A股开盘：沪指跌0.32%、创业板指跌0.22%，创新药、白酒概念股走高，半导体芯片、AIPC板块调整

6月5日，A股三大股指集体低开，其中上证综指下跌12.95点，跌幅0.32%报4044.83点；深证成指下跌65.88点，跌幅0.42%报15595.7点；沪深300指数下跌17.78点，跌幅0.36%报4886.96点；创业板指数下跌8.93点，跌幅0.22%报4079.95点；科创50指数下跌31.53点，跌幅1.81%报1706.53点；创新药板块多股高开，美诺华涨超4%，翰宇药业涨超2%，恒瑞医药（核心股）、爱美客、成都先导等跟涨；物理AI概念大幅高开，天娱数科一字涨停，凡拓数创、索辰科技高开9%，能科科技、汉鑫科技、云从科技、奥比中光等跟涨。存储芯片板块多股低开，江波龙跌超5%，兆易创新跌超4%，华虹公司、德明利等跟跌。

盘面上，市场焦点股红星发展（8天6板）高开3.55%，光通信（核心股）概念股金时科技（9天5板）低开6.21%、天洋新材（4板）高开7.86%、鑫科材料（3板）低开6.83%，超级电容（核心股）概念股华锋股份（10天5板）高开0.29%，煤炭（核心股）板块大有能源（4板）平开，机器人概念股中重科技（2板）高开6.27%、华源控股（2板）低开2.24%，电力板块豫能控股（2板）高开4.16%、新中港（2板）高开3.54%，碳纤维概念股上海石化（2板）高开8.88%。

个股动态

中际旭创：公司第三期限制性股票激励计划预留部分第一个归属期归属条件已成就，本次归属股票数量为32.4万股，占公司总股本的0.03%，归属人数为69人，归属价格为35.16元/股，募集资金约1140.77万元用于补充流动资金，股份于2026年6月8日上市流通。

致尚科技：公司自2026年1月1日至本公告披露日，持续收到美国某光纤连接解决方案提供商的采购订单，累积订单金额约6,640.04万美元，折合人民币约4.6亿元(不含税)。订单内容为光纤连接器(MPO光纤跳线等光通信（核心股）产品)。

洁美科技：目前公司电子封装材料经营情况稳定，电子级薄膜材料处于放量期，2025年度电子级薄膜材料营业收入为2.60亿元，营业收入占比为12.37%。

通鼎互联：公司建设年产600吨光棒及2000万芯公里光纤的对外投资项目取得进展，设立的项目公司通鼎光学(韶关)有限公司及全资运营公司通鼎信息通信(韶关)有限公司已完成工商登记并领取营业执照。项目公司注册资本8亿元，运营公司注册资本1亿元。

中国能建：公司所属子公司组建的联营体作为总承包方，与项目公司签署了阿布扎比特维拉C燃气联合循环电站项目EPC合同，合同金额16.87亿美元，折合人民币114.20亿元。该项目位于阿联酋阿布扎比酋长国，工程内容为建设一座净出力为2600MW的双燃料燃气联合循环电站。

江海股份：公司目前超级电容（核心股）器、MLPC的规模、营收占比及其在AI服务器电源上的应用都较小。另外，公司没有片式多层陶瓷电容器（MLCC）业务，也没有投产MLCC的计划。

天洋新材：在电子胶产品中，涉及半导体（核心股）业务的光模块透镜固定用胶为新开发产品，目前该产品月营收占集团月营收不足1%，不会对公司业绩造成重大影响且存在未来供货的不确定性。

新华网：公司拟投资建设“新华语典”项目，总投入预算为11.22亿元，其中募集资金变更投入预算为7.41亿元，不足部分以自有资金补足。项目静态投资回收期4.17年，内部收益率20.35%。

博杰股份：公司董事会审议通过向特定对象发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过15.03亿元，用于服务器检测设备及散热模组零部件产能建设项目、先进研发中心及平台建设项目及补充流动资金。发行对象不超过35名，发行数量不超过6243.92万股。

万通发展：公司发现e互动有投资者关注PCIe6.0switch芯片的投片进度等相关信息，目前PCIe6.0switch芯片处于在研阶段，尚未投片。

热点题材

6G（核心股）：

工业和信息化部办公厅发布关于组织开展6G（核心股）创新发展部省协同试点专项行动的通知，到2029年，通过实施6G创新发展部省协同试点专项行动，进一步激发地方和企业创新活力，形成一批自主创新的6G技术方案，培育一批前景可观的新型业务应用场景，涌现一批丰富多样的新型终端产品，为6G商用落地提供有力支撑。

先进封装：

在6月4日的股东会上，台积电董事长兼总裁魏哲家透露，台积电目前已建设CoPoS试产线，预计2-3年产量才能达到相当大的规模。台积电的CoPoS技术与关注度高涨的玻璃基板（核心股）紧密相关。其采用方形面板设计，以玻璃基板取代部分传统材料，意在支持更大尺寸AI与HPC芯片封装需求。

工业气体（核心股）：

海关出口数据显示，今年4月，国内六氟化钨出口均价达到149.79美元/千克，同比上涨28.33%，环比暴涨203.83%，涨价幅度超预期。这一价格信号，直接印证了该领域供需关系的急剧变化。而六氟化钨是半导体（核心股）制造中不可或缺的关键电子特种气体。

电力：

据国家电（核心股）网消息，据测算，今夏国家电网经营区最大用电负荷将超过13亿千瓦，比去年同期增长约6%。为全力保障电网安全运行和电力可靠供应，国家电网加快保供能力建设，持续完善电力市场化交易，促进清洁能源高效利用，目前，168项迎峰度夏重点工程正在加快建设。

燃气轮机（核心股）：

《2026燃气轮机（核心股）产业发展白皮书》显示，2025年全球燃气轮机需求量约为90-100GW，但年产能仅为55-60GW，供需缺口高达30-40GW。《白皮书》预测，全球市场的供需失衡至少延续到2030年。而中金公司日前研报称，测算数据中心所需燃气轮机产量缺口将从2025年的4.3GW提升至2030年的15.1GW，产能缺口长期存在。

3D打印：

据央视新闻报道，当前，随着技术进步、出口增长以及应用场景的不断扩大，我国3D打印正加快从实验室（核心股）走向工业生产和大众消费市场，产业进入快速发展新阶段。数据显示，今年前四个月，我国3D打印设备产量同比增长50.9%，出口量同比增长100.3%。目前，中国企业已占据全球消费级3D打印设备约90%的市场份额。

算力（核心股）：

为深入贯彻落实国家关于推动人工智能高质量发展的战略部署，推动产业加快高质量Token服务能力建设，中国信息通信研究院人工智能研究所、人工智能大模型（核心股）与软硬件评测工业和信息化部重点实验室（核心股）、中国人工智能产业发展联盟（AIIA）模型服务（MaaS）工作组将于6月16日在北京联合召开“高质量Token服务研讨会”。

机构策略

华泰证券：Agentic AI重估CPU、端侧计算与光互连价值

结合本次Computex中ARM、高通、Marvell的Keynote演讲，指向AI产业链两条投资主线：1）AI“下半场”从GPU训练/推理，扩展到CPU、端侧SoC、存储层级、网络互连和系统软件的共同重构。2）AI计算从云端集中式部署，走向“云-端-边缘”协同，云端负责大模型和高强度推理，终端与边缘负责本地agent、低时延、隐私和上下文感知。

中信建投：港股本轮主升浪正在确立

自3月底提出港股阶段性配置机会以来，港股已逐步完成阶段性探底，并在4月TACO交易后构筑中期底部。港股行情正由前期估值和情绪修复，转向盈利验证与风险偏好改善共同驱动的新阶段。过去一个多月港股表现相对落后，主要源于全球资金优先流入AI算力（核心股）敞口更高的市场，而港股权重更多集中于互联网平台、金融、消费、红利及AI应用侧，对算力产业链的直接敞口相对有限。此前市场主要认为算力环节最具确定基本面，港股因算力成分有限而不被重视。后续若AI交易从纯算力向算力租赁、云服务、AI应用、网络安全、数据平台和企业软件扩散，港股科技资产的结构劣势有望逐步转化为结构优势。

银河证券：关注盈利分化和流动性变化

权益市场方面，分子端，本轮再通胀属于成本推升型，不均衡的涨价将引致企业盈利的分化，年内PPI-CPI剪刀差将持续扩大，利润向中上游集中。涨价逻辑有三条主线：AI相关＞非AI，外需＞内需，刚需＞可选。分母端，对外升值，对内宽松，短期内中国资本市场流动性依然充裕。

节奏上，8月可能成为资产配置的分水岭。PPI是否出现拐点、7月政治局会议是否有增量政策、美国替代关税如何落地等变量对年内板块轮动产生重要影响。若PPI如期回落，盈利预期向下、流动性宽松预期向上，市场或重回“红利+科技”的哑铃策略；若PPI超预期上行，那么周期板块补涨。固收市场方面，“宽信用”在2026年较难实现，但PPI爬坡和股债跷跷板效应将对无风险收益率造成持续扰动，预计10年期国债收益率保持在1.65%~1.9%之间波动。