A股午评：沪指跌1.32%失守4100点，创业板指跌1.18%，电网、白酒股逆势上涨，黄金及贵金属板块全线下跌

2月2日，A股早盘震荡走低，三大股指跌幅均超1%，截止午盘，沪指跌1.32%报4063.54点，深成指跌1.41%报14006.25点，创业板指跌1.18%报3306.94点，科创50指数跌2.21%报1476点。沪深两市半日成交额约1.65万亿元，两市约1800股上涨，3500股下跌。

盘面上，电力股走强，双杰电气、电科院双双20cm涨停；白酒（核心股）板块盘中走高，皇台酒业涨停，贵州茅台涨超2%；除此以外，银行（核心股）、光伏（核心股）设备、影视、可控核聚变、航空机场等概念股早盘走强；贵金属板块全线走弱，恒邦股份、招金黄金、四川黄金、西部黄金等多股跌停；采掘、煤炭、有色金属、石油、半导体等概念早盘走弱。

热门板块

电网设备板块逆势走强

电网设备板块逆势走强，顺钠股份、白云电器、三变科技涨停，亿能电力、新特电气、保变电气、双杰电气涨幅靠前。

消息面上，当前，全球AI算力（核心股）建设进入爆发期，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。在广东、江苏等地，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。

贵金属（核心股）板块大跌

贵金属（核心股）板块开盘大跌，晓程科技、招金黄金、四川黄金、湖南黄金、中金黄金、赤峰黄金、西部黄金、山东黄金等十余股竞价跌停。

消息面上，1月30日，国际贵金属（核心股）市场出现崩盘式跳水，现货黄金盘中最高跌超12%，最终收跌9.52%，报4865美元/盎司；现货白银（核心股）盘中一度暴跌36%，最终收跌26.9%，报84.7美元/盎司。卓创资讯贵金属分析师黄加奇表示，短期来看，贵金属价格或将继续波动震荡。

白酒（核心股）概念表现活跃

白酒（核心股）概念表现活跃，水井坊3天2板，皇台酒业3连板，金种子酒、贵州茅台、中锐股份、金徽酒跟涨。

消息面上，中信建投研报指出，预计2026年白酒（核心股）行业见底，头部市占率将提升，看好春节前后白酒板块或迎十年大底投资机会。

机构观点

银河证券：节前板块轮动向上或是主基调

1月制造业PMI再度回落到荣枯线以下，反映出有效需求不足现状仍在。沃什被提名美联储主席，外部市场受到显著冲击。但A股流动性支撑延续，临近春节长假，市场交投活跃度依然处于较高水平。短期市场或仍以结构性震荡为主，风格高低切换频繁，关注基本面支撑较强的板块。板块轮动预计仍是春节前的主基调，关注轮动中的结构性机会。

浙商证券：战略续看多，适度调结构

展望后市，科技成长板块在经历三周的强势期之后，“跟随”权重指数节奏进入高位震荡整理；而近期最强势的有色资源板块，也在全球资源品宽幅震荡的背景下出现双向波动。去年12月中旬提前启动的春季攻势、科技成长和资源板块连续上涨的“快车道”已经告一段落，市场在马年春节之前大概率会进入偏强震荡的格局。配置方面，基于“风格转换成长轮休，战略看多短期震荡”的判断。建议中线仓无惧短线波动，仍看“系统性慢牛”，但建议适度控制组合弹性。

中信证券：脱虚向实，重视涨价线索的扩散

站在A股视角，从资源热到周期热，涨价线索的全面演绎可能贯穿一季度。周期板块的底层共性是利润率修复空间大，背后是中国的政策从扩大规模逐步向提质增效的转变。配置的底层思路还是应围绕中国具备竞争优势的行业在全球定价权的重估，化工（核心股）、有色、电力设备、新能源的底仓配置思路依然成立，但对投机属性越发明显的贵金属（核心股）板块要开始保持警惕。消费和地产链的躁动修复理应发生在春季，这与制造、科技并不对立。