地缘冲突+需求爆发+运力收缩，刺激海运价格大涨

据财联社消息，近日，欧地、北美、中东、东南亚、红海等多条集运航线近期集体爆舱，一舱难求现象普遍。截至5月22日收盘，集运（欧线）期货主连报3000点，环比涨3.39%，EC2607合约涨幅超5%，EC2606、EC2608、EC2609合约涨幅均超3%。

本轮海运价格上涨是地缘冲突+需求爆发+运力收缩三重因素共振的结果：

其一，中东局势紧张导致中东货流转向红海吉达港、土耳其等区域，间接带动欧洲航线货量上涨；红海、地中海航线运价受战争影响涨幅显著，地东航线从4月下旬的3000美元/FEU涨至5500美元/FEU，涨幅达83%。

其二，欧洲因石油问题引发电力产品需求暴增，光伏（核心股）、新能源车辆出口增量明显。但散杂货船运力不足只能转向集装箱船；美线受美加墨世界杯备货需求拉动，叠加中美政治趋稳、美国退税到账，中国供应链优势凸显，部分东南亚订单回流。

其三，华东地区4月下旬至5月中旬有7-8艘大船航次取消。而新能源产品运输占用大量舱位，进一步加剧供给不足。

值得注意的是，因供需缺口不同，目前主要涨价区域呈现差异化：红海/地中海涨幅最大，约为50%-80%；美线上海至洛杉矶/长滩航线最低报价达3332美元/FEU，较上月涨21.3%；欧线上海至鹿特丹航线报价2800美元/FEU，较上月上涨24.4%；美东航线运价预计6月份将达5800-6000美元/FEU，创阶段性新高。

展望后市，短期看，机构预计欧线的运价将涨至7月初，美线的高运价或持续至6月底；但下半年欧美市场将分化：美线7-9月传统旺季仍有支撑，货量韧性较强；但欧线因新船下水运力增加、欧洲经济疲软，需求预计回落。

具体到A股市场，可重点关注最受益涨价的集装箱航运（核心股）龙头、港口运营企业、跨境物流龙头。（光大证券微资讯）