港股午评：恒指涨1.42%、科指涨1.65%，科技股回暖，军工、汽车及生物医药股走高，芯片及航空股低迷

11月24日，港股三大指数高开回落后强势走高，截止午盘，恒生指数涨1.42%，报25578.88点，恒生科技指数涨1.65%，报5484.46点，国企指数涨1.22%，报9028.24点，红筹指数涨0.37%，报4173.27点。

盘面上，大型科技股普涨，阿里巴巴涨4.13%，腾讯控股涨2.13%，京东集团涨1.45%，小米集团涨0.74%，网易涨5.67%，美团涨2.46%，快手涨5.16%，哔哩哔哩涨1.09%；军工股走势活跃，中船防务涨近7%，中航科工涨超3%；生物医药股走高，恒瑞医药涨超6%，三生制药涨超5%，翰森制药涨超3%；广汽集团大涨超13%领衔汽车股上涨，零跑汽车涨超6%；另外芯片半导体股走低，华虹半导体跌超9%，中芯国际跌超5%；“三桶油”集体下跌，中国海洋石油跌超2%，中国石油股份跌超1%，中国石油化工股份跌近1%；12条中日航线取消全部航班，航空股低迷。

企业新闻

汇量科技(01860.HK)：三季度实现营收5.32亿美元，同比增长27.6%；经调整EBITDA达4705万美元，同比大幅增长37.3%。

长江制衣(00294.HK)：发布截至2025年9月30日止六个月中期业绩，收入8559.3万港元，同比增长13.67%；亏损5331.4万港元，同比扩大67.8%。

维珍妮(02199.HK)：预期截至2025年9月30日止六个月的综合盈利同步取得不少于100%的增幅。

枫叶教育(01317.HK)：预计截至2025年8月31日止年度净利润不少于人民币3亿元。

南旋控股(01982.HK)：截至2025年9月30日止六个月收入约28.305亿港元，同比增长1.6%；净利润3.36亿港元，同比增长12.7%。

永义国际(01218.HK)：预计中期净亏损大幅收窄至不多于1.1亿港元。

中联发展控股(00264.HK)：拟向龙腾半导体股东收购其最多100%股权。交易代价金额预计最高约为45亿港元至90亿港元。

中国铝业(02600.HK)：中铝高端、云铝股份及昆明铜业将以现金或资产向云南铝箔增资共计9.06亿元。

海信家电(00921.HK)：及附属认购金额为17.38亿元的永诚保险理财产品。

北大资源(00618.HK)：成立人工智能医疗咨询服务委员会。

腾讯控股(00700.HK)：斥资6.36亿港元回购104.2万股，回购价606.5至614.5港元。

小米集团-W(01810.HK)：斥资3.03亿港元回购800万股，回购价37.64-38.04港元。

中国飞鹤(06186.HK)：斥资5140.41万港元回购1230万股，回购价4.14-4.2港元。

创科实业(00669.HK)：斥资4308.14万港元回购50万股，回购价85.2港元至87.25港元之间。

中远海控(01919.HK)：斥资4058.95万港元回购300万股，每股回购价格为13.43-13.63港元。

中国石油化工股份(00386.HK)：斥资3677.77万港元回购825万股，回购价4.42-4.56港元。

机构观点

国证国际：当前市场正处于关键消化阶段，资产配置于成长股与价值股、风险资产与避险资产间取舍，加剧短线波动。降息预期的不确定将主宰美股短期走势，投资者需持续警惕潜在风险。银河证券近期表示，临近年底，市场风险偏好趋于谨慎，港股或延续震荡走势。

华泰证券：港股正在进入布局区，左侧投资者可以逐步建仓。近期市场波动率上升，流动性、情绪和风险偏好是主要原因。在市场波动放大的情况下部分投资者再度担忧转弱的经济数据与股市之间“背离”问题，我们对此并不悲观。国内资产重估主线脉络未变，资金寻找核心资产的诉求也未变，但估值向盈利的切换和内外资的重新平衡要求配置思路需要更加去伪存真。港股本轮调整相对A股更早、跌幅也更深，当前位置已经开始具备性价比。

中信证券：全球风险资产的波动表面是流动性问题，本质是风险资产对于AI单一叙事过于依赖，当产业发展速度(尤其是商业化)跟不上二级市场的节奏时，适当的估值修正也是一种纾解风险的方式。北京时间周四(11月20日)晚，美国的公布以及年内美联储降息预期的下修触发了高位资产估值的修正，市场对于北美AI基础设施可持续性的焦虑也因降息推后的预期而放大。AI拓宽商业化场景、成本端硬件让利、金融稳定风险上升迫使美联储提前降息都可能会打破当前僵局。

银河证券：市场风险偏好趋于谨慎，场内热点轮动加快，港股或延续震荡走势。配置方面，建议关注以下板块：（1）“反内卷”政策效果逐渐显现，供需格局变化下，商品价格上涨的周期股或持续反弹。（2）美联储降息政策面临较大不确定性，市场风险偏好下降，投资者或转向红利股寻求防御。