美股全线重挫，小鹏汽车大涨；寒武纪，重返股价一哥

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

HOT

1、商务部回应安世半导体相关问题，希望荷方从维护中荷、中欧经贸关系大局和全球产供链稳定与安全的角度出发，以负责任的态度与中方相向而行。中方已批准相关出口许可申请，并努力促进安世半导体（中国）恢复供货。

2、隔夜，美股三大指数集体收跌，纳指跌1.9%，标普500指数跌1.12%，道指跌0.84%。大型科技股普跌，英伟达、特斯拉跌超3%，微软跌超1%，连续七个交易日下跌，创2022年以来最长连跌天数。

3、隔夜，美股回调之际，中国资产逆势走强，截至收盘纳斯达克中国金龙指数微跌0.03%。在岸人民币兑美元北京时间7日3:00收报7.1188元，较周三夜盘收涨88点。在发布第二代VLA（视觉语言动作模型），并当众自证“机器人是机器人”后，小鹏汽车周四大涨9.64%。黄仁勋在接受采访时表示“中国将赢得人工智能竞赛。”他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。

4、特斯拉股东批准马斯克的1万亿美元薪酬计划。超过75%的股东投了赞成票。马斯克获得了一条从世界首富到首个“万亿美元富豪”的道路。马斯克若要拿满所有奖励，特斯拉市值要超过8.5万亿美元（马斯克在特斯拉的股票价值也将超过2.4万亿美元；目前马斯克身价约为4900亿美元）。同时还有四大关键产品目标：特斯拉汽车累计交付2000万辆、活跃FSD订阅用户数量连续3个月超过1000万人、累计交付100万台机器人，有100万辆Robotaxis同时在商业运行。

股市动态

1、11月6日，恒指收涨2.12%，恒生科技指数涨2.74%。半导体板块涨幅居前，华虹半导体涨超9%。南向资金全天净买入54.79亿港元。其中，小鹏汽车、南方恒生科技、华虹半导体分别获净买入12.14亿港元、10.52亿港元、9.61亿港元；潍柴动力净卖出额居首，金额为5.48亿港元。港交所披露，BNP PARIBAS SA在中国平安H股的持股比例于10月31日从5.98%升至6.23%。

2、11月6日，寒武纪再度拉涨，当天收涨9.79%，成交额达192.5亿元。寒武纪当天股价收报于1480元，再次超越贵州茅台（1435.13元），成为目前A股“股价一哥”，其距离再创历史新高（1595.88元）仅差7.8%。目前，寒武纪以1480元的股价成为A股最贵标的，同时其A股市值达6241亿元，在电子板块中位居第二，仅次于工业富联，融资余额也位于电子板块第二名，仅低于胜宏科技。

3、微软的Microsoft AI组建了一支超级智能团队。该团队将聚焦三个领域：AI伴侣（价格低廉的AI伴侣，支持学习、行动、提高效率并获得支持）、医疗超级智能（在全方位诊断方面达到专家级水平，同时在临床操作环境中具备高度的规划和预测能力）、充足的清洁能源（帮助创建和管理用于设计和部署新的科学突破的新工作流程）。

4、谷歌正在推出其最强大的AI芯片Ironwood，未来几周将全面上市。Ironwood是谷歌第七代张量处理单元（TPU），Ironwood的速度比其前身快四倍多，主要客户已经在排队。人工智能初创公司Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。近日，谷歌正与Anthropic洽谈新一轮投资，融资成功后，后者估值或超3500亿美元。

5、月之暗面宣布发布Kimi K2 Thinking开源思考模型。

6、10月以来，高盛、瑞银等知名外资机构合计调研了309家A股上市公司，主要集中在人工智能、工业自动化、新能源、半导体及消费电子等高景气度产业链。截至今年三季度末，QFII机构A股持仓市值高达1504亿元，相比2024年底增加超330亿元。QFII在三季度新进了687家A股上市公司的十大流通股东名单，增持了141家上市公司。

7、贵州茅台代总经理王莉指出，8月以来，茅台酒终端动销环比持续向好；茅台1935酒在9月、10月的终端动销环比、同比都有明显增长。临近年底，公司已制定针对性的市场政策，将充分抓住9月、10月动销带来的机遇，加大市场开拓力度。

8、振华重工副总裁认为港机业务仍有很大增量空间。随着码头进一步走向绿色化、智能化，将带来港口机械采购的小高潮。港口机械10-20年使用周期下的更新需求；当前全球港口仍在不断扩容，市场新建港口数量仍不断增加；同时全球码头对绿色化设备更新需求大。

9、上纬新材公告，智元机器人旗下上海智元恒岳科技合伙企业（有限合伙）对其发起的要约收购已完成股份交割。智元恒岳已完成清算过户手续，现持有上纬新材2.36亿股股份，占总股本的58.6232%，智元恒岳及其一致行动人共计持有2.57亿股股份，占总股本的63.6232%。

10、中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640。该超节点采用“一拖二”高密架构设计，实现了单机柜640卡超高速总线互连，可以通过双scaleX640超节点组成千卡级计算单元。通过30天+长稳运行可靠性测试验证，可保障10万卡级超大规模集群扩展部署。

11、机构称，电解铝1-9月表需累计增长3.9%，利润在高位不断稳步上升，进一步改善了铝业公司的盈利。

要闻解读

1、据财联社消息，Lumentum近日发布2026财年一季度财报，展望下个季度，Lumentum预计销售额在6.3亿到6.7亿美元之间，非GAAP每股盈利在1.3到1.5美元之间。

点评：《中国光电子器件产业技术发展路线图（2023-2027年）》明确提出，到2027年本土企业光电子器件销售额争取达到7300亿元的目标。近期，海外光模块的需求指引不断上修，导致上游的光芯片缺口有望继续扩大，相关企业业绩有望进入爆发期。

2、据搜狐网消息，Wind数据显示，今年前三季度，42家券商合计实现营收4195.60亿元，归母净利润1690.49亿元，分别较去年同期（调整后）增长42.55%、62.38%，整体呈现大幅增长态势。

点评：证券业受益于政策加力，景气度有望上行。随着居民财富管理需求增长和直接融资比例提升，证券业营收规模将持续扩大。政策与市场双轮驱动下，证券板块迎来机遇。可关注受益于自营业务高增长的龙头券商；在科技创新服务中表现突出的机构；并购重组预期强的中小券商。

宏观经济

1、商务部在上海召开外资企业圆桌会，阿法拉伐、安赛乐米塔尔、默克、英特尔、空气化工、日产汽车、乐高、英中贸协等30余家外资企业及在华外国商协会代表参会。

2、国家能源局表示，固态电池、氢储能等一批颠覆性前沿新型储能技术加速发展，为应对未来新型电力系统对于多时间尺度、高安全性的能量存储需求提供坚实支撑。

3、工信部介绍，“十四五”期间，国家高新区园区总数从2020年的169家增加到了178家，覆盖了31个省级行政区域。178家国家高新区生产总值占全国GDP总数的14.3%，营收超亿元的企业达到了4.3万家。国家高新区聚集了70%的国家制造业创新中心、80%的全国重点实验室，企业研发经费投入、拥有的发明专利数均占到全国的50%左右。

4、国家医疗保障局办公室关于开展医保经办全流程智能审核试点工作的通知。通知指出，整合智能审核系统功能建设、推进人工智能技术在经办审核工作中应用，探索开发经办智能审核知识库、规则库、模型库，建立全国通用型知识、规则与模型，推进各地审核标准与流程统一。

5、自然资源部发布了全球首个面向深海典型生境的多模态大模型——“深海生境智能认知与探索多模态大模型”。该模型具备深海生境的智能感知、深海生境全域智能推演、治理决策方案生成与沉浸式认知导览等功能，并完成对一座深海海山和一处热液区的智能认知系统构建。

6、金融监管总局首席风险官向东表示，2024年全国科技保险为科技创新活动提供保障超过9万亿元，险资投资科技企业超过6000亿元。今年前三季度，科技保险保费收入同比增长30%，大幅高于行业平均水平。随着新一轮科技革命和产业变革加速突破，科技保险有望迎来历史性发展机遇。

7、据Omdia《汽车显示情报服务》的最新报告显示，2025年上半年全球汽车显示市场出货量达到1.2096亿台，同比增长5.1%。尽管整体出货增速较去年两位数的高速增长有所放缓，但市场正进入结构性转型的新阶段——从单纯的屏幕普及，向协同、软件定义的座舱集成发展。

8、《广州市大力发展智能建造与工业化建筑加快推进建筑产业现代化的实施意见》提出，到2030年，全市智能建造与工业化建筑产业总产值突破5000亿元。2026年起，全市出让的居住用地100%实施装配式建筑，商业用地、工业用地在技术可行的前提下应用尽用装配式建筑，新出让的商业用地中建筑公共区域应采用装配式装修。

行业动态

1、美国地质调查局发布《2025年关键矿产清单》。新清单包括2022年版本全部50种矿产，新增10种，包括硼、铜、铅等。受消息影响，隔夜，美股矿产板块剧烈波动。

2、白宫宣布与礼来、诺和诺德达成协议，大幅降低减重药物价格，并将部分药物纳入联邦医疗保险覆盖范围。礼来公司将在美国投资270亿美元，诺和诺德将投资100亿美元。

3、小鹏汽车发布小鹏X9超级增程预售价格，Max版预售价35万元，Ultra版预售价37万元，本月正式上市。

4、松下宣布将持续加大电子材料工厂的投资来应对当下生成式AI服务器等新兴市场机遇，新建工厂涉及5G电子、集成电路新材料及半导体材料供应链，累计投资超15亿元。

5、英特尔副总裁表示，个人计算机正迎来又一次颠覆性升级：AI PC。目前，AI PC采用率不断增长，英特尔预计到今年底将累计出货约1亿台AI PC。

6、ASML中国区总裁沈波表示，AI正驱动全球对不同制程节点芯片的需求不断增长，其中主流芯片在这一增长趋势中发挥着重要作用。依托ASML全景光刻解决方案，我们致力于帮助中国客户把握主流芯片市场机遇。

7、诺和诺德与上海临床创新转化研究院（ACITS，简称“上海临转院”）签署战略合作协议。双方将围绕临床创新成果转化、疾病临床队列建设、真实世界研究和大数据挖掘三大领域展开深度合作。

8、航运巨头马士基表示，受亚洲出口推动，第三季度海运单位货量同比增长7%，第三季度大多数贸易航线的海运平均运费率下降了31%，仍预计红海局势中断将持续一整年。

9、集邦咨询将2025年全球八大主要CSPs资本支出(CapEx)总额年增率从原本的61%，上修至65%。预期2026年CSPs仍将维持积极的投资节奏，合计资本支出将进一步推升至6,000亿美元以上，年增来到40%。

10、财联社获悉，多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中，预计成立700亿元左右规模的基金，将采用百亿资金撬动700亿的“承债式”方式收购。

个股动态

公司公告

比亚迪：积极关注具身智能机器人领域，布局未来产业

新希望：拟与央企基金和欠发达基金设立合资公司，将新设十六家子公司用于生猪养殖

抚顺特钢：为我国首套钍基熔盐堆提供GH3535合金等关键结构材料

纽威股份：有计划参与第四代核电钍基熔盐堆的阀门研发和供货

浙富控股：控股子公司曾为钍基熔盐实验堆供货

多氟多：子公司取得中广核子公司订单，开始交付硼同位素产品

苏大维格：拟5.1亿元收购常州维普半导体设备有限公司51%股权

百济神州：2025年前三季度归母净利润11.39亿元；百悦泽®在美国市场地位领先以及其在全球其他重要市场持续扩张，调整2025年营业收入预测为362亿元至381亿元

上纬新材：将与关联方各自独立开展业务，发展具身智能机器人业务

悦心健康：公司与金矢机器人成立合资公司，共同研发康养领域机器人

力星股份：与浙江荣泰签订战略合作协议，拟在产业机器人用丝杆部件等重要领域的滚动体应用开展战略合作

顺络电子：目前公司AI服务器相关的订单饱满，相关业务快速增长

天赐材料：公司及全资子公司九江天赐2026年-2028年分别向中创新航和国轩高科供应72.5万吨和87万吨电解液产品

立中集团：子公司山立新拟引入战略投资者昆仑新材，加速固态电池等领域的业务布局

潍柴动力：拟建立应用于固定式发电市场的电池和电堆生产产线，为AI数据中心等场景提供电力

智动力：已研发出双幕AR眼镜，固态电池目标能量密度超过500Wh/kg

深南电路：封装基板业务因存储市场及应用处理器芯片类产品需求的增长，三季度产能利用率环比明显提升

瑞芯微：有多家客户基于瑞芯微主控芯片推出接入AI大模型的AI玩具产品

江波龙：截至三季度末自研主控芯片累计部署量突破1亿颗

达利凯普：股东磐信投资拟减持不超4.5%股份

盟固利：股东北京银帝投资及其一致行动人拟合计减持不超3%公司股份

威奥股份：股东锐泽投资拟减持不超3%公司股份

新通联：股东毕方投资拟减持不超3%公司股份

风险提示

8连板合富中国：股票交易显著放量，击鼓传花效应明显

7天4板振华股份：在股票交易异常波动期间，三名董事合计减持6.4万股公司股份

6天3板联德股份：控股股东之一致行动人11月5日共计减持195.28万股公司股份

20CM涨停华盛锂电：由于下游锂电行业的恢复仍面临着不确定性，公司仍然面临业绩下滑或亏损的风险

强瑞技术：预计下半年公司从苹果产业链客户处获取的订单量可能无法保持上半年的同比增速

*ST宝鹰：公司暂未开展高端光耦产业领域相关业务