关税，突发！黄金、原油，重磅；A股、港股重要指数，即将纳入TA们！

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

HOT

1、美国关税政策迎来重大调整。据最新消息，白宫宣布，从全球国别关税中豁免石墨、钨、铀、金条等金属产品，同时将硅产品纳入征税清单。根据上周五发布的行政令，这些调整将于当地时间本周一生效。

2、美国8月非农就业人数增加2.2万，远远低于市场预估的7.5万。巴克莱上调美联储年内降息押注，现预计年底前降息三次。摩根大通也预计美联储将在2025年降息三次。疲软的就业引发经济担忧，抵消了美联储降息押注增加带来的提振作用。9月6日美股集体收跌。道指一周累跌0.32%，标普一周累涨0.33%，纳指累涨1.14%。当天，纳斯达克中国金龙指数收涨1.16%。

3、中国央行公布数据显示，中国8月末黄金储备7402万盎司，7月末黄金储备报7396万盎司，为连续第10个月增持黄金。同时，国家外汇局披露，8月末我国外汇储备规模为33222亿美元，较7月末上升299亿美元。

4、欧佩克+代表们表示，欧佩克+原则上同意10月再次增产；预计将批准增产约13.7万桶/日。10月的增产将开启166万桶/日减产额度的恢复进程，而这部分减产原计划执行至2026年底。9月5日国际油价下跌，WTI 10月原油期货收于每桶61.87美元，跌幅为2.54%，跌至5月以来最低；布伦特11月原油期货收于每桶65.50美元，跌幅为2.22%。

5、恒生指数成分股调整9月8日将正式生效，成分股数量将由85只增加至88只，纳入中国电信、京东物流、泡泡玛特。另外，科创50指数、科创100指数样本也将进行调整，并于9月12日收市后生效。生益电子将被调入科创50指数，埃夫特、中科蓝讯等5只证券将被调入科创100指数。

股市动态

1、证监会同意公募基金行业机构投资者直销服务平台正式启动运行，拟合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，鼓励长期持有。

2、9月5日，南向资金净买入约56.23亿港元。阿里巴巴-W、美团-W分别获净买入约21.44亿港元、19.53亿港元；三生制药遭净卖出5.77亿港元。港交所披露，贝莱德在中国平安的持股比例于9月02日从5.98%升至6.15%；在李宁的持股比例从4.67%升至5.27%；在中国石油股份的持股比例从5.83%升至6.07%。

3、近一周机构调研个股数量有630多只。众多千亿科技龙头均获超百家机构调研，包括澜起科技、蓝思科技、中微公司、豪威集团等。

4、9月6日，上汽通用五菱汽车股份有限公司与华为技术有限公司在柳州举行宝骏“三智”深化合作签约仪式，全面升级战略合作伙伴关系。双方将在辅助驾驶、智能座舱、智能制造“三智”方面深化合作，联合开发搭载华为先进智能技术的全新车型，共同推动汽车产业智能化和网联化的高质量发展。

5、从北京产权交易所获悉，一汽奔腾汽车股份有限公司增资项目于9月5日完成。其中，江苏悦达汽车集团有限公司投资17.1亿元，农银金融资产投资有限公司、中国电信股份有限公司、南京地平线信息技术有限公司分别投资10亿元、5亿元和1亿元。中国第一汽车股份有限公司同步增资52.4亿元。本次增资，一汽奔腾共募集资金85.5亿元，将主要用于新能源技术研发、智能制造升级及渠道生态建设等。

6、中科曙光协同AI芯片、AI整机、大模型等20多家产业链上下游企业，共同发布了国内首个AI计算开放架构，推出AI超集群系统，开放多项技术能力，并宣布依托国家先进计算产业创新中心启动“AI计算开放架构联合实验室”建设。据介绍，曙光AI超集群单机柜支持96加速卡、百P级AI算力，最大可实现百万卡大规模扩展。

7、固态电池生产设备企业订单激增引发资本市场广泛关注，多家头部设备企业披露的新签及在手订单大幅增长。

8、国家药监局官网9月5日显示，全球首个用于延缓1型糖尿病进展的创新药——替利珠单抗注射液获中国国家药品监督管理局批准，可用于8岁及以上儿童和成人1型糖尿病2期患者。此次获批的创新药“替利珠单抗”是一种CD3靶向的单克隆抗体。

要闻解读

1、据央行消息，央行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年9月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。

点评：央行积极呵护市场流动性，各期限公开市场操作工具灵活配合，资金波动的风险不大，流动性持续宽松对大盘形成支撑。板块层面，大金融等流动性敏感资产或受益，银行负债成本下降，信贷投放能力增强；市场交投活跃度提升，券商自营投资和资管业务受益；保险资金配置成本下降，投资收益有望提升。

2、据《科创板日报》消息，近日，英伟达宣布推出Spectrum-XGS以太网，这项被称作“跨区域扩展”的技术，旨在将以太网的极致性能和规模扩展至不同区域，打破建筑物的限制，把世界各地孤立的数据中心联成一个“超级GPU”。而业界认为这也为OCS（光路交换机）提供了广阔的应用前景。

点评：考虑到OCS在数据中心核心层、人工智能集群等部署量有望持续增长，预计到2029年市场规模有望超过16亿美元。鉴于AI数据中心使用OCS仍处在早期阶段，未来增长确定性较强，整机、核心器件、光学零部件等全产业链上的核心企业均值得关注。

宏观经济

1、国家数据局局长在出席2025世界智能产业博览会开幕式并致辞时表示，国家数据局将持续推动数据要素市场化配置改革和“人工智能+”同频共振，实现数据要素市场化价值化，为产业创新和升级提供新动能。

2、工信部部长主持召开“十五五”规划部分省区市座谈会。培育壮大新兴和未来产业，加快人工智能、机器人等产业培育发展，巩固提升信息通信业竞争优势和领先地位。

3、国家能源局会议强调，加快推动可再生能源新模式、新业态发展，用好出台的一系列支持政策，研究政策措施积极推动深远海海上风电、光热发电等新兴产业发展。

4、深圳市住建局、央行深圳市分行9月5日晚发布通知，除福田南山外，深圳8区进一步放松住房限购政策。当天《深圳市住房公积金管理办法》和《深圳市住房公积金提取管理规定》公布修订征求意见稿。拟新增购房首付款提取，职工及其家庭成员在本市购买首套或第二套住房，可提取公积金用于支付购房首付款。可提取额在不超过购房首付款的前提下，首套房可全额提取公积金账户余额，二套房可提取公积金账户余额的60%。

5、中国商业联合会发布最新数据显示，9月份，中国零售业景气指数创8个月以来新高，零售行业发展向好趋势明显。9月份，中国零售业景气指数为50.6%，环比上升0.5个百分点，连续2个月上升，创8个月以来新高。电商在线总商品数指数较上月回升0.8个百分点，结束4个月以来的下降趋势。

6、中国人民银行数据显示，2025年7至8月，银联、网联共处理支付交易2769.96亿笔，金额151.66万亿元，同比分别增长14.59%和16.64%，金额增速较上半年加快3.3个百分点。

7、据中国工程机械工业协会统计，2025年8月销售各类挖掘机16523台，同比增长12.8%。其中国内销量7685台，同比增长14.8%；出口量8838台，同比增长11.1%。2025年1-8月，共销售挖掘机154181台，同比增长17.2%；其中国内销量80628台，同比增长21.5%；出口73553台，同比增长12.8%。

行业动态

1、9月6日，现货黄金一度升至3600美元，再创历史新高。截止当天，现货黄金年内已累计上涨976美元，涨幅高达37%。当天，国内部分品牌金饰价格突破1060元/克，其中周生生足金饰品标价1068元/克，较前一日1059元/克的价格上涨9元/克。

2、TikTok公司9月5日宣布，TikTok在欧洲拥有超过2亿月活跃用户，较去年的1.75亿人相比有所增长，目前用户约占欧洲三分之一的人口。

3、阿里巴巴旗下通义千问已推出Qwen3-Max-Preview（Instruct），参数量达到1T，为其迄今为止最大的模型，在中英文理解、复杂指令遵循、工具调用等维度实现了显著增强，同时大幅减少了知识幻觉。

4、OpenAI预计到2029年其支出可能增至1150亿美元，较此前预期高出约800亿美元。OpenAI今年预计通过ChatGPT实现近100亿美元收入，预计今年总营收将达130亿美元。

5、英伟达拟将Rubin处理器CoWoS中间基板材料替换为碳化硅，台积电正推进相关研发。

6、中国核能行业协会常务副理事长表示，我国核能事业迎来了难得的发展机遇期，连续四年每年核准10台机组建设，预计2030年核电在运装机达到1.1亿千瓦。

7、海南商业航天发射场二期项目于2025年1月正式开工，目前正在进行三号、四号发射工位导流槽开挖，以及加注库区土建配套项目等施工，各项建设有序推进。二期项目建成后，将提升海南商业航天发射能力，推动“航天+”产业高质量发展。

8、首届深空经济与产业发展大会召开，提出“深空经济”概念框架，预计2040年全球深空经济规模将达到万亿美元。

9、小马智行宣布与卡塔尔国家运输公司（Mowasalat）达成合作，共同推进自动驾驶技术和车辆在卡塔尔落地。双方目前已在卡塔尔首都多哈开展Robotaxi道路测试。

10、9月国内硅片排产计划首次上调预期，涨价后多数硅片企业上调开工率，整体产出较8月呈上升趋势。9月样本内全球电池片排产约60GW，较8月59GW环比上升2.3%；境内排产约59GW，较8月58GW环比上升2.3%。

个股动态

公司公告

贵州茅台：控股股东茅台集团获得农业银行不超27亿元增持贷款承诺函

旷达科技：株洲市国资委将成为公司实际控制人，股票复牌

*ST步森：拟出售陕西步森35%股权，预计构成重大资产重组

向日葵：筹划收购兮璞材料控股权及贝得药业40%股权，股票明起停牌

百利天恒：自主研发的全球首创EGFR×HER3双抗ADC药物iza-bren被纳入优先审评程序

南芯科技：拟发行可转债募资不超19.33亿元，用于智能算力领域电源管理芯片研发及产业化项目等

数字认证：控股股东变更为北京数据集团

周六福：公司已获纳入恒生综合指数成份股

鸣志电器：公司在人形机器人领域已向国内外百余家头部企业整机厂送样

甘肃能源：常乐公司2×1000兆瓦燃煤机组扩建项目5号机组正式投入商业运营

诚达药业：股东拟减持不超过7.27%公司股份

科拓生物：股东拟合计减持不超过5%公司股份

泸天化：股东拟合计减持不超3%公司股份

尚纬股份：股东拟减持不超3%公司股份

江天化学：江山股份拟减持公司不超3%股份

华康洁净：阳光人寿拟减持不超过3%公司股份

深水规院：水规院投资拟减持公司不超3%股份

利仁科技：控股股东一致行动人拟减持不超3%股份

康辰药业：控股股东刘建华计划减持不超过3%公司股份

联合水务：股东UW Holdings Limited拟减持不超过3%公司股份

卓易信息：控股股东、实际控制人谢乾拟减持不超3%公司股份

瑞鹄模具：股东奇瑞科技计划减持不超过3%的公司股份

伟时电子：控股股东渡边庸一拟减持不超过3%公司股份

风险提示

ST帕瓦：公司共同实际控制人之一、董事因职务侵占罪被逮捕

ST岭南：公司及原控股股东涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查

*ST紫天：收到股票终止上市决定，预计最后交易日期为10月13日

航天宏图：与巴基斯坦签署29亿元互联网卫星合作项目战略合作协议，仅为初步意向

杭可科技：公司产能与下游客户的扩产计划密切相关，若未来市场需求增长放缓可能对经营业绩的稳定性带来不确定性风险

2连板中源家居：公司产品以出口为主，当前美国关税政策仍存在较大不确定性

2连板天际股份：控股股东汕头天际9月4日通过集中竞价减持300万股公司股份