突发！美光业绩超预期引爆芯片板块，这次A股终于要硬起来了！

A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.23%，深证成指涨1.82%，创业板指涨2.84%，北证50跌1.41%，科创50指数涨3.87%。全市场成交额36189亿元，较上日成交额放量3120亿元，全市场超4200只个股下跌。

板块题材上，机场航运（核心股）、培育钻石（核心股）、元件、存储芯片、证券、保险、CPO、PET铜箔、游戏、光纤概念（核心股）股涨幅居前；贵金属、ST板块、教育、盐湖提锂、油气开采及服务、软件开发板块跌幅居前。

盘面上，存储芯片巨头美光科技最新财报大超预期引爆芯片板块，北京君正、德明利、时空科技等10余股涨停，佰维存储、汇成股份、利和兴涨幅居前。硬科技IPO红利释放，券商（核心股）股再度上涨，长江证券涨停，财达证券、方正证券跟涨。元件、超级电容（核心股）板块受涨价催化再度走强，风华高科、超声电子等股盘中再创新高。此外，机场航运（核心股）、CPO、光纤概念股均有表现。

另一方面，隔夜国际金价失守4000美元/盎司，贵金属（核心股）板块集体下挫，兴业银锡、紫金矿业、山金国际跌幅居前。多只ST股（核心股）同样表现低迷，*ST仕净、ST雪浪等股大跌超10%。

指数层面，A股连续震荡反弹，不过上方仍有压力，观察能否顺利突破，双创指数保持强势。

经过6月23日的大幅调整，沪指最低下探至4075点，随后在前期验证的4070点支撑位附近企稳回升，进一步确认了该支撑区域的有效性。

从今日盘面运行来看，上方关键压力位位于6月23日大阴线中段位置的4130点，该点位亦与6月22日大阳线的中段位置重合。

若后续能够顺利收复这一位置，将6月23日至25日的K线形态合并观察，则本轮回落可视作对6月22日大阳线中段位置的一次技术性回踩，由此可认为自6月8日以来日线级别的上行趋势仍具延续性。

不过，今日盘中最高触及4133点后，午后逐级走弱，显示当前时点上攻意愿与动能尚不充沛。我们认为，现阶段更宜保持耐心，等待市场给出明确的突破信号，4130点可能更接近一个偏左侧的入场窗口。

相对而言，海外因素对科技板块形成正向催化。昨日美光科技披露2026财年第三财季业绩，营收达414.6亿美元，同比大幅增长346%，全面超出市场预期，同时其第四财季业绩指引也显著高于此前预估，有效打消了市场对于“AI需求放缓”及“盈利接近峰值”的担忧。

受此提振，今日韩国综合指数高开高走，并显著传导至A股科技板块，市场风险偏好回升。双创指数同步走强，其中科创50与创业板指均已创出阶段新高，上行势头正进一步强化。

板块层面，市场分化进一步加剧，AI对非AI概念股保持领先，资金重新回流至高位抱团股。

观察成交额排名前10名的热门股，可以发现，10只个股全面上涨，而且涨幅不小，这意味着资金可能重新回流高位抱团股，之前调整和松动似乎只是上涨过程中的颠簸。

不过，市场分化愈发显著，每日上涨家数多维持在1000家左右。根据我们统计，自6月8日以来，录得正收益的个股仅1591只，折射出当前A股正处于极为极致的结构性行情之中。

当然，抱团本身并不必然导致下跌。中金公司研究指出，抱团行为虽会加大尾部风险，但并不会显著削弱收益或放大波动。这意味着，参与抱团的持股体验未必逊于非抱团标的，甚至可能更优（收益更高、回撤更小），但遭遇极端损失的概率也相应提升。

我们的观察也印证了这一点。美股、韩股的抱团程度明显高于A股，但这并未妨碍两者走出长牛行情。关键在于，抱团行情是否存在基本面支撑，而非仅由资金、预期或筹码集中驱动——后者无疑蕴含更大风险。

因此，我们不会轻易看空科技股，但仍需警惕可能出现的V型反转风险，这也正是中金公司所强调的尾部风险。在趋势明朗之前，保持审慎观察、耐心应对，或为当前更为稳妥的策略。

风险提示：此文章不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。