A股开盘：沪指涨0.35%、创业板指跌0.13%，商业航天、AI应用及贵金属板块走高

1月12日，A股三大股指开盘走势分化，其中，上证综指上涨14.47点，涨幅0.35%报4134.89点；深证成指上涨66.71点，涨幅0.47%报14186.86点；沪深300指数上涨10.73点，涨幅0.23%报4769.65点；创业板指数下跌4.18点，跌幅0.13%报3323.64点；科创50指数上涨14.53点，涨幅0.98%报1490.5点；AI概念多股高开，易点天下开涨近14%，人民网、视觉中国竞价涨停，每日互动、并行科技等多股跟涨；贵金属板块集体高开，湖南白银涨超5%，招金黄金涨超3%，中金黄金、赤峰黄金等多股跟涨

盘面上，市场焦点股锋龙股份（11板）竞价涨停，复牌的嘉美包装（16天12板）竞价涨停、天普股份（4天3板）竞价跌停、国晟科技（5天3板）高开7.98%，商业航天概念股鲁信创投（11天9板）竞价涨停、金风科技（10天6板）高开6.42%、中国卫通（9天5板）高开4.10%，AI应用概念股志特新材（创业板5板）竞价涨停、快意电梯（5板）竞价涨停，核电板块中国一重（3板）高开5.36%、弘讯科技（3板）平开。

公司新闻

国晟科技：1月9日晚间披露股票交易停牌核查结果，提示多项风险，并预告2025年年度经营业绩将出现亏损。公司股票将于2026年1月12日开市起复牌。国晟科技最近4个月，股价从底部3元多一路高歌猛进，涨到最新21.3元，主要是市场热炒其跨界固态电池概念，以及它发布了收购孚悦科技等利好消息。

天普股份：1月9日晚间，证监会发布公告，宁波市天普橡胶科技股份有限公司（简称天普股份）股票价格异常波动，市场高度关注。近日，证监会已对天普股份股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏立案调查。下一步，证监会将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康稳定发展。此外，天普股份表示，公司就近期股票交易情况进行了核查。鉴于相关核查工作已完成，经公司向上海证券交易所申请，公司股票将于1月12日（星期一）开市起复牌。

嘉美包装：1月11日公告，公司股票自2025年12月17日至2026年1月6日期间价格涨幅为230.48%，期间多次触及股票交易异常波动情形，公司股票短期内价格涨幅较大，已背离公司基本面，为维护投资者利益，公司就股票交易波动情况进行停牌核查。停牌期间，公司就股票交易波动情况进行了核查。鉴于相关核查工作已完成，经公司向深圳证券交易所申请，公司股票将于2026年1月12日开市起复牌。

通富微电：公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过44亿元，将用于存储芯片封测产能提升项目、汽车等新兴应用领域封测产能提升项目、晶圆级封测产能提升项目、高性能计算及通信领域封测产能提升项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

国科军工：自2015年起，公司便为商业航天企业提供航天运载火箭科研设计、固体装药、地面测试等全流程配套服务。目前国科军工已与多家业内企业深度合作推进运载火箭项目研发，相关工作均达成预期。

交运股份：公司筹划将所持有的乘用车销售与汽车后服务板块、汽车零部件制造与销售服务板块相关资产与公司控股股东久事集团及其关联方持有的文体娱乐业、旅游业相关业务资产进行置换，拟置入资产与拟置出资产交易价格的差额由一方向另一方以现金方式补足。本次交易预计将构成重大资产重组。本次交易价格尚未确定。

山大电力：1月9日，公司与山东发展新能源有限公司签署了《战略合作协议》，共同推动山东省新能源产业技术升级与规模化发展。根据协议内容，双方将共同开展用户侧储能、虚拟电厂、需求侧响应等综合能源项目合作模式，开发用户侧资源，发掘电网负荷侧资源参与源网荷储协同互动的新路径，协力打造综合能源示范性项目。

海优新材：公司于近日收到某知名汽车玻璃制造商出具的供应商定点通知邮件。该客户选择公司作为其定点供应商，为其一款知名新能源车企车型的车玻产品开发并供应PDLC调光膜片产品，具体产品供货时间、供货价格、供货数量以与客户签订的正式供应合同或销售订单为准。

德福科技：近日，公司与安徽慧儒科技有限公司（简称“慧儒科技”）及其实际控制人王孙根签署《收购意向书》，公司拟以现金收购及增资方式，取得慧儒科技不低于51%的股权。本次交易完成后，慧儒科技将成为公司控股子公司。慧儒科技主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产和销售，主要产品包括锂电铜箔和电子电路铜箔。截至本公告披露日，慧儒科技电解铜箔产能为2万吨/年。

热点题材

商业航天：

1月10日，商业航天赛道传出重磅利好消息。国际电信联盟（ITU）官网显示，中国提交了新增20.3万颗的卫星申请，此次申报涵盖14个卫星星座。其中大部分来自一个新机构：无线电创新院（全称“无线电频谱开发利用和技术创新研究院”）。它申报的CTC-1、CTC-2两个星座，各96,714颗，两者合计超过19万颗。资料显示，2025年12月30日，无线电创新院在雄安新区登记注册，这是我国无线电管理技术领域首家以技术创新和成果转化为目标的新型研发机构。

稀土概念：

包钢股份与北方稀土双双发布公告称，上调2026年第一季度稀土精矿关联交易价格。根据两家公司2025年10月10日发布的公告，2025年第四季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26205元/吨。据此估算，此次价格环比上涨2.4%。包头稀土产品交易所近日宣布，稀土价格指数正式在稀交所官方网站等平台同步上线。

存储芯片：

美东时间周五（1月9日），存储芯片大牛股闪迪的股价再度爆发，截至美股收盘，闪迪股价上涨12.81%报377.41美元/股，再创历史新高，总市值也突破了550亿美元。当天，在闪迪的带动下，其他存储概念股也大幅走高，美光科技涨超5%，西部数据、希捷科技涨近7%。从消息面来看，有关“闪迪企业级闪存芯片报价或翻倍”的消息，是刺激该公司股价上涨的主要原因。野村证券的分析师预计，为应对未来几个季度服务器级存储的强劲需求，闪迪可能在本季度将其面向企业级固态硬盘（SSD）的大容量3D NAND闪存价格上调一倍。目前，尚不清楚此次高容量3D NAND提价将在多大程度上影响用于消费设备的主流闪存报价。

AI医疗概念：

1月9日AI医疗概念爆发，泓博医药20CM 涨停，安必平涨超19%，嘉和美康涨超11%，美年健康、润达医疗等涨停。消息面上，国内外互联网巨头纷纷将目光瞄准AI医疗赛道。1月8日，OpenAI推出 ChatGPT Health功能，可解答健康问题、链接智能设备、规划饮食运动，功能和“蚂蚁阿福”相似。中信建投证券研报认为，AI医疗在提升医疗器械功能、检查检验结果解读、辅助临床医生决策、健康管理等多个领域的应用价值较大，是医疗企业和医院必须重视的创新方向和竞争趋势。在国家政策和行业技术的持续催化下，AI医疗应用场景有望加速落地，建议关注行业投资机会。

AI应用：

1月9日，AI应用“杀疯了”AI应用方向反复活跃，引力传媒5天4板，易点天下、科德教育涨超10%，博瑞传播、蓝色光标、省广集团涨幅居前。分析人士认为，MiniMax在港股上市一度暴涨超90%，可能是引爆人工智能应用的主要原因。MiniMax是全球领先的、国内少数在多模态及C端应用上同时跑通的大模型公司。有券商表示，日益丰富的AI Infra工具、逐步成熟的数据治理，以及应用厂商不断试错迭代，2026年将看到AI渗透到产业的多个环节，并形成收入。大模型开年即决战，字节豆包强势赞助马年春晚，流量预定；DeepSeek新论文/新模型蓄势待发，硬核秀肌肉；阿里系千问与蚂蚁阿福等APP全面铺开；海外Meta数十亿美金收购Manus，AI手机更是未来两年的制高点。科技界不论中美，2026年都在齐齐发力，AI应用已成为ROI验证的必经之路。

脑机接口：

1月9日，国家药监局官网发布2项推荐性医疗器械行业标准立项的公示，分别为《采用脑机接口技术的医疗器械侵入式设备可靠性验证方法》、《采用脑机接口技术的医疗器械范式设计与应用规范运动功能重建》。对于最新的公示，有医药行业人士认为，此次国家药监局发布的内容只是行业标准立项，距离具体的行业标准问世还有一段距离，但在侵入式脑机产品上市前，标准先行，体现了政策对脑机接口的全面支持，有利于整个赛道未来的良好发展。

人形机器人：

据证监会官网，杭州新剑机电传动股份有限公司于1月9日启动上市辅导，中信证券担任辅导机构。因与特斯拉Optimus产业链的密切关系，新剑传动此前虽未上市，但在产业界和投资界仍拥有极高的知名度。多位券商分析师称，新剑传动为人形机器人T链（即“特斯拉”）的一级供应商。

空中无人运输机：

1月11日从中国兵器工业集团有限公司获悉，由中国兵器工业集团西安爱生技术集团有限公司自主研发的“天马-1000”无人运输机于当天顺利完成首次飞行试验，各项飞行数据表现良好，首飞取得圆满成功。“天马-1000”集物流运输、应急救援、物资投送等多功能于一体，好比空中“货拉拉”，是国内首款实现“高原复杂地形适配、超短距起降、货运/空投双模快速切换”的中空低成本运输平台。

国产载人飞艇：

国产载人飞艇祥云AS700日前完成荆门至武汉往返航程，实现全国首次载人飞艇商业飞行。祥云AS700是我国首个按适航规范研制且拥有完全自主知识产权的短距/垂直起降载人飞艇。航空工业特飞所AS700项目总师周雷介绍，祥云AS700是我们依托新型举国体制优势，联合高校、科研院所组建跨领域团队，历时十年攻关研发制造。

机构观点

中信证券：主题、小票轮动格局还会延续

目前的市场仍处于一个配置型和量化资金富裕，存量交易型资金活跃，个股定价型资金匮乏的环境，市场要走出基本面驱动的单边趋势行情，还有待超预期的内需变化发生。从资金节奏看，今年春节后仅两周便临近两会，对于在当前躁动主线中踏空的资金而言，“暂缓入市、等待更清晰的基本面线索”是更理性的选择——无论是提振内需的具体政策、城乡居民增收计划，还是行业“反内卷”的方向，都可待两会期间线索明朗后再布局。当前市场的一致预期是 “政策难有强变化”，这一判断在静态视角下成立。但动态来看，今年外部贸易环境的复杂度远超去年，任何不利变动都可能进一步加大仅靠外需实现5%左右GDP 增速的难度，内需的关键性会愈发凸显，政策调整也可能随形势变化随时落地，不能固守固有政策叙事做线性外推。对配置型资金而言，当下的市场躁动并非调仓追热点的时机，今年3月下旬至4月才是关键的结构调整决策窗口。从过去20年的历史来看，当年1月涨幅前三的行业与全年涨幅前三的行业重合的概率为29%，慢牛路还长，踏空的投资者也无需过度焦虑。

中信建投：AI公司商业化进程有望进一步加速

当前AI产业动态密集，海外xAI、Anthropic陆续融资，国内“人工智能+制造政策”推出，智谱和MiniMax上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮。随着模型能力不断提升，尤其是推理与长窗口成本的显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索&营销、Coding、多模态、Agent、AI for Science领域，相关公司商业化进程有望进一步加速。

华泰证券：春季行情或仍有空间 建议结合基本面预期寻找高性价比方向

上周，A股延续放量上涨，突破前高，风险偏好提升驱动的春季躁动继续演绎。强动量效应下，春季行情或仍有空间，但从行业涨跌幅标准差、成交额占比以及杠杆资金和ETF的动向看，交易结构较为集中，部分热点板块或需消化拥挤度压力，行情转向轮动的概率逐步上升。业绩预告窗口期将至，建议结合基本面预期，寻找高性价比方向，聚焦外需链景气改善品种以及后续有催化且拥挤度相对低的主题，具体到行业层面，建议关注游戏、免税、电池、工程机械、农化。中期配置思路不变，电力链上游资源品逢低吸筹。