继印度之后又一亚洲枢纽出手！传马来西亚征收部分金条10%进口关税，缓解本币贬值压力

据知情人士透露，马来西亚对部分金条进口征收了 10% 的关税。贸易商和经销商表示，至少从5月初开始，一些进口货物就被征收了10%的关税。一些人表示，由于额外成本——在当地金价没有相应上涨的情况下——使得进口无利可图，因此一些货物被海关扣留或改道运往其他（核心股）地方。

马来西亚穆阿马拉特银行（核心股）(Bank Muamalat Malaysia Bhd.)是一家提供黄金投资产品的本地伊斯兰银行，本周在一份声明中表示，每当对金条征收 10% 的进口税时，这部分成本都将转嫁给客户。

马来西亚皇家海关发言人表示，财政部将就“铸金制品”进口问题与业界进行“磋商”。

根据最新披露的信息，马来西亚财政部通过第16/2026号海关通知，对符合LBMA标准的99.99%纯度认证金条征收10%的进口关税。该税种专门针对LBMA金条——即全球央行、机构投资者和主要贸易商通用的国际批发标准金条，而这些金条正是马来西亚银行（核心股）黄金账户中最常见的产品。非LBMA标准的黄金储蓄产品则至少目前不受影响，由此形成了"高端征税、低端豁免"的双轨制市场结构。

对于通过马来西亚银行（核心股）持有或购买LBMA标准金条的投资者来说，成本影响是直观的：以每公斤约45万林吉特的金价计算，每根金条将额外增加约4.5万林吉特的税负成本。

今年早些时候，黄金价格飙升至历史新高，激发了包括亚洲在内的地区投资者对这种大宗商品的兴趣。在马来西亚，一些当地银行（核心股）在过去一年中推出了黄金投资产品，而金银物流公司Loomis AB也在该国首都附近开设了一个金库，以满足日益增长的需求。

这意味着，继5月13日印度将黄金白银（核心股）进口关税从6%大幅上调至15%之后，马来西亚——这个长期以"黄金零关税"著称的东南亚枢纽——也悄然改变了规则。两个亚洲最大的黄金消费经济体，在同一时间点、以几乎相同的逻辑采取了行动。这并非巧合。

印度是全球第二大黄金消费国，截至2025年底黄金进口账单高达589亿美元，对经常账户赤字构成持续压力。马来西亚的绝对体量虽小——今年前四个月非货币黄金进口额约97亿林吉特(约25亿美元)——但其增长势头同样引发了政策制定者的警觉。

更深层的推动力来自货币层面。马来西亚林吉特一直承压，而国际金价在18个月内上涨了约70%——从2024年末的约2663美元/盎司飙升至2026年5月的逾4500美元/盎司。两者的共振效应意味着：林吉特计价的黄金价格正以惊人的速度攀升，刺激了更强烈的实物黄金购买需求，而大量黄金进口又进一步消耗外汇储备、加剧货币贬值压力。 这是一个典型的"自我强化"式的恶性循环。

AInvest在分析中指出："这无关乎黄金本身——这是关于当新兴市场散户投资者将本国货币视为'风险资产'，并蜂拥涌向政府无法印制的唯一资产时所发生的事。两国政府都在试图通过征税来遏制资金外逃。"