深夜，疯涨！美伊重磅，原油跳水；贵金属，深V反弹；台积电，售罄

来源：光大证券微资讯

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1、隔夜，美股摆脱金银暴跌的影响，低开高走，三大指数集体收涨。其中，标普500涨0.54%，报6976.44点，该指数距离历史收盘新高（6978.60点）只差2.16点，距离盘中新高（7002.28点）也只差20余点。本周将有超100家标普500成分股公布财报，目前约有三分之一的标普500成分股已经公布业绩，近8成公司超预期。隔夜，“存储四巨头”依然表现亮眼，闪迪周一收涨15.44%、美光科技涨5.52%、希捷科技涨6.2%、西部数据涨7.99%。

2、随着地缘风险缓和，国际原油期货价格2月2日大幅下挫，跌超5%。截止3日凌晨收盘，收跌超4%。此前，两名消息人士称，预计美国特使威特科夫和伊朗外交部长阿拉格奇将于2月6日（本周五）在土耳其伊斯坦布尔会晤，讨论“可能的核协议”。另外，美国将把印度“对等”关税税率从25%下调至18%，即日起生效。

3、2月3日7:03，现货黄金日内涨幅扩大至1%，报4705.87美元/盎司。现货白银（核心股）向上触及80美元/盎司，日内涨超1%。隔夜，COMEX黄金期货收跌1.35%，报4680.9美元/盎司；COMEX白银期货收涨0.93%，报79.265美元/盎司。2月2日21:02，沪银期货低开低走，触及跌停，跌幅20%。当天14:40，现货白银日内跌超15%报71.5美元/盎司，较历史高位回落50美元，仅三个交易日抹平一个月涨幅。

4、2月2日晚，国投瑞银白银（核心股）LOF更新净值后显示，单日跌幅达31.5%，创公募基金单日下跌历史纪录。国投白银LOF公告，自2月2日起，将参考白银期货国际主要市场的价格变动幅度，对基金资产进行合理重估。据披露，该基金净值为2.2494元/份。2月2日国投白银LOF一字跌停，报收4.722元/份。二级市场溢价率达109.92%。当天，上期所公告，近期国际形势复杂多变，市场波动较大。提示投资者进一步提高风险防范意识。

5、台积电的2nm产能已被全球科技巨头的订单全部预订完毕。其中，AMD计划于2026年开始生产基于2nm工艺的CPU，而谷歌和AWS据称分别计划于2027年第三季度和第四季度采用该工艺。此外，英伟达计划于2028年推出其“Feynman AI”GPU，预计将采用台积电的A16工艺，该工艺采用背面供电设计。

股市动态

1、2月2日，南向资金净买入约19.07亿港元。腾讯控股、小米集团-W分别获净买入约13.04亿港元、2.78亿港元；华虹半导体（核心股）遭净卖出6.15亿港元。

2、2月2日，国内商品期货收盘普跌，沪银、钯、铂、沪镍、沪锡、沪铜、沪铝、国际铜、不锈钢、原油、燃料油、铝合金、碳酸锂主力合约跌停；沪锌跌超6%，LU燃油、纯苯跌超5%。

3、安永发布报告显示，外资券商（核心股）加速布局中国资本市场，截至2025年6月，共有16家外资参控股证券公司在华展业。多家国际资管巨头在近日发布的2026年投资展望中认为，中国股票估值仍具吸引力，市场有望延续上涨趋势，其中，科技、医药（核心股）、新能源等领域值得重点关注。

4、香港金管局表示，正在对已收到的稳定币发行人牌照申请进行评估，并已向部分机构要求补充材料，目标是争取在今年3月发出香港首批稳定币发行人牌照。但同时强调：“首批发牌的数量一定不多，以稳妥为目标。”

5、2025年报预告披露基本告一段落，截至1月31日，全市场目前披露率达54.2%，其中，近37%个股业绩交出“预喜”答卷。剔除扭亏股，宁波富邦以31.0倍至43.8倍的业绩预期增速斩获2025年年报“预增王”，广东明珠、赛诺医疗、海峡创新、福田汽车、南方精工等股紧随其后，业绩同样预期实现高增。

6、集邦咨询数据显示，自25Q3起存储芯片两大主要产品DRAM与NAND闪存（核心股）现货累涨超300%。该机构预测，26Q1的NAND闪存产品价格将上涨33%-38%，一般型DRAM价格将上涨55%-60%。Wind数据显示，截至2月2日，41家存储概念公司中，25家披露业绩预告，其中16家预喜，多家公司在2025年第四季度业绩提升明显。

7、贵州茅台自营电商平台i茅台APP自今年1月上线1499元/瓶飞天茅台（53度、500ml）后，活跃用户数明显增长。目前，i茅台APP月活跃用户（MAU）已突破1000万。此前，贵州茅台财报显示，2024年和2025年前三季度，i茅台分别实现销售收入约200亿元、126.92亿元。

8、沪市首份年报出炉。芯导科技发布2025年年度报告，公司实现营业收入3.94亿元，同比增长11.52%；净利润1.06亿元，同比下降4.91%。基本每股收益0.9元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.3元（含税）。

9、马斯克官宣干电极工艺量产并表示这在锂电池（核心股）生产技术上是一项重大突破。干电极工艺，又称干法工艺，属于固态电池（核心股）前道制片方法的一种。

10、特斯拉官微宣布，第三代特斯拉人形机器人（核心股）Optimus V3即将亮相，它将是一款通用人形机器人，通过观察人类行为即可学习新技能；预计年产百万台。

要闻解读

1、据财联社消息，2月2日，《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》发布，要求建成以首都为核心的世界一流都市圈、先行示范中国式现代化的首善之区，支撑京津冀世界一流城市群建设。

点评：首都都市圈将围绕交通一体化、产业协同、生态共建三大方向推进，京津冀区域整体竞争力和综合承载力将持续提升，尤其雄安新区建设将再次全面提速，成为区域发展重要引擎。首都都市圈建设将直接带动区域基建、交通建设、产业园区运营、建材等领域的龙头企业。

2、据商务部消息，商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》。其中提出，鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量，加大线下实体零售支持力度，动员企业春节期间持续开展汽车、家电（核心股）、数码和智能产品相关展销活动，引导企业打造智能终端等产品体验专区。

点评：在春节消费旺季与政策加码的双重催化下，消费市场活力有望进一步释放，以旧换新政策的扩围发力有望推动消费复苏态势延续，同时带动相关产业链产能利用率提升与技术迭代加速。汽车、家电（核心股）、数码消费等直接受益板块将迎来阶段性机会，线下零售板块也或将依托展销活动与体验式消费升级获得提振。

宏观经济

1、国务院总理李强2月2日在山东调研。在济南二机床集团有限公司调研时，他赞许企业通过数智化转型提升竞争力，并强调要利用人工智能技术重塑生产制造全链条全周期。在座谈会上强调，各级政府要狠抓落实、主动作为，发挥各地特色优势，培育新的增长点，推动各项工作落地见效。

2、市场监管总局会同中央空管办、国家发展改革委等十部门联合发布《低空经济（核心股）标准体系建设指南（2025年版）》。到2027年，低空经济标准体系基本建立，基本满足低空经济安全健康发展需求。到2030年，低空经济领域标准超过300项，为低空经济安全健康发展提供有力支撑。

3、工信部数据显示，2025年，规上电子信息制造业增加值同比增长10.6%，增速分别比同期工业、高技术制造业高4.7个和1.2个百分点。12月份，规上电子信息制造业增加值同比增长11.8%。主要产品中，集成电路产量4843亿块，同比增长10.9%。

4、工信部组织制定的强制性国家标准《汽车车门把手安全技术要求》(GB 48001-2026)将于2027年1月1日起开始实施。每个车门 (不包括背门)应配备机械释放车门外把手。每个车门(不包括背门)应配备至少一个机械释放车门内把手，且独立操作任一车门内把手应能够开启对应车门。

5、市场监管总局出台《关于促进特种设备检验机构高质量发展的指导意见》，进一步完善特种设备安全治理体系。目前，全国共有特种设备检验机构3000余家，负责全国2300余万台特种设备、3余亿只气瓶、110余万公里压力管道安全检验工作。

6、据深圳市房地产（核心股）中介协会统计数据，2026年1月深圳二手房共计录得6802套，环比增长2.9%，同比大幅增长45.5%，创近10个月新高。这是市场连续11个月录得量破5000套，表明市场已走出低谷，置业者信心显著修复，为后续“小阳春”行情奠定了坚实基础。

7、日前，上海收购二手住房用于保障性租赁住房项目工作实质性启动。上海将探索在二手房市场中收购存量住宅。据上海房产交易中心官网数据，1月上海二手房（含商业）网签成交22834套。这已是上海二手房连续第三个月成交超2.2万套，创近5年同期新高。据安居客上海监测，1月10日，上海二手房单日网签成交1261套，创近三个月新高。

行业动态

1、三星电子和SK海力士计划在今年第二季度对尖端NAND闪存（核心股）进行转换投资。其中，三星电子正在讨论的转换投资规模约为每月4万至5万片晶圆，预计将于明年进入量产阶段。

2、微软周三公布的财报显示Azure云计算业务增长放缓，以及公司预计今年资本支出将超过1000亿美元。随后两个交易日微软股价暴跌，市值蒸发3810亿美元。最终，微软录得自2020年3月以来表现最差的一周。揭示人工智能投资浪潮开始分化。

3、集邦咨询调查，2026年第一季AI与数据中心需求持续加剧全球存储器供需失衡，原厂议价能力有增无减，集邦咨询据此全面上修第一季DRAM、NAND Flash各产品价格季成长幅度，预估整体Conventional DRAM合约价将从一月初公布的季增55-60%，改为上涨90-95%，NAND Flash合约价则从季增33-38%上调至55-60%，并且不排除仍有进一步上修空间。

4、马斯克旗下SpaceX在公司备忘录中确认与xAI合并，备忘录显示，SpaceX与xAI估值达1.25万亿美元。

5、吉利控股旗下沃飞长空完成新一轮近10亿元融资，本轮融资由中信建投投资、联新资本、中科创星等老股东跟投。据悉，本次融资资金将用于AE200系列最终适航取证冲刺、全球总部基地投产及低空出行商业模式的构建，推动产品从技术验证走向规模化商用。

6、记者获悉，华为获得1月份中国手机市场份额第一。与此同时，华为在1月开启了春节限时优惠，部分手机最高降价2000元。

7、2月2日，抖音与中央广播电视总台《2026年春节联欢晚会》联合宣布，抖音成为2026年总台新媒体《竖屏看春晚》独家合作伙伴，为全国观众解锁竖屏观看春晚体验。

个股动态

公司公告

国投白银（核心股）LOF：决定参考白银期货国际主要市场的价格变动幅度，对基金资产进行合理重估，将于2月3日开市起至当日10:30停牌

嘉实基金：嘉实黄金（QDII-FOF-LOF）2月3日起暂停申购；嘉实原油LOF2026年2月3日起暂停申购（含定期定额投资）业务，正常办理赎回等业务

纳指科技ETF：2月3日开市起至当日10:30停牌

昊志机电：公司谐波减速器、行星减速器等核心产品，已向部分人形机器人（核心股）厂商送样并形成小批量订单

奥瑞德：控股子公司拟投资约1.45亿元购买算力（核心股）设备 资金主要用于采购服务器等

格力电器：重视铝代铜技术研究，暂时没有铝代铜计划

上海谊众：2025年净利润同比增长819.42%

钧崴电子：股东计划减持不超过3%公司股份

风险提示

鼎信通讯：董事兼副总经理涉嫌短线交易公司股票，被证监会警告并处以12万元罚款

3连板万丰股份：分散染料（核心股）等产品价格未来预计变动幅度及其持续性存在不确定性，为公司带来的预期收益存在不确定性

2连板利通电子：液冷产品研发尚处于前期探讨阶段，无星云算力（核心股）调度平台、马来西亚波德申AI数据中心项目

润都股份：目前有1类创新药（化学药）盐酸去甲乌药碱注射液，药品能否获批上市等存在不确定性

长飞光纤：全球光纤光缆行业市场环境正常，与数据中心相关的新型产品占需求总量的比例较小

海康威视：硬盘涨价对公司净影响为小幅正贡献

盛和资源：ETM公司单方面宣布其与公司于2016年建立的战略合作关系已实质终止，公司将积极采取法律手段全力维护自身合法权益