中金公司披露吸收合并东兴证券、信达证券预案

进展神速，中金公司在停牌20个交易日之后，披露吸收合并东兴证券、信达证券预案。

17日晚间，中金公司公告称，公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。公司A股股票于2025年12月18日开市起复牌。本次交易方案尚需公司另行召开董事会再次审议及股东会审议批准，并取得相应批准、核准、注册或同意后方可实施。

与此同时，此次中金合并东兴证券、信达证券预案也浮出水面。

中金公司公告称，公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。中金公司的A股换股价格为36.91元/股，东兴证券的A股换股价格为16.14元/股，信达证券的A股换股价格为19.15元/股。根据上述价格，东兴证券、信达证券与中金公司A股的换股比例分别为1:0.4373、1:0.5188。

东兴证券获得26%溢价

中金公司在公告中透露，本次交易中中金公司的换股价格按照定价基准日前20个交易日的A股股票交易均价确定，东兴证券的换股价格按照定价基准日前20个交易日的股票交易均价并给予 26%的溢价后确定，信达证券的换股价格按照定价基准日前20个交易日的股票交易均价确定，并由此确定换股比例。

对于这一安排，中金公司公告表示是由吸收合并各方协商确定。

在10月23日至11月19日之间的20个交易日，东兴证券从11.88元/股一路涨至13.6元/股，区间涨幅达到10.52%，这也意味着在中金合并东兴证券中，东兴证券的自身换股价格已经上浮超过10%。如今在涨超10%的情况下，东兴证券又拿到了26%的溢价。

反观信达证券则一路下挫，在10月23日至11月19日的20个交易日中，从19.37元/股一路跌至17.79元/股，区间跌幅超过8.17%。

不过，东兴证券目前处于全流通状态，并不存在限售股的情况，其424.4亿元市值是实打实的状态。而信达证券上市不足3年，只有6.92亿股处于流通状态，虽然总市值高达576.9亿元，但是流通市值只有123亿元。

此外，东兴证券、信达证券也同日发布复牌公告，股票明日开市起复牌。

此次中金吸收合并东兴证券、信达证券进展顺利。

11月19日深夜，中金公司突然公告称，公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券，公司A股股票将于2025年11月20日开市时起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。

而如今只用了20个交易日，吸收合并预案便正式发布。

巧合的是，今日午后A股券商股突然异动，市值超过2000亿元的券商龙头华泰证券一度逼近涨停，广发证券、东方财富、中信建投、兴业证券等纷纷走高。截至收盘，华泰证券大涨超过6%，兴业证券大涨超过3%。有市场人士分析，或许是资金在博弈中金公司复牌。

A股又一万亿券商巨头诞生

三季报显示，中金公司前三季度实现营业收入207.61亿元，同比增长54.36%；归母净利润65.67亿元，同比增长129.75%，已超去年全年。截至2025年9月底，中金公司总资产约7649.41亿元。信达证券前三季度实现营业总收入30.19亿元，同比增长28.46%；归母净利润13.54亿元，同比增长52.89%；扣非净利润13.51亿元，同比增长54.69%，公司总资产1282.51亿。东兴证券前三季度营业收入36.1亿元，同比增长20.25%；净利润15.99亿元，同比增长69.56%，公司总资产1163.91亿。

若将这三家券商营业收入、净利润、总资产相加，一家前三季度273.9亿元收入、95.2亿元净利的券商巨无霸将诞生，这一收入体量仅次于中信证券、国泰海通，力压华泰证券，排在券商第三的位置，95.2亿元净利则排在广发证券之后，处在第五名的位置。

此外，截至三季度末，这三家券商的总资产突破万亿大关，达到10095.83亿元。仅次于中信证券、国泰海通、华泰证券、排在第四位。

今晚公告中，中金公司表示将承继及承接东兴证券、信达证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。以2025年11月末静态数据估计，合并后中金公司营业网点数量将由245家提升至436家，以2025年9月末静态数据估计，合并后中金公司零售客户数由972万户增加至超过1,400万户。

在本次换股后，中央汇金直接持有中金公司的股份数量为19.36亿股，占存续公司总股本24.44%，中央汇金仍为中金公司控股股东及实际控制人。

同属汇金系

值得注意的是，此前中金公司并购重组的绯闻对象一直是头部券商中国银河证券，但是如今中金公司并购重组揭开神秘面纱，并不是双方人事互动频繁的中国银河，而是另外同属汇金系的东兴证券、信达证券！不过东兴证券、信达证券也并不让人感到意外，反倒是早有蛛丝马迹出现。

今年6月6日盘后，证监会核准中央汇金成为长城国瑞证券有限公司、东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、东兴基金管理有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、长城期货股份有限公司、东兴期货有限责任公司、信达期货有限公司实际控制人。

加上此前的银河证券、中金公司、申万宏源、中信建投等4家券商，中央汇金集齐了长城国瑞证券、东兴证券、信达证券、银河证券、中金公司、申万宏源、中信建投等7家券商牌照。

随着中央汇金旗下券商牌照的增加，市场对券商整合的预期不断升温。市场传出中金公司+中国银河+申万宏源+3家AMC系券商的“大合并”、信达证券+东兴证券+长城国瑞证券的AMC系券商整合、中金公司与1到2家AMC系券商合并等券商资产整合路径的猜测。

如今传闻中的部分猜测最终落地。