干货满满！刚刚，吴清在陆家嘴论坛说了什么？A股半导体设备暴涨，哪些公司还有后劲？

今日，2026陆家嘴论坛开幕，证监会主席吴清重磅发声，干货颇多！都说了什么？

当下A股正在经历一场极致的割裂。

一边是AI产业链上、受益AI、拿到真实订单、产能满载的公司，股价涨到令人“恐高”；另一边是短期复苏无望的“老登股”，流动性不断被抽离。

其中，半导体（核心股）设备ETF今日暴涨7.39%，本月已涨近24%，年内涨幅逼近94%。

瑞银最新报告指出，半导体（核心股）设备下游的部分客户已给出八个季度需求能见度——这在团队近30年覆盖历史中前所未见。

本轮AI大爆发下，设备板块的景气周期，或许远比市场预期的更为持久！

哪些龙头公司值得关注？

陆家嘴论坛，吴清说了哪些干货？

2026陆家嘴论坛今日开幕。作为资本市场一年一度的大会，至今已成功举办十六届，每一次论坛都会带来监管的最新动态与后续的政策安排。从证监会主席吴清今年的发言内容来看，干货颇多，整理如下：

1.扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域

科创板第五套标准（原主要针对医药（核心股）等创新企业）将扩展至AI领域，积极支持优质人工智能大模型（核心股）企业上市，为未盈利但有核心技术的AI公司打开融资通道。

2.支持量子科技（核心股）、生物制造、具身智能等"硬科技"企业登陆科创板

落实发展未来产业战略部署，明确支持量子科技（核心股）、生物制造、具身智能等前沿领域的"硬科技"企业在科创板上市，进一步强化板块的科技属性与集聚效应。

3.适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见

统筹发展与安全，针对AI在资本市场快速铺开的现状，将适时出台专项指导意见，重点保障投资研究、客户服务等场景的技术安全性，推动用好、用对科技力量。

4.严查借科技之名炒作及利用AI违法交易。

在增强制度包容性的同时，监管效能不降级。将严查以科技之名蹭热点、炒概念、甚至操纵市场、内幕交易等行为；依法从严打击利用AI非法荐股、造谣传谣、违法交易等新型乱象。

5.支持符合条件的港股上市公司境内上市

明确提出支持符合条件的港股上市公司回A股上市，更好地促进两地市场联动发展，拓宽企业融资渠道，也意味着"A+H"双平台将更加通畅。

6.有序推进深化创业板改革，支持新型消费和现代服务业

创业板改革将继续深化，加大对新型消费和现代服务业的支持力度，更好服务成长型创新创业企业，与科创板形成各有侧重、互为补充的格局。

7.支持沪深交易所推出主动ETF

顺应全球市场发展趋势，近期将支持沪深交易所推出主动管理型ETF，坚持试点先行、循序渐进，更好满足居民多元化的财富管理需求。

8.推出支持中小基金公司规范健康发展一揽子措施

坚持分类监管、突出特色，在产品布局、业务准入等方面给予中小基金公司适当倾斜，支持其差异化发展，进一步丰富行业生态。

9.科技板块市值占比超过三成

目前A股科技板块的市值占比超过三成，市值超千亿的上市公司中，科技企业占比已达45%。

10.加快培育壮大耐心资本

加快培育壮大耐心资本，积极拓宽资金来源，支持国资基金与社会资本优势互补，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度，促进进一步畅通“募投管退”循环。

同时吴清还提到，新“国九条”和“1+N”政策体系全面落地，中国资本市场稳中向好的确定性明显增强。这如何体现？突出“稳”，着力增强资本市场内在稳定性；突出“严”，全面落实依法从严监管理念；突出“优”，大力培育优质上市公司群体；突出“新”，不断提升服务新质生产力发展质效。

半导体（核心股）设备为何持续上涨？

今日，半导体（核心股）设备ETF（159516）大涨7.39%，本周上涨13.15%，本月上涨23.92%，年内涨幅已达93.91%。

以相关ETF规模最大的中证半导体（核心股）材料设备主题指数为例，价值线统计了其成份股的今日的涨幅榜前十和涨幅榜后十。发现涨幅前十的公司普遍是中大市值的半导体企业，平均总市值1198亿，多数都是半导体重要细分领域的绝对龙头企业。并且在月度涨幅和年度涨幅中表现也不错，体现出强者恒强的态势。

而近日涨幅后十的股票，则整体相对体量偏小，平均总市值只有302亿，虽然多数也是细分领域龙头，因为中证半导体（核心股）材料设备主题指数的编制规则就是从中沪深两市精选的40只半导体设备、半导体材料龙头企业，但整体质量和硬核程度稍显逊色，且今日滞涨的主要分两类，一种是近期和年内涨幅较大的（如江化微、江丰电子、金海通等），这种短期滞涨比较合理。但另一类近期和今年表现都很弱，这一类则要建议投资者要仔细甄别。

半导体（核心股）设备板块为啥持续在上涨，背后有怎么样的大产业逻辑？现在处于周期或者景气度的什么阶段？

瑞银日前发布的亚太科技策略研究报告，为这一轮上涨提供了最系统的逻辑框架。

第一，代理式AI正在重塑算力（核心股）格局。 瑞银认为，代理式AI是2026年的关键拐点。与传统AI不同，代理式AI需要顺序计算周期来访问多个资源，随后进行输出编排和优先级排序。这直接导致CPU需求显著提速——到2027年，主节点CPU占比将从2025年的29%提升至41%。瑞银分析师测算，在代理式AI工作负载下，每颗GPU所需CPU核心数从传统训练的8至12个，大幅提升至80至120个，增长5至10倍。

第二，存储器超级周期持续时间远超预期。瑞银预计DRAM复苏周期将持续至2028年第二季度，NAND存储器将在2027年第四季度达到峰值。全球晶圆制造设备（WFE）支出将在2026年达到约1470亿美元，2027年攀升至约1980亿美元，2028年冲击2475亿美元——三年内增长超过一倍。

第三，设备需求能见度前所未有。部分客户已开始向设备供应商提供八个季度的需求能见度，这在瑞银团队覆盖该行业近30年的历史中从未出现过。这意味着设备端的景气周期可能远比市场预期持久。

第四，中国市场的国产替代正在从“份额提升”进入“规模化放量”。 瑞银预计国产设备在长鑫存储的订单占比将升至40%-50%，在长江存储的订单占比已达50%，2026-2028年每年为国产设备带来60-130亿美元营收增量。未来三年国产设备商的收入复合增速将显著高于行业整体增速。

结论：瑞银认为当前是超级周期的早期阶段。

哪些公司后劲更大？

半导体（核心股）设备板块内几家高辨识度龙头公司具体怎么看？

1、中微公司（688012）——刻蚀设备（市值：3288亿元，今年涨幅92%，月涨幅17.91%）

中微公司是国内半导体（核心股）刻蚀设备龙头，核心产品包括等离子体刻蚀设备和薄膜沉积设备。

上涨逻辑：在刻蚀设备领域，中微公司是国内唯一能够与国际巨头泛林半导体（核心股）、东京电子直接竞争的企业。公司已量产300台超高深宽比刻蚀设备，90:1下一代设备已交付验证；ICP刻蚀设备在3D DRAM实现140:1突破，化学气相刻蚀选择比达700:1。薄膜设备营收同比增长224.23%，ALD性能达国际领先水平。

SK海力士五年内晶圆产能计划翻倍、2034年扩至三倍，大幅拉升上游设备采购需求。长鑫存储IPO注册完成，国产设备订单加速释放。瑞银已上调中微公司目标价。国产刻蚀设备在成熟制程替代加速，中芯国际扩产推动零部件国产化诉求强烈。

后劲判断：刻蚀是芯片制造中工序最多、价值量最大的设备环节之一。中微公司作为国内刻蚀设备龙头，在DRAM和逻辑芯片双重扩产周期中受益最为直接。后续催化剂包括长鑫存储设备订单落地、3D DRAM技术突破带来的设备升级需求。

2、长川科技（300604）——后道测试设备（市值：1675亿元，今年涨幅160.85%，月涨幅25.3%）

长川科技是国内SoC测试机龙头，产品覆盖测试机、分选机、探针台及AOI光学检测设备，是国内少数实现全品类布局的厂商。全球测试设备市场尤其是高端领域，仍由泰瑞达、爱德万两大国际巨头主导。长川科技是国内最具竞争力的替代者。

上涨逻辑：测试机是公司的绝对主力与利润核心，营收占比超过57%，毛利率高达60%以上。公司目前在国内测试设备市场整体占有率已提升至10%附近。公司的目标是国内测试设备市场占有率达30%以上。

全球SoC测试机市场规模预计由2023年的33亿美元增长至2026年的91亿美元，CAGR达40%。AI/HPC芯片向先进制程、Chiplet及先进封装持续演进，测试步骤和测试时长显著增加。

后劲判断：后道测试设备是芯片良率的最后一道防线，需求具备强持续性。长川科技同时受益于AI芯片（核心股）放量（测试需求增加）和国产替代（份额提升）双重逻辑。后续催化剂包括存储测试机第二曲线的突破、海外市场开拓进展。

3、盛美上海（688082）——清洗+电镀（市值：1743亿元，今年涨幅105.17%，月涨幅87.7%）

在晶圆制造中，清洗步骤超过200道，是工序最频繁的环节。每片晶圆从裸片到成品，要经过几十次清洗——去除颗粒、有机物、金属离子、氧化层。

市场地位：清洗设备全球市占率8.0%（第四），国内单片清洗市占超30%（第二）。部分客户采购占比超50%——这意味着客户已经把它当成“主力供应商”，而不是备胎。

后劲判断：关注第二增长曲线，盛美的第二增长曲线是电镀设备。2025年电镀/立式炉管/其他（核心股）设备收入16.61亿元，同比暴增46.05%，毛利率60.04%——比清洗设备高15个百分点。

HBM（高带宽存储）的核心工艺是TSV（硅通孔）——在硅片上打无数个微米级的深孔，然后用电镀铜填充，实现上下芯片的垂直互联。最近火热的玻璃基板（核心股）也要用到TSV设备。

总之，半导体（核心股）设备板块的上涨驱动依然扎实：瑞银预测的WFE三年翻倍增长轨迹、前所未有的八个季度需求能见度、长鑫存储IPO落地带来的国产设备订单集中释放——这些都不是短期情绪，而是产业层面的真实变化。

风险提示：此文章不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。