A股收盘：三大指数涨跌不一，创业板指涨1.41％，午后存储芯片概念持续走高

三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指跌0.26%，报4084.79点，深成指涨0.19%，报14307.58点，创业板指涨1.41%，报3357.02点，科创50指数涨0.83%，报1384.99点。沪深两市成交额2.33万亿，较上一个交易日缩量750亿。三市超2800只个股上涨。板块题材上，存储芯片、港口航运、粮食概念、白酒、pet铜箔、pcb概念、短剧游戏、跨境支付板块涨幅居前；钢铁、贵金属、草甘膦、煤炭开采加工、电力、能源金属、小金属、环氧丙烷、磷化工板块跌幅居前。

【盘面动态】

午后储能、绿电概念持续调整，中国核建、中国电建双双触及跌停，大唐发电、中国能建、嘉泽新能、晶科科技、建投能源、节能风电等多股跌超5%。

午后存储芯片概念持续走高，兆易创新涨停，此前朗科科技、盈新发展、太极实业涨停，金太阳、国科微、雅创电子、佰维存储均涨逾10%。消息面上，华硕联席CEO许先超在近期线上法人说明会中指出，由于上游DRAM厂商扩产周期较长，新增产能预计最快要到2027年底才能上市，这意味着内存供应紧张的局面可能持续两年。

AI应用端局部回暖，天地在线涨停，引力传媒、掌阅科技、宏景科技、直真科技跟涨。消息面上，阿里巴巴最快于本周推出全新的企业级AI Agent应用。据悉，阿里巴巴还计划逐步将集团旗下的其他B端商业服务整合进这个AI Agent产品，包括淘宝、支付宝、阿里云等。

午后航运板块异动拉升，招商南油触及涨停，此前海航科技涨停，招商轮船、国航远洋、中远海能、兴通股份跟涨。消息面上，中信建投研报称，由库存安全阈值上移催生的常规补库与安全补库叠加需求，若在政策边际松动或行业旺季临近阶段集中释放，将成为驱动油运行业下一轮运价大幅上行的核心催化因素。

【机构观点】

光大证券：增量资金持续入市，中期向好趋势未变

在地缘干扰影响与A股市场自身韧性的交织下，短线指数大概率延续震荡。而在宽松政策托底与产业景气共振支撑下，增量资金持续入市，中期向好趋势未变。方向：能源替代及欧洲加大补贴将刺激风电出口预期，短线有望反复表现；此外，春耕旺季刚需叠加中东供应中断导致的原料涨价催化，化肥板块有阶段性表现机会。但中期看，在地缘因素淡化后，市场逻辑或从流动性驱动转向盈利驱动，并推动“科技成长+顺周期”为全年核心主线。

华泰证券：地缘与油价上行风险仍是当前定价的主要矛盾

上周，A股缩量震荡。从市场交易结构以及资金行为看，风险偏好整体降温，地缘与油价上行风险仍是市场定价的核心矛盾。展望看，宏观上，短期风险尚未完全释放，全球滞胀担忧升温，国内广义流动性充裕，但进出口和通胀数据改善的持续性待验证。微观上，全球投资者对AI颠覆性影响的担忧仍存，A股全年最重要的财报季将至，AI链与资源品是观察重点。现阶段，宏微观能见度偏低，建议投资者降低仓位，灵活应对。配置上，在电力链（电池、传统能源及运营商）和必需消费品中挖掘α。此外，估值压力逐步消化、短期有催化的算力（核心股）链上游硬件中，可逢低吸筹高风险收益比的龙头。

中信建投：市场震荡调整后有望逐步企稳，结构性行情仍是主要演绎方式

后续外部地缘扰动的影响将逐渐减弱，但国内在政策托底、流动性充裕及改革预期支撑下，市场震荡调整后有望逐步企稳，结构性行情仍是主要演绎方式。

市场正从前期的情绪驱动转向基本面驱动，具备盈利支撑的方向将逐步获得资金青睐。操作上，建议投资者谨慎追涨，可以逢高兑现部分收益，小跌不走，大跌做加法，重点看科技和能源方向。

配置上，一方面，受益于油价上行的涨价链配置价值凸显，重点关注三类逻辑：直接增厚利润的原油开采、油服（核心股）设备、油运；能源替代逻辑下的煤炭（核心股）、煤化工、新能源；成本驱动型上涨的化肥、农药及农产品。另一方面，具备独立景气且受油价影响较小的AI与先进制造仍是中期主线，产业趋势和政策加持下，AI硬件（消费电子、元件、通信设备）、AI软件（游戏、IT服务）以及新能源（电池、光伏设备）、军工（航海装备、航天装备）、机械设备（工程机械、专用设备）等领域在短期情绪压制释放后，性价比逐渐显现，可逢低择优布局。

兴业证券：涨价和业绩成为结构上的两大抓手

历史效应来看，随着3-4月市场开始交易现实，涨价和业绩成为结构上的两大抓手。

一方面，随着节后进入开工旺季和“金三银四”经济活动旺季，国内涨价线索进一步丰富，带动涨价链在3-4月表现出较强的超额收益。本轮叠加外部地缘因素催化，涨价逻辑进一步强化，更加凝聚市场对涨价交易的共识。另一方面，3月开始，随着新一轮经济数据披露后基本面线索逐步清晰、叠加财报季来临，股价与业绩的相关性将逐渐抬升，直到4月下半月达到全年最高，景气成为市场交易的核心。