光伏概念午后爆发！通威股份、隆基绿能、晶澳科技等多股涨停，产业链上游价格回升带动板块情绪升温

光伏设备板块表现活跃，午后涨幅持续扩大。板块内多只个股涨停，阿特斯20CM涨停报14.84元/股，隆基绿能涨停报20.79元/股，成交额超70亿元，通润装备、弘元绿能、晶澳科技等个股同样封涨停板。阳光电源涨超15%并盘中创历史新高，天合光能涨超10%，艾罗能源涨超9%，爱旭股份涨超8%。

消息面上，光伏产业链上游价格回升带动板块情绪升温。今年三季度以来，在反内卷工作推动下，多晶硅价格开始提涨并逐步恢复至综合成本线之上，价格上涨逐步传导至硅片环节，产业盈利有所修复。以N型G12单晶硅片为例，7月初成交均价在1.19元/片，至9月下旬该规格产品成交均价涨至1.68元/片，区间涨幅超过40%。

光伏设备制造板块受益明显，随着产业链价格企稳回升，设备企业订单需求有望逐步回暖。光伏设备作为产业链的重要环节，在行业复苏过程中将直接受益于下游制造商的扩产需求和技术升级需求，特别是高效电池片生产设备和组件制造设备的市场需求预期向好。

光伏材料板块同样表现活跃，硅片、硅料等上游材料价格回升直接改善了相关企业的盈利水平。TCL中环等头部硅片企业三季度亏损幅度相较去年同期大幅收窄，新能源光伏业务实现销售收入160.1亿元，三季度环比改善22%，显示出产业链上游盈利修复的积极信号。

中信建投发布研报称，光伏产业链目前仍处于供需失衡状态，行业后续核心矛盾仍在于反内卷推动产能出清。光伏反内卷目前主要包括整治低于成本价销售、产能整合及淘汰落后产能。整治低于成本价销售已取得显著成效，硅料、硅片、电池价格逐步上涨，组件价格短期涨幅有限，后续顺价情况需要重点关注。

产能出清方面，多晶硅能耗新标准明显收紧，预计后续可能是产能出清的重要手段。短期重点关注产能整合以及行业联合控产力度，行业供需扭转仍需要看到产能政策力度超预期，板块内部看好头部主材企业，以及新技术方向(BC、TOPCon3.0、浆料)。