格进行第九轮上调，湿熄焦上调幅度50元/吨，干熄焦上调幅度55元/吨，预计7月1日全面落地。供应方面，受产地焦煤资源吃紧，部分焦企被迫小幅限产，焦炭产量阶段性下移，且近期出货相对顺畅，多数企业厂内并无焦炭库存累积，整体保持低位运行状态。

行业动态

1、据报道，谷歌已开始限制脸书母公司Meta对其人工智能大模型（核心股）Gemini的使用，因为Meta的算力（核心股）需求超出了谷歌现有的承载能力。供给受限直接打乱了Meta内部多个人工智能项目的推进节奏，相关研发工作被迫推迟。这一举措直观暴露出算力供给仍是人工智能产业发展的核心瓶颈。

2、美银表示，美光强劲的业绩和指引进一步印证全球存储芯片行业正处于超级周期，供需紧张和高端产品升级有望使高景气至少延续至2027年。基于美光财报，美银将2026年至2028年全球DRAM和NAND市场规模预测分别上调2%至4%。该行预计，2026年DRAM销售额同比增长316%，NAND增长295%；2027年仍将分别增长43%和29%。

3、马斯克宣布，其最新一代大语言模型Grok 4.5已在SpaceX和特斯拉内部开启Beta测试；SpaceX计划在今年剩余的时间里每月发布一个“完全从零开始训练”的全新人工智能模型，这表明xAI正在推行积极的研发周期。

4、6月29日，天算星座地面站新站启动及全国组网接入环节取得标志性落地，北京、合肥两座全新地面站正式投入运行，将进一步增强天算星座的卫星测控、数据接收、任务调度和星地协同计算能力，为我国太空算力（核心股）网络建设、空天地一体化服务和未来商业航天（核心股）应用拓展提供新的基础设施支撑。

5、朱雀三号遥二可复用运载火箭在东风商业航天（核心股）创新试验区顺利完成静态点火试验。本次试验点火检验了火箭系统、发射场系统及两者间匹配性，各系统工作正常。后续，试验队将按照既定计划，为执行飞行试验任务开展发射准备工作。

6、由中国科学院微小卫星创新研究院抓总研制的轻舟试验飞船第二批在轨试验成果发布。此次发布的第二批成果覆盖太空精密检测、航天降本增效、未来太空医院、太空生物培养等领域，将为我国空间新技术落地应用、空间站安全高效运行维护以及太空资源利用等提供技术支撑。

7、英国《金融时报》6月29日刊发的文章说，欧洲即将以至少15年来的最低天然气（核心股）储存水平进入供暖季，这可能导致今年冬天企业和家庭的能源价格上涨。

8、集邦咨询最新AMOLED（核心股）技术与市场报告，Apple（苹果）计划陆续于MacBook Pro、iPad Pro与iMac等产品，采用未来显示色彩基准BT.2020色域覆盖率达95%的OLED面板。相较目前主流色彩基准DCI-P3，BT.2020对色纯度、光谱控制、发光效率与功耗的要求更高。

9、随着全球内存短缺危机加剧，美国当地消费者和小型企业已采取法律行动。据悉，全球最大的三家内存供应商——三星、SK海力士和美光已因涉嫌操纵内存价格并限制全球供应而遭到集体诉讼。

个股动态

公司公告

中国建筑：近期获得190.9亿元重大项目

迈信林：签署8.9亿元算力（核心股）服务器设备采购合同

长裕集团：公司锆类产品在6月中旬发布了涨价函

盛达资源：预计上半年净利润同比增长399%-471%

赣锋锂业：控股子公司赣锋锂电完成20亿元增资扩股

中闽能源：拟投资73.35亿元建设长乐外海集中统一送出工程项目

美的集团：PortaSplit空调在欧洲市场ToB端出货量已超20万套，较去年翻倍

锐科激光：子公司拟投资5316万元建设高功率掺杂特种光纤数字化生产线二期项目

风险提示

退市太和：公司股票将于7月3日终止上市并摘牌

退市沪科：股票将于7月3日终止上市暨摘牌

ST龙元：公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险

7天4板威派格：无液冷产品相关项目和订单，亦无相关收入

2连板有研硅：所处的半导体（核心股）行业具有较强的周期性受行业供需关系等多重因素影响，行业波动会对公司业务造成一定影响

2连板兴业股份：本次股票异常波动期间，第三大股东王文浩存在减持公司股票的情形

沪电股份：提前参与新一代高端材料的电性能验证与可靠性测试等，缩短材料认证周期确保在供应紧张时获得优先配额保障

宏微科技：布局AIDC、人形机器人（核心股）等新兴领域相关业务尚处于前期拓展阶段，相关业务营收占公司整体营业收入比重较小

沃顿科技：2026年初至本公告披露日，涉及半导体（核心股）及液冷领域的业务收入占公司营业收入比例不超过1%

正帆科技：在本次股票异常波动期间，史可成、ZHENG HONGLIANG存在减持本公司股票情况

美埃科技：如未能采取有效措施及时应对行业周期等影响，将面临经营业绩波动的风险

兆易创新：公司为无晶圆厂模式，存在上游合作的晶圆厂产能供给进一步紧张的风险

旗滨集团：未针对芯片封装玻璃项目投资建设量产产线，不存在量产业务及对应营收

风华高科：英伟达未对公司开展任何产品认证，公司高端项目尚处建设阶段

长盈通：市场上传播的有关公司通过某战略客户审厂的相关信息不属实

东方钽业：原材料价格及产品销售价格变化直接影响公司的利润水平

兴福电子：电子级红磷尚处于实验室（核心股）小试阶段，目前尚未形成收入

甬矽电子：公司2.5D封装产品线（HCOS产品系列）尚未实现量产

广钢气体：氦气小分子深地存储项目尚处于早期建设阶段

神工股份：股票交易异常波动，市盈率显著高于行业水平

金宏气体：超纯氨等产品已稳定供应海力士