港股收评：恒指跌1.56%、科指跌2.74%，光通信板块大涨，科技、生物医药股下挫，首钢朗泽IPO首日涨超44%

6月3日，港股三大股指低开低走，全天低位窄幅震荡，截止收盘，恒生指数下跌405.11点，跌幅1.56%报25633.21点；恒生科技指数下跌142.31点，跌幅2.74%报5056.97点；国企指数下跌166.38点，跌幅1.9%报8596.59点；红筹指数下跌11.53点，跌幅0.26%报4456.84点。

盘面上，大型科技股集体走低，阿里巴巴跌3.28%，腾讯控股跌3.16%，京东集团跌4.16%，小米集团跌3.51%，网易跌1.32%，美团跌5.96%，快手跌4.57%，哔哩哔哩跌3.87%；生物医药（核心股）板块下挫，药明生物跌超7%，药明合联跌超7%，恒瑞医药跌超7%。光通信（核心股）板块大涨，长飞光纤光缆涨超10%，剑桥科技涨超7%。航空股集体回调，东方航空跌超5%；首钢朗泽上市首日涨超44%。

个股动态

云顶新耀(01952.HK)：向Travere授予独家授权以开发及商业化肾病新药civorebrutinib。预收1.125亿美元首付款。

雅居乐集团(03383.HK)：前五个月预售金额合计为约29.8亿元，同比减少29.72%。

中广核电（核心股）力(01816.HK)：完成台山2号机组的年度换料大修。

益美国际控股(01870.HK)：“韶关市乐昌218MW/436MWh电化学独立储能（核心股）项目(二期)”完成备案。

国银金租(01606.HK)：拟出租风电（核心股）站设备及附属设施资产，涉资14.7亿元。

石药集团(01093.HK)：开发的首款基于mRNA-LNP的双靶点CAR -T细胞注射液(SYS 6063注射液)在中国获临床试验批准。

青岛银行（核心股）(03866.HK)：股东海尔产业发展拟于6月26日至9月25日减持约1.07亿股股份，占股份总数的1.84%。

友邦保险(01299.HK)：斥资约5.36亿港元回购654.8万股，回购价80.9至82.45港元。

腾讯控股(00700.HK)：斥资1.04亿港元回购23.46万股，回购价438-453.8港元。

理想汽车-W(02015.HK)：斥资1.36亿港元回购221.95万股，回购价60.45-61.9港元。

机构策略

中国银河证券认为，恒生科技指数当前所处的历史性估值洼地状态，也意味着恒生科技指数继续大幅下跌的空间有限，具备较高的安全边际。短期从汇率视角看，应等待美元回落至合理区间。中期看，应买在“确定性前”，等待指数底部反弹，预计2026—2027年将进入收入兑现的关键阶段。长期看，随着AI业务收入占比不断提升，该指数的估值体系将从“互联网估值”向“科技成长估值”切换。

东吴证券认为港股行情仍值得期待，促涨因素正在持续累积。其一，海外科技行情扩散效应有望与港股形成共振。当前海外科技涨势正从AI硬件向应用软件和中下游环节扩散，此前港股因AI硬件相关股票市值权重较低、对指数贡献有限而明显弱于美股、韩股、日股。若美股科技行情持续向中下游蔓延，港股在AI应用、软件及相关基础设施领域的市值权重显著更高，有望获得较强的反弹驱动。其二，中国市场风格轮动向非科技切换，港股非科技板块估值修复空间打开。A股行情正从半导体（核心股）硬件向消费、房地产（核心股）、基建等非科技领域进行估值切换，港股对应板块当前估值仍处于相对低位，性价比突出，有望形成同步上涨。其三，6月宏观变量扰动仍需关注，但风险整体可控。尽管霍尔木兹海峡协议谈判进展积极，6月仍需重点关注美国通胀数据及新任美联储主席凯文·沃什的首次议息会议表态。整体而言，地缘局势的不确定性仍然存在，但对港股的压制作用正边际减弱。

中信保诚基金表示，当前港股科技资产值得关注，并非由单一因素推动，而是基本面、资金面与估值面多重因素共同作用的结果。从基本面来看，港股企业的盈利或呈现企稳向上的态势。从资金面分析，港股作为离岸市场，对全球流动性变化较为敏感。当前货币环境有利于新兴市场资产的表现，同时，南向资金持续净流入也在一定程度上成为港股市场的重要增量资金来源，有助于改善市场流动性。“从估值面看，港股资产仍具备一定的性价比优势。目前，港股通科技主题指数的估值相较纳斯达克指数有较大折价，未来或仍有修复空间。”