3月2日策略建议

1、油价上涨将推高美国通胀，从而压制美元降息预期，从金价长期走势看，驱动金价的核心因素是美联储货币政策，地缘政治的影响更为短期且有限；鉴于全球需要宽松，所以判断油价上涨更多是短期行为，而贵金属（核心股）上涨趋势确定性更高；

2、关注小金属：兼具“避险+军工（核心股）+供需”的三重逻辑，上周市场的表现也印证了这一点：

-涨幅断层：小金属板块以17.72%的周涨幅领跑所有金属板块，远超贵金属（核心股）的8.32% ；

-军工（核心股）属性溢价：涨幅居前的都具备强烈的军工硬科技色彩，这不仅仅是避险，是市场在为“潜在的高技术战争消耗”进行定价；

3、关注AI：美伊冲突背后很可能有AI的深度参与，Palantir的核心产品（如“梅文计划”的目标识别系统）在实战环境中对情报处理和打击决策的支持作用，可能远超外界预期；

PS：后续需要密切关注美国通胀数据（3月11日发布2月CPI ）和美联储的表态；如果油价持续高位，通胀顽固，那么“降息暂停”甚至“加息担忧”的预期将卷土重来，届时贵金属（核心股）的上涨动能会面临考验。

来自深圳市新兰德证券投资咨询有限公司【张建新】【执业编号：A0780626020001】

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