数据沸腾！云基础设施增速超20%，万亿赛道拐点确立，主力资金已悄悄抢筹！

市场终于迎来一条重磅级别的催化消息！2025年第三季度，中国大陆云基础设施服务市场规模达到了惊人的134亿美元，同比增长24%，并且已经连续第二个季度实现了20%以上的高增长。这背后的核心驱动力，就是大家都能感受到的AI需求爆发。持续释放的AI需求不仅推动云服务加速落地，更对核心云基础设施形成了明显的带动效应，正在加快云资源消费向生产级工作负载的转移。

随着AI需求爆发，算力（核心股）需求的重心已经从最初的模型训练逐步转向了大规模应用，在这个大背景下，云服务业务已经明确成为各大厂商增长的核心引擎。为了抢占这个万亿级的AI生态战略先机，头部云厂商们正在持续加大资本开支，大力扩容云基础设施，以此来构筑面向未来的竞争优势。Omdia数据显示，头部云厂商正在持续强化AI能力布局，更加注重AI模型的产品化定位与功能分工，同时完善支撑AI Agent平台的底层工具链与平台能力。在2025年第三季度，阿里云、华为云和腾讯云的市场份额分别达到了36%、16%和9%，头部效应非常明显。

从更大的维度来看，中国信通院发布的《云计算蓝皮书（2025年）》显示，2024年我国云计算市场规模已达8288亿元，同比增长34.4%，并且预计到2030年我国云计算市场规模将突破3万亿元。我国云计算市场的增速显著高于全球水平，带动了市场主体参与度的明显提升。企查查数据显示，2025年全年我国云计算相关企业注册量同比增加了19.8%至17.04万家。产业的蓬勃发展也直接体现在了创新含量上，截至1月28日，我国现有2.9万项云计算相关专利，其中发明公布占比高达56.8%。

更让资本市场兴奋的是，伴随Tokens需求的快速提升，涨价趋势正从上游逐步传导到CPU及云服务。全球云计算龙头AWS已经率先开启提价，这打破了行业的惯例，国联民生证券研报认为，云计算及配套服务厂商有望迎来估值重构。这意味着整个云计算产业链的盈利能力都有望得到提升，板块的估值体系或将被重塑。

小爱智研认为，在AI大趋势和涨价预期双重驱动下，云计算产业链的核心投资机会非常清晰。上游的算力（核心股）芯片、服务器基础设施，中游的云服务提供商，以及下游的各类AI应用和SaaS服务，都将持续受益。特别是那些具有技术壁垒、市场份额领先、并且能够成功将AI能力转化为产品化收入的头部厂商，未来业绩的弹性和确定性都非常高。

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