算力产业链又爆发！利好政策持续出台，算力产业链成焦点

来源：光大证券微资讯
算力（核心股）产业链又爆发，AI再成市场焦点！

4月22日，A股延续升势，科技股成为市场焦点。通信设备、CPO等前期主线板块，均有较好表现。CPO概念（核心股）股中，晶赛科技、长光华芯、协创数据、长盈通、科翔股份、威腾电气、三安光电、深圳华强、鹏鼎控股等个股涨幅靠前。

在AI推动算力（核心股）产业链爆发的背景下，CPO、存储芯片延续较高景气度，成为算力产业链核心受益领域。

1、算力（核心股）行业迎来政策红利，高景气阶段延续

根据央视网报道，4月21日国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2026年一季度工业和信息化发展情况。

工信部在发布会上介绍了人工智能、算力（核心股）产业链的新进展，具体内容如下：

①近年来，算力（核心股）基础设施已成为驱动人工智能发展的关键底座。目前工信部正在开展算电协同政策研究和标准制定。

②一季度，人工智能等新技术在电子、消费品行业应用（核心股）加速拓展，无人机（核心股）、AI眼镜等终端产品日益丰富，工业机器人（核心股）、集成电路等产品产量同比分别增长33.2%、24.3%。

③下一步，工信部将引导算力（核心股）基础设施按需有序建设，推动绿色电力与算力协同布局，推进算力自动化监测全域覆盖，完善中国算力平台，促进算力供需精准对接，提升算力资源利用效率。同时，将深入实施算力强基揭榜行动，推动成果落地转化和创新赋能，完善算力标准体系建设，支持开展太空算力技术前瞻性研究，有序推动太空算力产业发展。

④近期存储器价格上涨，引发手机终端产品价格调整，受到各界广泛关注。针对这一问题，工信部将多措并举，支持存储器产业发展，保障产业链供应链稳定。

同一天，上海印发《国家数字经济创新发展试验区（上海）实施方案》的通知，力争到2028年，数据要素（核心股）价值全面激活，制度建设有效引领创新，实数融合进一步深化，试验区建设取得显著成效。

上海将提升上海市算力（核心股）监测调度平台与长三角（上海）算力互联互通平台核心能力，探索形成区域间算力资源调度机制，推动算力互联互通、按需调用。升级扩容智算基础设施，部署高性能国产智算集群。

上海还将加快新一代通用人工智能、智能软件、智算系统等技术攻关。体系化推进科学智能，实施“百团百项”工程，孵化创新企业。推动通用科学大模型与学科模型协同推理技术突破，加强科学数据结构化表征、科学数据治理工具链、科学实验智能体等技术研究。

2、算力（核心股）产业链加速发展，多个领域迎来机遇

在人工智能数据中心及端侧算力（核心股）需求集中爆发的影响下，算力硬件产业链迎来关键发展机遇，存储芯片、CPO等多个领域迎来重要发展机遇。

近一段时间，存储芯片迎来涨价潮，科技巨头扩产策略相对理性，这有望带来更加持久的景气周期。

4月7日，全球存储芯片巨头三星电子披露2026年一季度初步财务数据，公司预计一季度业绩再次刷新纪录，营业收入飙升68%至133万亿韩元，约合人民币6070.7亿元。营业利润增速超8倍，总量接近57.2万亿韩元，约合人民币2611亿元。

作为全球少数可以生产人工智能所需存储芯片的公司，三星电子充分受益于全球人工智能基建狂潮，芯片价格也水涨船高。

近期A股多家存储企业发布2025年财报或2026年一季报，业绩同样实现爆发式增长。

经过多年的发展，国产存储芯片巨头长江存储、长鑫科技等公司逐渐取得突破，并抢占了部分存储市场。

随着光通信（核心股）技术的进步，CPO成为算力（核心股）产业链的重要领域。作为光模块封装的关键技术，CPO成为摩尔定律失效之后的重要解决方案。

光电共封装（CPO）直接打造了光模块与专用集成电路共同体，将两者封装成一个整体。CPO技术是为了降低网络设备功耗，在光互联网络论坛的主导下，由众多厂商合力研发出的技术。

随着数据传输速度要求越来越高，当网速提高至800Gbps以上时，CPO成为了关键的封装方案。

CPO技术也由2.5D向3D发展，2.5D封装是将光模块与电子芯片封装在一个载板上，这已经可以提高互连密度、降低功耗。如果采取三维（3D）堆叠技术，将芯片与光模块进行三维堆叠，这样就能实现最短互连、最高互连密度，在2.5D封装技术基础之上再向前迈进一步。

在多种因素的推动下，CPO概念（核心股）股业绩高速增长。多家CPO公司发布2025年业绩，超过10家公司净利润增速超100%。其中源杰科技2025年归母净利润超32倍，赛微电子利润增速约为9.7倍，南亚新材、胜宏科技等公司业绩增速超2.7倍。

从净利润规模来看，工业富联2025年净利润高达352.9亿元，同比增长52%；中际旭创净利润超107亿元，同比大幅增长1.09倍。此外，胜宏科技、鹏鼎控股、三环集团、领益智造等CPO概念（核心股）股归母净利润规模超20亿元。

（本文首发于2026年4月22日）

李泉

投资顾问执业编号：S0930622070004

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