突发！鲍威尔，遭刑事调查；白宫，大动作；深夜大涨，中国资产爆发，金银创新高！中欧，重磅！

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

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1、美联储主席鲍威尔发布视频声明，证实收到美国司法部的传票，联邦检察官已对其展开刑事调查。鲍威尔将指控威胁称为旨在破坏美联储独立性的“借口”。当地时间1月11日晚，白宫否认与美国司法部向美联储发出传票有关。曾担任美联储主席的耶伦、伯南克和格林斯潘声援鲍威尔，称针对鲍威尔的刑事调查是对美联储独立性的“前所未有”攻击。

2、隔夜，市场对美联储独立性的担忧，引发金属普涨，金、银攀升至纪录高位，现货黄金升破每盎司4600美元；现货白银一度上涨8%，突破86美元；LME基准铜期货一度上涨2.5%至每吨13323美元。1月13日凌晨，沪金主力合约收涨1.31%，报1030元/克。沪银主力合约收涨7.23%，报21268元/千克。沪锡收涨5.24%。

芝商所当地时间12日通知，将改变金、银、铂、钯合约保证金设定方式，由固定美元金额为主，改为按合约名义价值一定比例计算。

3、伊朗局势动荡引发原油供应中断的担忧，油价周一升至12月初以来最高水平。WTI 2月原油期货收于每桶59.50美元，涨0.64%，此前三个交易日累涨超6%；布油3月期货收于每桶63.87美元，涨0.84%。此前，白宫称正考虑对伊朗一系列措施，包括军事行动等“一些非常强硬的选项”。白宫还发文称，任何与伊朗有商业往来的国家，其与美国的所有商业往来都将面临25%的关税。

4、隔夜，美股三大指数集体收涨，道指、标普500均创收盘新高。纳斯达克中国金龙指数涨4.26%，阿里巴巴涨超10%，创8月29日以来最大升幅。1月9日当周，美国上市新兴市场ETF资金单周流入创逾一年新高，达39.7亿美元，较前一周的10.9亿美元大幅增加。其中中国市场获最大流入，达9.074亿美元，较前一周增长超4倍。

5、商务部通报，中欧双方一致认为，有必要向对欧盟出口纯电动汽车的中国出口商，提供关于价格承诺的通用指导。为此，欧方将发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》，欧方将秉持非歧视原则，对每一项价格承诺申请，适用相同法律标准，并以客观和公正的方式进行评估。欧委会承诺，符合条件的企业可用价格承诺替代反补贴征税。乘联会崔东树预计，2026~2028年，中国电动车对欧盟出口将保持20%左右的年均增速。

股市动态

1、日前，由工信部主管的期刊《新型工业化》刊发脑机交互与人机共融海河实验室主任明东署名文章称，目前，（脑机接口）已形成从高性能的器件、芯片、算法、平台，到系统集成和关键底座与应用集于一体的全链条布局。在航空航天领域，设计开发五代空间站在轨脑机交互系统，完成人类首次“太空脑机接口实验”。

2、据央视新闻，工信部部长李乐成表示，“这个装光刻胶的玻璃瓶也是重大的科技攻关内容之一”。它能确保光刻胶在运输和保管储藏过程中不受污染、不受影响，结束了我们过去光刻胶整个行业几乎100%依赖国外的历史。现在这个产品已经在产线上试用了，反应很好。

3、1月12日，国内商品期货收盘大面积上涨，沪银涨超14%，集运欧线涨超11%，碳酸锂涨停，涨幅9%，沪锡涨停，涨幅8%，沪镍涨超5%，铂、焦煤涨超4%，钯、沪铜、国际铜、苯乙烯涨超3%，原油、沪金、沪铝涨超2%。当天，上金所通知，近期贵金属波动显著加剧，不确定性持续上升。提示投资者做好风险防范，合理控制仓位，理性投资。

4、1月12日，碳酸锂期货主力合约开盘即触及涨停，价格突破15万元/吨关口，创阶段新高。当天，广期所通知，对1组6名涉嫌未按规定申报实际控制关系，在碳酸锂期货相关合约上开仓数量超过交易限额的客户，采取限制开仓3个月的监管措施。广期所指出，近期影响市场运行的不确定因素较多，相关品种价格波动较大。请各市场主体加强市场风险防范。

5、1月12日，南向资金净买入73.06亿港元，其中，快手、腾讯控股、南方恒生科技净买入额位列前三，分别获净买入22.45亿港元、20.12亿港元、8.58亿港元；中国移动、美团、中国平安分别遭净卖出10.30亿港元、4.82亿港元、3.42亿港元。港交所披露，腾讯控股于1月12日斥资6.357亿港元回购100万股股份。贝莱德在中行H股的持股比例于1月6日从5.96%升至6.16%。

6、1月12日，A股三大指数均涨超1%。沪深两市成交额3.6万亿，连续第2个交易日突破3万亿，较上一个交易日放量4787亿，刷新此前在2024年10月8日创下的成交额历史纪录。

7、数据显示，2025年全年新开两融账户达154.21万户，创下近十年以来的最高纪录，较2024年增加了53.36万户，增幅超52%，较2018年的阶段性低点40.34万户增长近3.8倍。2025年末两融账户总数突破1564万户，较2024年末实现跨越式增长。截至2025年末，全市场融资余额从2024年末的1.85万亿元升至2.52万亿元，增幅超36%。

8、数据显示，1月12日全市场一共有59只ETF涨幅在8%以上，涨幅在10%以上的产品有20只。当天尾盘科创创业人工智能ETF（588420）触及20cm涨停，软件龙头ETF（159899）、软件ETF指数（560360）、软件ETF易方达（562930）等十余只软件、传媒等AI应用相关ETF报收涨停。1月1日以来有24只ETF净流入额超过10亿元。

9、1月12日，是商业航天概念股自去年12月下旬启动新一轮上涨以来，提示风险最密集的一天。当晚，航天环宇、航天电子、信科移动、中国卫星、再升科技、雷科防务、东方通信等公告提示风险。航天环宇、雷科防务更表示，如价格进一步异常上涨，可能申请停牌核查。同时提示风险的还有多只AI概念大牛股。卓易信息表示，公司AI编程产品尚处于市场导入期，目前尚未形成规模化的产品体系。博瑞传播称，公司相关GEO业务营业收入为0。

10、2026年1月12日16时，力鸿一号完成首次亚轨道飞行试验，其运送的返回式载荷舱顺利着陆完成回收，这是国内商业航天首次百公里亚轨道伞降回收试验。力鸿一号总设计师表示，力鸿一号面向太空育种、生物医药、空间微重力试验等多个技术方向。技术成熟后，还可以提供亚轨道太空旅游服务。

11、1月12日，据包头稀土产品交易所披露，当天稀土主流产品价格大幅上涨。氧化镨钕均价63.61万元/吨，上涨1.12万元/吨；金属镨钕均价77.24万元/吨，上涨1.17万元/吨；氧化镝均价142.57万元/吨，下跌2.43万元/吨；氧化铽均价623.89万元/吨，上涨0.26万元/吨。

12、能量奇点自主研制的纯导冷结构高温超导磁体成功励磁至20.8特斯拉，经150分钟稳定运行后安全退磁。该磁体为无绝缘结构，采用纯导冷方式运行。该磁体及相关技术将应用于能量奇点自主研制的商用级材料性能测量平台，包括综合物性测量系统、临界电流高场角度依赖性测量系统等。

要闻解读

1、据新浪财经，1月12日，Counterpoint Research发布存储市场内存月度价格追踪报告指出，存储市场已进入“超级牛市”阶段，在AI与服务器容量需求持续激增的推动下，预计2026年Q1还将再涨40%–50%，2026年Q2预计再上涨约20%。

点评：市场普遍预计，存储“超级周期”有望持续至2027年，美银预测2026年全球DRAM销售额同比暴涨61%，HBM、DDR5等高端产品成为涨价核心，同时国产替代进入兑现期，政策与资本支持下国内产能持续释放。存储市场超级牛市为半导体板块提供强催化。

2、据《科创板日报》消息，在日前举办的2026年国际消费电子展（CES）上，日本Yukai Engineering公司的AI萌宠“mirumi”和中国AI玩具机器人火爆出圈。与此同时，京东、字节、华为等科技巨头也敏锐洞察到AI玩具赛道的广阔前景，正在积极加码布局。

点评：AI有望成为继潮流IP之后玩具市场的核心催化剂。机构预计，未来十年内，全球AI玩具市场将以约14%-16%的复合年增长率持续攀升。预计到2034年突破600亿美元。京东《AI玩具行业白皮书》预计，中国AI玩具市场到2030年预计突破百亿，年增速超70%。

宏观经济

1、工信部部长表示，实施新一轮中央财政支持专精特新中小企业高质量发展的政策，推动企业进一步加大研发投入，释放内在活力。工业增长要更多依靠“价值创造”和“以质取胜”。集成电路、新材料、航空航天、生物制造、具身智能、6G等都是重点。中国作为在人工智能领域走在世界前沿的国家之一，未来将给大家带来更多的惊喜。

2、国务院国资委近期组织召开系列专题座谈会，由国务院国资委主任牵头，面对面听取各央企意见建议，现场回应诉求关切，进一步围绕做好“十五五”时期各项工作汇聚思想共识。靠前谋划一批重大项目和标志性工程，持续扩大有效投资，着力实现质的有效提升和量的合理增长。

3、数据显示，今冬冰雪目的地入境游订单同比近乎翻倍增长，东南亚客源占比近七成，免签等利好政策正让我国冰雪游成为世界游客的选择。民航出行服务平台数据显示，截至1月10日，国内前往新疆阿勒泰的机票预订量超3.5万张，同比增长约50%。南航新增多条进出阿勒泰的直飞通道，海航也在哈尔滨地区开通了14条航线，通达19个国内主要城市。

4、据海口海关统计，2025年海口海关共监管海南空港口岸进出境人员264.4万人次，同比增长27.2%；监管进出境飞机17907架次，同比增长17.4%。

5、《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028 年）》近日发布。积极引导企业投资布局低空经济、商业航天、具身智能、生物制造、智能终端等新兴领域，加速电动垂直起降飞行器（eVTOL）、商业火箭、人形机器人等创新产品突破产业规模化发展瓶颈。

6、《浙江省“十五五”数字经济和数字基础设施规划》近日公开征求意见。支持民营企业依托自有卫星星座参与卫星物联网业务。拟跟进第四代北斗系统的规划建设，优化省内北斗站网布局。重点发展人形机器人整机以及“大脑”“小脑”“肢体”等核心部件。建设多元可控的算力设施，有序布局万卡算力集群。加快小型堆、四代堆等先进核电技术研发与验证，发展可控核聚变技术与设备制造等。

7、《山东省引育长期资本促进创业投资高质量发展的行动方案》，积极争取更多突破关键核心“卡脖子”技术的科技型企业纳入国家上市融资、并购重组绿色通道。引导创业投资机构投早投小投硬科技。力争到2027年年末，投资山东的创业投资金额年均增长10%以上。

行业动态

1、国家国防科技工业局对外发布2025年度国防科技工业十大新闻，其中包括《歼10CE首次取得实战战果引发全球关注》。5月中旬，我国外销型战机歼10CE首次取得了实战战果，在空战中一举击落多架战机，自己无一损失。

2、2026年4月1日起，财政部等将取消光伏产品增值税出口退税。有销售人员表示，很多光伏工厂都取消工人休假，叫回来加班。与此同时，电池组件1-2月份产量获得支撑，下游目前已有涨价规划，多晶硅观望心态开始加重。1月多晶硅预计产量10.78万吨，但部分企业中下旬或有一定逐渐停产计划，产量或低于此前预期。

3、1月12日，国家电力示范项目630℃电力机组发电机转子成功安装，该项目两台630℃超超临界二次再热燃煤发电机组发电热效率首次突破50%，标志着我国发电装备制造关键核心技术取得重大突破。项目投运后预计每年可节约标煤21.79万吨，减排二氧化碳58.83万吨。

4、1月12日，受锂电池出口抢跑预期影响，当天ICC电池级碳酸锂（99.5%）现货结算指导价152000元/吨，较上一工作日涨10000元；电池级氢氧化锂（56.5%粗颗粒）结算指导价120000元/吨，较上一工作日上涨10000元。根据鑫椤资讯样本企业调研，目前近5成的企业认为碳酸锂价格将在4月1日前冲上20万元。

5、据悉，抖音App在打车功能的基础上，继续扩充出行服务品类，推出“租车”功能和独立入口，该服务由哈啰租车提供。哈啰方面表示，双方合作属实，但因为合作还处于起步期，暂无更多合作信息可对外沟通。

6、荣耀手机向《科创板日报》确认，荣耀数字500系列将与泡泡玛特进行IP联名合作，新机定位行业首款潮玩手机，将于1月19日发布亮相。

7、群智咨询指出，2025年第四季度全球主要晶圆厂平均产能利用率回升至90%，同比增长约7个百分点，以8英寸制程为代表的应用持续满载，价格迎来复苏周期。2026年28/40nm整体定价策略趋稳，报价未见显著变化。55/90nm制程供需趋紧，预计26年内将迎来普涨。

8、摩根大通指出，人工智能需求的爆发式增长及海量资本涌入AI产业。该行预测，全球对数据中心、AI基础设施及相关电力供应的投资规模预计将达5万亿至7万亿美元，仅美国四大超大规模云厂商2026年在数据中心价值链上的投入就有望达到4800亿美元。

9、CDE网站显示，礼来的小分子GLP-1R激动剂奥氟格列隆(Orforglipron)在华申报上市。此前，该药物在2025年11月被纳入FDA特批药物名单，礼来已于2025年12月向FDA递交该药物用于减重的上市申请。

10、英伟达将在未来五年内与礼来共同投资10亿美元建立人工智能药物实验室。英伟达和礼来将率先推动机器人技术和物理人工智能，加速和扩大医学发现与生产。

个股动态

公司公告

南大光电：子公司宁波南大光电ArF光刻胶的产能为50吨/年

荣昌生物：与艾伯维签署授权许可协议，最高可获49.5亿美元里程碑付款

湖南白银：已完成全部检修计划

中航光电：系蓝箭航天核心主力供应商

陕西华达：公司深度参与星网、千帆等航天项目，已为星网二期配套产品

顺灏股份：目前拟筹划以自有资金7498万元对参股公司轨道辰光进行增资

盛洋科技：公司是DVB-NIP软硬件唯一提供商，软件已获欧洲某头部卫星运营商认可

腾景科技：精密光学元组件产品满足商业航天卫星激光通信领域要求，已有小批量向客户交付并开展验证

江波龙：UFS4.1产品在获得以闪迪为代表的存储原厂认可

蓝箭电子：拟收购成都芯翼不低于51%股权，向芯片设计产业链拓展

沪电股份：计划3亿美元投资高密度光电集成线路板项目，预计年新增产能130万片高密度光电集成线路板及年新增营业收入20亿元

老板电器：拟向优特智厨增资1亿元，共同深耕智能炒菜机器人细分市场

唯特偶：与七腾机器人签署战略合作协议

藏格矿业：预计2025年净利润37亿元-39.5亿元，参股的西藏巨龙铜业有限公司受益于铜价上涨及产能释放

金龙羽：投资12亿元建设年产2GWh固态电池量产线项目

永辉超市：预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值

药明康德：2025年净利同比预增103%

钧达股份：第二大股东、控股股东锦迪科技拟减持不超3%公司股份

卓越新能：控股股东龙岩卓越投资拟减持不超3%股份

国芯科技：股东国家集成电路产业投资基金拟减持不超2.37%股份

中电港：第四大股东国家大基金2025年11月16日至2026年1月9日减持759.69万股，持股比例降至5%以下

佰维存储：第二大股东国家集成电路基金二期拟减持不超2%公司股份

信维通信：第一大股东、实际控制人、董事长、总经理彭浩拟减持不超1%股份

南兴股份：截至1月12日控股股东南兴投资合计减持366.9万股

风险提示

*ST铖昌：股票交易连续10个交易日内4次出现同向股票交易异常波动情形，13日起停牌核查

国投白银LOF：1月13日开市起至当日10:30停牌

20CM涨停6连板志特新材：1月5日至1月12日累计涨幅199%股价波动较大，1月13日起停牌核查

20CM涨停4天3板邵阳液压：公司产品未直接服务商业航天领域客户

6天5板引力传媒：GEO业务尚未形成成熟的商业模式

4天3板中国核建：第二大股东中国信达1月7日至9日减持786.66万股，持股比例降至10%

4天3板展鹏科技：2025年全年业绩将出现亏损情况，北京领为军融科技有限公司受市场环境以及行业特殊性影响全年业绩预计将不达预期

3连板中衡设计：中标部分商业航天高端制造基地设计项目，但单个项目设计合同额均较小

3连板*ST岩石：预计2025年度营业收入不足3亿元且扣非前后净利润均为负，公司股票将因触及财务类退市情形被终止上市

2连板浙文互联：公司GEO业务尚未形成成熟的盈利模式，尚未形成收入

2连板博瑞传播：相关GEO业务营业收入为0

2连板恒为科技：不涉及AI应用相关业务

20CM涨停汉得信息：公司AI收入有望持续增长，但AI产品与服务业务目前尚处起步阶段仍不占整体营收的主体

20CM涨停光云科技：AI相关产品接入并适配外部第三方大模型，自身未涉及人工智能大模型的开发

20CM涨停两连板信科移动：在卫星互联网领域的收入占整体营业收入的比例约为2%～3%，对业绩无重大影响

20CM涨停值得买：2024年7月与大模型公司MiniMax达成官方合作伙伴关系，但该合作事项对公司当前主营业务未构成实质性影响

20CM涨停中科星图：当前公司股价涨幅与商业航天业务实际业绩支撑不匹配，存在显著脱离基本面的风险

20CM涨停国博电子：有源相控阵T/R组件和系列化射频集成电路产品民用通信卫星领域的营收占比较小

20CM涨停理工导航：商业航天应用领域的相关规划目前仅处于业务布局的起步阶段

20CM涨停星环科技：并不实际开展商业航天业务且与上海星环聚能科技有限公司无关

20CM涨停天银机电：第一大股东澜海瑞兴1月12日合计减持公司股票124.53万股

青木科技：控股股东、实际控制人吕斌及一致行动人允宜合伙在股票异动期间存在卖出公司股票的行为

上纬新材：具身智能机器人业务目前仍处于产品开发阶段，预计不会对2025年度业绩产生正向影响

盛洋科技：子公司FTA近期基于DVB-NIP技术布局国外卫星互联网终端业务，收入占公司主营业务收入比例小，对公司短期业绩影响有限

杭萧钢构：联合体中标杭州箭元航天科技有限公司相关工程项目，公司在该项目中负责部分的合同金额较小

震有科技：2025年前三季度在卫星互联网领域的收入占整体营业收入的比例约为7.15%

智明达：截至2025年底商业航天嵌入式计算机在手订单（含口头）约2000万元，占比为4.8%

国科军工：与商业航天企业合作推进运载火箭项目尚处于研发阶段，尚未产生定型产品

华秦科技：公司开拓航空航天零部件加工等业务或产品，相关产品对公司营收贡献存在较大的不确定性及不可预见性

电科数字：智能计算、星载通信等卫星通信产品占公司整体业务比重不足0.1%，AI应用服务产品未形成大规模销售

航天发展：第一大股东、控股股东中国航天系统工程和第四大股东航天科工资产管理公司于本次股票交易严重异常波动期间分别减持838万股、744.03万股

航天动力：公司主营业务不涉及商业航天，仅配合加工火箭发动机零部件

航天工程：不涉及商业航天及航天相关业务，股东减持计划尚未实施完毕

航天环宇：如未来股票价格进一步异常上涨，可能申请停牌核查

航天电子：股价短期涨幅过大，存在短期大幅下跌风险

航天宏图：目前主营业务尚处于卫星应用阶段

豪能股份：部分产品应用于商业航天领域，但该部分业务收入规模极小

铂力特：商业航天对公司总营业收入贡献有限，立案调查尚在进行中

东方通信：卫星互联网网络维护业务占公司营业收入比例不到1%

*ST铖昌：商业航天行业处于产业初期阶段，公司基本面未发生重大变化

卓易信息：AI编程产品尚处于市场导入期，技术迭代及商业化进展可能不及预期

蓝色光标：AI驱动的相关收入占整体营业收入比重较小

再升科技：目前“高硅氧纤维产品”暂无在手订单