A股午评：沪指跌0.53%，创业板指跌1.78%再失3200点，医药板块逆势走高，油气股及光纤概念股活跃，算力租赁股调整

4月2日，A股三大股指震荡下跌，创业板再失3200点关口，截止午盘，沪指跌0.53%报3927.6点，深成指跌1.15%报13548.46点，创业板指跌1.78%报3189.72点，科创50指数跌2.26%报1268.9点。沪深两市半日成交额1.19万亿，全市场超4200只个股下跌。

盘面上，医药（核心股）板块逆势上涨，津药药业5连板，北大医药、益佰制药2连板。油气股表现活跃，和顺石油、博汇股份、贝肯能源、蓝焰控股涨停。光纤概念（核心股）反复走强，新能泰山8天6板，中利集团10天6板，长飞光纤、特发信息、亨通光电均续创历史新高。下跌方面，算力（核心股）租赁概念集体调整，优刻得、首都在线、利通电子大跌。

热点行业

油气股大面积反弹

早盘油气股大面积反弹，贝肯能源涨停，通源石油、山东墨龙、蓝焰控股、中曼石油、新奥股份跟涨。

消息面上，WTI原油、布伦特原油期货主力合约盘中双双涨超4%。

猪肉概念震荡反弹

猪肉概念盘中震荡反弹，大禹生物涨超10%，华统股份、巨星农牧、天康生物、牧原股份、立华股份、神农集团跟涨。

消息面上，据商务部网站周四发布消息，近期商务部、国家发展改革委、财政部正在开展中央储备冻猪肉收储工作。下一步，商务部将继续密切关注猪肉市场行情，加强趋势研判，会同有关部门做好储备调控，保障市场平稳运行。

创新药概念局部活跃

创新药概念局部反复活跃，北大医药（核心股）2连板，重药控股涨停，津药药业5连板，联环药业、金城医药、广生堂跟涨。

消息面上，礼来公司当地时间周三宣布，美国食品药品监督管理局(FDA)已批准其GLP-1口服药物上市。此外，2026年4月14-16日第37届国际阿尔茨海默病协会全球大会在法国里昂举办。

光纤概念（核心股）持续走强

光纤概念（核心股）持续走强，长飞光纤8天4板，特发信息、亨通光电涨超6%，续创历史新高，此前华脉科技、汇源通信涨停，诚益通、通鼎互联、中天科技等跟涨。

消息面上，据报道，英国伦敦大学学院科学家创下了现有商用光纤数据传输速度新纪录——每秒450太比特(Tb/s)。这一速度相当于现有商用网络的十倍。

机构观点

中国银河证券：市场有望进入震荡筑底、结构性轮动的阶段

中国银河证券策略首席分析师杨超认为，随着美伊停火谈判启动、财报季不确定性因素逐步消除，市场有望进入震荡筑底、结构性轮动的阶段，政策支撑、资金入市、中国资产重估三大逻辑未变，A股下行空间相对有限，建议采取以业绩为主、伺机布局的策略。具体配置上，杨超建议关注三大方向：一是战略资源价值重估板块，市场对通胀预期与地缘安全的关注度显著提升，黄金、铜、稀土、关键材料等有望获得估值重估；二是科技自立与新质生产力板块，4月将迎来多个重磅科技峰会，预计对AI算力（核心股）与光模块、半导体（核心股）与高端制造、人形机器人（核心股）与低空经济等产业链形成催化；三是高股息与稳定现金流等防御性板块，在市场震荡期，具备高股息、低波动、稳定现金流的板块仍是底仓配置优选，建议关注公用事业、环保、医药外包（CXO）等相关板块。

中信证券：海外降息+国内融资改善 持续看好药品产业链需求全面复苏

中信证券研报表示，国内创新药BD（商务拓展）热潮带动下游需求回暖，企业资金来源中股权融资占比大幅下降，BD交易占比提升至近40%，2026年一季度BD出海总额超600亿美元，达2025年全年近一半。分板块来看，小分子CDMO凭中国供应链全球优势份额提升，叠加中东冲突下国内供应稳定，或迎更多订单。临床前及临床CRO随融资改善、早研需求传导，有望量价齐升。科研服务及上游板块虽2025年四季度短期业绩受汇率波动，但2026年早研需求预期持续，头部企业收入有望增长20%以上，当前估值合理。建议关注：①CXO龙头；②临床前及临床CRO环节重点公司；③科研服务及上游领域估值相对合理。

华西证券：继续挖掘低估值板块

低估值风格在一季度持续占优。原因来看，市场整体估值偏高且风险偏好承压，资金存在畏高情绪，但稳市逻辑仍在，直接离场可能错过反弹收益。在这种情况下，资金倾向于挖掘低估值补涨机会。二季度，继续挖掘低估值板块。PE和PEG视角下，电力设备和传媒（核心股）值得继续关注，其2016年以来PE（TTM）分位数分别为67%和68%，同时PEG均为0.91。PB视角下，关注农牧和大金融（核心股），其PB分位数基本低于20%，同时ROE均高于8%。而有色、煤炭（核心股）PB分位数较高，行情取决于通胀能否持续超预期。