沪指“六连阳”情绪回暖，热门题材发力市场走强

来源：中信建投证券

摘要：昨日市场继续拉升，沪指高开收盘走出“六连阳”，情绪回暖迹象明显，成交额维持在1.9万亿附近，资本市场维持温和放量上行趋势。热点题材频繁涌现，前期热门的商业航天概念继续爆发，算力板块盘中冲高，PCB概念赚钱效应良好。短线资金挖掘福建板块依旧主力市场热度提振。综合来看，随着日元加息以及经济工作会议的结束，短线不确定性因素降低后，市场依旧维持积极乐观的趋势。

昨日市场震荡拉升，沪指高开高走收出六连阳，深成指涨近1%。沪深两市成交额1.88万亿，较上一个交易日缩量196亿。盘面上，市场热点轮动较快，全市场超4100只个股上涨。从板块来看，商业航天概念持续爆发，20余只成分股涨停，神剑股份5连板，国机精工4天3板，上海港湾、九鼎新材、再升科技涨停。算力硬件概念拉升，环旭电子6天3板，英唐智控20cm涨停。福建板块走强，安记食品7天4板，合兴包装3连板。PCB概念快速拉升，生益科技涨停创历史新高。下跌方面，贵金属、保险、乳业等板块跌幅居前。其中乳业概念集体调整，庄园牧场跌停。截至收盘，沪指涨0.53%，深成指涨0.88%，创业板指涨0.77%。（财联社）

1、《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》发布 优化对外资的方向性引导

2、国家能源局：1-11月份全社会用电量累计94602亿千瓦时 同比增长5.2%

3、国务院国资委：中央企业要大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购

4、中国人民银行等八部门：推动发挥好“融资”和“结算”两项金融核心功能 支持西部陆海新通道高质量发展

5、央行：建议发挥增量政策和存量政策集成效应 把握好政策实施的力度、节奏和时机

6、浙江：推动海洋清洁能源、海洋电子信息等产业规模化发展

7、江西：促进智能眼镜、智能手表、VR/AR设备等智能设备消费

8、北京调整住房限购政策：放宽非京籍家庭购房条件 商贷利率不再区分首套二套

9、茅台价格全线上涨 今日25年飞天原箱批价报1600元/瓶

（信息来源声明：以上信息均来自新华社、四大报、财联社、Choice、Wind等。）

昨日市场拉升，赚钱效应明显，成交量维持在1.9万亿附近，多头情绪保持活跃。题材概念热度不减，商业航天，PCB，算力，智能驾驶板块持续走强。沪指”六连阳“修复了本月前期市场持续震荡调整的低迷情绪，未来随着热度不断恢复，跨年行情有望徐徐展开，科技资产维持高关注度，成为市场主线题材的可能性增加。

消息层面，中央企业负责人会议12月22日至23日在京召开。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上表示，中央企业要以高质量编制实施“十五五”规划为抓手，推动布局结构与时俱进，促进国有资本“三个集中”。要接续发力新能源、新能源汽车、新材料、航空航天、低空经济、量子科技、6G等重点领域，加大启航企业遴选培育力度。接续推动技术改造和大规模设备更新，深入推进重点行业节能降碳改造。同时，中央企业要大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购，积极获取核心要素、培育竞争优势、抢占发展先机。国有资本投资、运营公司要更好发挥平台作用。我们认为，此次会议明确了国有资本 "三个集中" 的明确指向：向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中（如能源、国防、通信），向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域集中（如医疗、粮食安全）以及向前瞻性战略性新兴产业集中。未来建议积极布局受益于重组整合的行业，如能源、军工、通信等，同时要重视实施积极市值管理、长期破净但基本面良好的央企，把握估值修复机会。

展望后市，近期沪指“六连阳”有力地促进了市场交易热情的恢复，后续关注上攻动能持续性是否能够保持。热点题材围绕在商业航天，PCB，算力，存储芯片等科技领域，智能驾驶板块异军突起有望成为接力市场上行的新的动能。此外，随着大盘情绪好转，红利蓝筹类资产有望获得补涨预期，也可持续保持关注。

操作层面，市场近期做多迹象明显，资金持续保持积极态势，建议继续持有高景气度的科技成长资产，持续关注半导体，存储芯片，商业航天，智能驾驶等热点题材，同时留意金融科技，红利蓝筹，顺周期，消费等具备基本面改善和补涨预期的传统板块，做好仓位管理，等待跨年行情的展开。

(1) 国家发展改革委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，通过进一步优化对外商投资的方向性引导，持续提高引资质量，不断完善外商投资在国内的区域布局。新版《鼓励外商投资产业目录》，包括全国鼓励外商投资产业目录和地区外商投资优势产业目录。总条目共1679条，与2022年版相比净增加205条、修改303条。其中，全国鼓励外商投资产业目录共619条，增加100条、修改131条；中西部等地区外商投资优势产业目录共1060条，增加105条、修改172条。（财联社）

(2) 国家能源局数据显示，1-11月份，全社会用电量累计94602亿千瓦时，同比增长5.2%，其中规模以上工业发电量为88567亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1374亿千瓦时，同比增长10.3%；第二产业用电量60436亿千瓦时，同比增长3.7%，其中，工业用电量同比增长3.9%，高技术及装备制造业用电量同比增长6.4%；第三产业用电量18204亿千瓦时，同比增长8.5%，其中，充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量分别同比增长48.3%、16.8%；城乡居民生活用电量14588亿千瓦时，同比增长7.1%。（财联社）

(3) 中央企业负责人会议12月22日至23日在京召开。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上表示，中央企业要以高质量编制实施“十五五”规划为抓手，推动布局结构与时俱进，促进国有资本“三个集中”。要接续发力新能源、新能源汽车、新材料、航空航天、低空经济、量子科技、6G等重点领域，加大启航企业遴选培育力度。接续推动技术改造和大规模设备更新，深入推进重点行业节能降碳改造。同时，中央企业要大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购，积极获取核心要素、培育竞争优势、抢占发展先机。国有资本投资、运营公司要更好发挥平台作用。（财联社）

(4) 中国人民银行等八部门联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，《意见》从完善金融组织协作体系，构建高质量资金融通体系，推进制度性改革创新，建设数字金融服务平台，完善金融开放合作体系，深化跨省跨境金融监管协作等方面提出21条重点举措，推动发挥好“融资”和“结算”两项金融核心功能，支持西部陆海新通道高质量发展。下一步，中国人民银行、重庆市人民政府将会同相关部门推动《意见》各项举措落实落地，充分发挥金融服务大通道、大物流、大产业、大平台、大市场的优势和作用，助力形成“陆海内外联动、东西双向互济”对外开放新格局。（财联社）

(5) 中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度（总第111次）例会于12月18日召开。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本低位运行。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。（财联社）

(6) 浙江省十四届人大常委会第二十一次会议近日审议并通过《浙江省海洋经济高质量发展促进条例》（以下简称《条例》）。这是浙江在海洋经济领域出台的首部综合性法规，标志着浙江海洋强省建设迈入了战略引领、法治护航的新阶段。《条例》将于2026年3月1日起正式施行。《条例》中提到，推进海洋传统产业转型升级，培育海洋新兴产业、未来产业，支持海洋化工、海洋船舶、海洋工程装备、航运服务、海洋旅游、海洋渔业等重点产业转型升级，推动海洋清洁能源、海水淡化、海洋新材料、海洋生物医药、海洋电子信息等产业规模化发展。（财联社）

(7) 江西省人民政府印发《江西省“人工智能+”行动方案》。方案指出，“人工智能+”生活消费行动方面，加强云侧智能决策、场景引擎和自适应感知等关键技术与购物、文娱、家居等领域深度融合，发展新型智慧电商、智慧娱乐、智慧家居等新业态。促进智能眼镜、智能手表、VR/AR设备等智能设备消费。（财联社）

(8) 北京市住房城乡建设委、市发展改革委、人民银行北京市分行、北京住房公积金管理中心等4部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，自2025年12月24日起施行。《通知》明确，为更好满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求，进一步优化调整住房限购政策。一是放宽非京籍家庭购房条件。将非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限，由现行的“3年”调减为“2年”;购买五环外商品住房的，由现行的“2年”调减为“1年”。二是支持多子女家庭住房需求。二孩及以上的多子女家庭，可在五环内多购买一套商品住房，即：京籍多子女家庭，可在五环内购买3套商品住房；在京连续2年缴纳社保或个税的非京籍多子女家庭，可在五环内购买2套商品住房。（财联社）

(9) “今日酒价”披露的最新批发参考价显示，12月24日，25年飞天茅台原箱报1600元/瓶，较上一日涨40元；25年飞天茅台散瓶报1590元/瓶，较上一日涨40元。24年飞天茅台原箱报1630元/瓶，较上一日涨30元；24年飞天茅台散瓶报1615元/瓶，较上一日涨35元。（财联社）

（信息来源声明：以上信息均来自新华社、上证报、财联社、央视新闻、中证报、证券时报等。）

【投资&经营】

•多氟多：明年年底电池板块产能预计达到50GWh 计划出货30GWh左右

•鹏辉能源：固态电池产品在中试阶段 锂电产品应用于新能源汽车及机器人

•华秦科技：签订2.54亿元航空器机身用特种功能材料产品合同

•航发控制：参与配装“秦岭”发动机

•春光科技：获得乐享科技4326.28万元机器人产品采购订单

•光洋股份：与孔辉汽车签署战略合作协议 推进智能驾驶领域业务布局

•中芯国际：客户8英寸BCD工艺平台涨价10%

•均胜电子：“全自动汽车电子设备测试系统软件”获国内首版次软件认定

•万凯新材：控股孙公司与关联方灵心巧手签署业务合同 向后者提供人形机器人手臂相关的轻量化零部件等

•南山铝业：依托海南自贸港政策与区位优势 设立全资子公司海南南山铝业有限公司

•中铝国际：联合体签署29.09亿元青铜峡电解槽“以大代小”升级改造项目EPC工程总承包合同

•龙蟠科技：拟提升募投项目磷酸铁锂正极材料规划产能

•三一重能：2026年度拟使用不超过95亿元自有资金进行委托理财

•达利凯普：公司射频微波MLCC产品在航空航天领域有所应用

•恩华药业：全资子公司与绿叶制药及其子公司签署2000万美元独家商业合作协议

【资本运作】

•澳柯玛：拟公开挂牌转让控股子公司信息产业园公司55%股权

•生物股份：大股东取得增持专项贷款承诺函

•光启技术：控股股东提议公司5000万元至1亿元回购股份

•宏达电子：江苏展芯本次提交IPO申请后续进展尚存在不确定性

•贵州茅台：回购股份价格上限调整为1863.67元/股（含）

•嘉亨家化：控股股东筹划公司控制权变更事项 股票停牌

•拓荆科技：12月17日至12月24日国家集成电路基金减持公司总股本的0.65%

•合富中国：控股股东合富香港12月24日减持9000股

•章源钨业：控股股东减持计划实施完成

（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）

首席投顾：李殿龙

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