AI服务器需求爆发！全球MLCC涨价周期有望延续至2026年，国瓷材料领涨超9%

早盘，MLCC板块上涨4.53%。领涨股国瓷材料涨超9%，火炬电子涨超8%，昀冢科技涨超7%，博杰股份、达利凯普、鸿远电子、宏达电子涨超4%，风华高科、双星新材、博迁新材涨超3%。

当前市场炒作的核心逻辑在于AI产业快速发展带动MLCC结构性需求激增，叠加行业涨价周期有望延续至2026年，MLCC作为电子信息产业的核心基础元器件，供需格局持续向好，相关企业业绩增长（核心股）预期较强，吸引资金进场布局。

消息面上，被动元器件作为电子信息产业的“工业大米”，是保障电子设备信号传输、能量存储与电路保护的核心基础。从2025年下半年开始，包括MLCC在内的多种被动元器件已历经多轮涨价，涨幅普遍在5%至30%。

爱建证券研报指出，AI带动的元器件涨价周期已从存储向核心被动元器件环节延伸。据媒体2月24日报道，全球重要MLCC（多层陶瓷电容）厂商三星电机，正评估旗下产品的定价上调计划。MLCC是电子电路中负责滤波、稳压、储能（核心股）的核心基础元器件，韩国媒体分析指出，AI服务器迭代带来的结构性高需求，是本轮MLCC涨价预期的核心支撑。AI服务器功耗远高于传统服务器，对高容量、耐高温MLCC的需求激增，单机MLCC用量较一般服务器增加3倍以上。爱建证券认为，全球MLCC涨价周期有望延续至2026年。

相关行业：

MLCC介质粉体：作为MLCC生产的核心原材料，介质粉体的品质直接决定MLCC的性能上限。随着MLCC产品向小型化、高容化、耐高压方向迭代升级，市场对高品质介质粉体的需求持续攀升，头部粉体生产厂商将凭借技术和产能优势，充分受益于行业规模增长和产品升级红利。

MLCC制造：MLCC广泛应用于AI服务器、汽车电子、通信设备等众多领域，下游需求爆发叠加涨价周期延续，具备规模化生产能力和高端产品布局的制造企业，将在行业上行周期中迎来业绩快速增长，市场份额也有望进一步提升。

上游原材料：MLCC生产过程中需要镍粉等关键原材料，随着下游MLCC需求持续增长，原材料市场规模同步扩容，掌握高端原材料制备核心技术的企业，将伴随行业发展实现营收和利润的双重增长。

产业链公司：

国瓷材料：全球领先的MLCC介质粉体生产厂商，拥有涵盖所有类型基础粉和配方粉的全系列产品，产品品质得到市场广泛认可，将充分受益于MLCC行业涨价潮和需求增长带来的业绩增量。

博迁新材：采用PVD技术工业化生产超细镍粉，所制备的金属粉体具有球形度高、烧结温度高、与陶瓷介质材料高温共烧性好等核心特点，能够更好地满足高端MLCC产品的需求，深度受益于下游AI和汽车电子领域的需求爆发。

宏达电子：主营包含MLCC在内的多种电容器产品，形成了较为完整的产品矩阵，2025年完成了CTK41B型多层片式瓷介电容器等项目的研发贯标，产品可适配多类高端应用场景，业绩增长（核心股）确定性较强。

风华高科：主营MLCC、电阻等被动元器件，目前主营产品产能利用率维持在较高水平，正在推进MLCC新增产能建设，加快产品结构向高端转型，有望在行业上行周期中充分释放产能优势。