美以联手开战、伊朗关闭霍尔木兹海峡！油价飙升至100美元不是梦？

周一(3月2日)开盘，布伦特原油一度上涨多达13%，升至每桶82美元上方。油市目前正为更长时间的高波动以及霍尔木兹海峡持续受扰做准备。

随着美以对伊朗的袭击升级为地区冲突，周末期间海峡内油轮通行几乎陷入停滞。

通常情况下，全球每天约五分之一的石油与液化天然气（核心股）要经由霍尔木兹海峡运输。伊朗称水道仍保持开放，但同时也声称对周日三艘油轮遭袭事件负责。在美国宣布设立海上警戒区后，船东在很大程度上已停止通过这一“咽喉要道”。#伊朗危机追踪#

以下为分析师对风险的主要观点汇总：

花旗

花旗将布伦特短期预测上调15美元/桶至85美元。该行预计，本周基准油价大概率在80—90美元/桶区间交易，原因是能源基础设施面临持续风险，以及霍尔木兹海峡的运输“受扰”。

包括Francesco Martoccia、Max Layton在内的花旗分析师在报告中称，其基线情景是：1-2周内伊朗领导层发生变化，或政权变化到足以促使战争停止；或者美国在观察到领导层变化、并在同一时间窗口内削弱伊朗导弹与核项目后选择降级冲突。

花旗还表示，如果地区油气基础设施遭到打击，油价可能升至120美元/桶，并给该情景赋予20%的概率。

睿咨得能源

睿咨得能源地缘政治分析主管Jorge Leon对彭博电视表示，如果霍尔木兹海峡的中断不只是几天，而是延续到数周甚至数月，则100美元/桶的情景“完全可能”。

他并称，OPEC+增产的实际缓冲作用可能有限，因为新增的大部分原油同样需要通过该海峡运输。

高盛

高盛称，原油价格的实时风险溢价约为18美元/桶，对应其对“霍尔木兹海峡油轮运输全面中断6周”影响的估算。该风险溢价意味着市场在定价一种情景：全球供应可能出现每日230万桶的缺口，且扰动持续一年。

高盛还指出，海峡中断对柴油、航煤和粗汽油市场也可能“非常显著”。去年约9%的全球日度柴油供应、以及约18%的航煤运输经过霍尔木兹海峡。

不过，高盛也提醒：尽管其预测面临的风险偏向上行，但历史经验显示，由地缘政治冲击或短期供应中断引发的油价飙升，可能持续时间不长。

伍德麦肯兹

伍德麦肯兹炼化、化工（核心股）与油品市场高级副总裁Alan Gelder表示，若伊朗政权选择与美国合作，能源流量最快也可能需要数周才能恢复。

如果油轮流量不能迅速恢复，油价可能突破100美元/桶。即便OPEC+宣布计划在4月增产，若海峡持续关闭，该组织的新增供应与闲置产能也将难以动用（无法有效投放市场）。

摩根大通

包括Natasha Kaneva、Lyuba Savinova在内的摩根大通分析师在报告中称，霍尔木兹海峡的运输中断“在很大程度上属于预防性行为”——主要源于保险机构警告将取消保单并提高保费，而非水道本身遭到直接攻击所致。

但摩根大通也表示，如果伊朗领导层失去对伊斯兰革命卫队的控制，地区能源资产遭遇不可预测袭击的概率将上升，风险可能升级。

报告称：“如果冲突持续超过三周，海合会产油国将耗尽储存能力，被迫关停产量。”