深夜，大跌；中国资产吸金、黄金新高；社保基金，重磅利好！突发，0元转让，5.41亿股

来源：光大证券微资讯

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1、财政部、税务总局发布关于划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理税收政策的通知：一、对承接主体在运用划转的国有股权和现金收益投资过程中，贷款服务取得的全部利息及利息性质的收入和金融商品转让收入，免征增值税。二、将转让划转的国有股权及现金收益投资取得的收入，作为企业所得税不征税收入。三、承接主体转让划转的非上市公司国有股权，免征承接主体应缴纳的印花税。四、对承接主体转让划转的上市公司国有股权，以及运用现金收益买卖证券应缴纳的证券交易印花税，实行先征后返。

2、2025年8月A股新开户265万户，同比增长165%，环比增长35%，2025年已累计新开1721万户，较2024年同期增长47.9%。上证指数8月末收盘价定格在3857.93点（8月29日数据），全月涨幅达7.97%，不仅实现连续四个月上涨，更频频刷新近十年新高。上证指数年内累计涨幅已攀升至14.74%。

3、9月2日，南向资金净买入92.81亿港元，年度净买入额超1万亿港元，创下互联互通机制开通以来的最高纪录。截至目前，南向资金累计净买入港股市场的金额接近4.7万亿港元。港交所披露，平安资产管理有限责任公司在中国人寿的持股比例于8月28日从7.56%升至8.15。

4、宇树科技称，预计2025年10月至12月期间提交上市申请文件。宇树科技表示，以2024年为例，四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%。其中，约80%的四足机器人被应用于研究、教育和消费领域，而剩余的20%则被用于工业领域，如检查与消防。人形机器人完全用于研究、教育和消费领域。

5、隔夜，美欧股市集体下跌，黄金再创新高。欧股集体下跌，德国DAX30指数跌2.25%。美股连续第二个交易日下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨0.52%。在美交易的中概股ETF继续大举吸金。规模23亿美元的Xtrackers嘉实沪深300中国A股基金仅上周就录得1.77亿美元的流入，创出3月以来的最高纪录。国际金价刷新历史新高，纽约期金站上3600美元/盎司，现货黄金站上3530美元/盎司。

股市动态

1、自2023年8月27日证监会提出“阶段性收紧IPO与再融资节奏”的827新政以来，已满两周年。截至8月31日，今年已上市67家，同比增8家；募资合计656.13亿元，同比增55.23%。年内新增受理企业180家，较去年同期的32家增加148家，增幅为462.5%。截至8月27日，年内无新股IPO上市首日破发，新股首日收益率达169.7%，同比增56%，是2023年同期收益率的4.6倍。

2、截至2025年8月31日，北交所全部274家上市公司均完成2025年半年报披露。上半年北交所上市公司共计实现营业收入920.64亿元，平均营业收入3.36亿元，同比增长6.01%，重拾上涨态势。7成北交所公司实施现金分红，现金分红总额达49.74亿元，较上年增加5.35%。

3、上半年，创业板1384家上市公司实现总营业收入2.05万亿元，平均营收14.83亿元，同比增长9.03%；合计实现扣非净利润1309.25亿元，平均扣非后净利润0.95亿元，同比增长11.80%，其中超七成企业实现盈利，过半数公司净利润同比增长。1384家上市公司研发费用支出合计949.89亿元，同比增长5.35%。宁德时代、阳光电源、汇川技术等8家公司研发费用超过10亿元。

4、据悉，截至2025年8月底，上证系列指数基金产品规模已近8000亿元，较年初增长48.3%。其中，上证权益指数基金产品规模6072亿元（跟踪上证50指数产品规模2105亿元、跟踪科创50指数产品规模1958亿元）；上证债券指数基金产品规模1915亿元。

5、公募基金中报显示，今年上半年，医药生物、银行、电子等板块的基金持股市值显著增长，而电力设备、食品饮料、煤炭等板块则出现较大下降。截至报告期末，电子、医药生物、电力设备仍为基金持仓规模最大的三大行业。在基金持股集中度方面，诺诚健华、茂莱光学、德科立位列基金持股占流通股比例前三名，宁德时代、贵州茅台、招商银行则位居基金持股市值排行榜前三。

6、据银河证券基金研究中心数据统计，9月1日，全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流入45.27亿元，最近十个交易日资金净流入超过580亿元。从资金方向看，港股市场中的科技类及证券类ETF以及A股市场中的化工、有色金属等“反内卷”方向的ETF较受市场青睐，跟踪沪深300指数、上证50指数、科创50指数的宽基ETF遭到资金净流出。

7、平安旗下恒毅持盈（深圳)私募基金管理有限公司，8月29日正式在中国基金业协会完成备案。注册资金和实缴资金规模均为3亿元。恒毅持盈未来将作为基金管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，首期基金规模300亿元。

8、据悉，贵州大数据集团与贵州移动签署战略合作协议，双方将围绕智算、大数据、云、政企业务、新型基础设施建设等核心领域展开深度合作；与贵州联通共同推动医疗医保医药、云计算、低空经济、工业互联网、物联网等领域深度融合与创新发展，共同构建“数据+通信”融合创新生态。与华为在云计算、大数据、人工智能等前沿领域展开深度协作；

9、截止9月2日，财联社统计23家A/H股整车上市公司半年报数据，16家车企实现盈利，占比近七成。比亚迪以3712.8亿元营收、155.1亿元净利润稳居行业榜首，成为唯一营收突破3000亿元、净利润超百亿元的车企；上汽集团、吉利汽车分别以2995.9亿元、1502.9亿元营收位列第二、第三，但三者净利润增速差异显著。

10、中国石油公告，为进一步深化中国石油集团与中国移动集团的战略合作，控股股东中国石油集团拟通过国有股份划转方式将其持有的5.41亿股A股股份（占公司总股本的0.30%）划转给中国移动通信集团有限公司。

11、英伟达表示，近日关于英伟达H100/H200芯片“供应受限”和“售罄”的传言均属不实信息，有足够的H100/H200来满足所有订单。

12、特斯拉官方在X平台上正式发布“宏图计划4”，此次文件关于AI和机器人的内容占比明显提高。

要闻解读

1、据新浪财经消息，近日，受近期多晶硅行业自律以及市场交易影响，国内头部多晶硅企业报价上调，其中，棒状硅主流报价上涨至55元/千克，颗粒硅报价49元/千克。

点评：随着“反内卷”政策力度加大，以及产能优化、技术迭代与生态共建，中国光伏行业有望从“内卷”中突围，逐步回归良性发展轨道。多晶硅价格上涨率先利好上游硅料龙头企业，其毛利率有望回升，并有望带动整个光伏产业链全行业的价格反弹修复，可关注成本较低的头部企业。

2、据财联社消息，日前，国家标准委、工信部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》，到2026年，加快高端工业母机、高档数控系统、高性能功能部件、先进制造工艺、关键核心零部件等标准研制，部分关键标准适度领先于产业发展平均水平。

点评：德国机床协会2025白皮书显示，复合加工机床（车铣复合）需求年增15%。高工产研（GGII）预测，2026年智能数控系统市场规模将突破500亿元，AI工艺优化可提升效率30%。国内机构则预计，预计2027年国内高端机床市场规模达3800亿元。相关机构预期，新能源汽车产业的一体化压铸需求，有望推动机床赛道爆发。行业或将迎来技术突破+政策催化双轮驱动。

宏观经济

1、外交部表示，中方决定扩大免签国家范围，自2025年9月15日至2026年9月14日，对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策。俄罗斯持普通护照人员来华经商、旅游、观光、探亲访友、交流访问，过境不超过30天，可免办签证入境。

2、市场监管总局近日印发《重点工业产品质量安全隐患排查治理三年行动方案（2025—2027年）》，聚焦消防产品、建筑保温材料、电动自行车等23类84种高风险产品，针对关键质量问题，突出重点区域和对象，部署各地市场监管部门开展隐患排查治理。。

3、上海市经济信息化委发布关于贯彻落实国家“人工智能+”行动，组织开展2025年度上海市“人工智能+”行动项目申报工作的通知。加强智能算力供给服务能力。支持人工智能高性能训练、推理芯片及端侧芯片的研发应用，支持建设人工智能基础软硬件系统，支持适配异构芯片训练、推理协同优化和加速技术，加快超大规模智算集群技术突破和组网应用。

4、中指研究院数据显示，1-8月TOP100企业拿地总额6056亿元，同比增长28%，增幅较1-7月缩窄6.3个百分点。8月单月土地市场热度延续，但较7月有所下降。从新增货值（全口径）来看，绿城中国、保利发展和中海地产位列前三。其中绿城中国以1144亿元居首，保利发展、中海地产以996亿元和923亿元位居其后。从权益新增货值来看，绿城中国同样以985亿元位居首位，中海地产和保利发展分列第二、三位。

行业动态

1、蔚来二季度交付72,056台，同比增长25.6%，环比增长71.2%。二季度营收190.1亿元，同比增长9.0%，环比增长57.9%。二季度综合毛利率10.0%，环比显著提升。二季度其他销售毛利率转正，达8.2%，创历史新高。三季度交付指引87,000台至91,000台，同比增长40.7%至47.1%，三季度营收指引218.1亿元至228.8亿元，均创历史新高。

2、2025年8月份，全国共新增新能源重卡1.58万辆（数据来源为重型货车北斗营运证入网销量口径，非交强险销量口径，不含出口和军车），环比小降3%，同比增长169%。

3、天眼查显示，9月2日，小米汽车科技有限公司申请的“车辆安检方法、装置、电子设备及存储介质”专利公布。摘要显示，本公开涉及智能交通技术领域。提高了车辆安检效率。

4、天眼查工商信息显示，昕原半导体（上海）有限公司近日发生工商变更，原股东上海联知创业投资管理中心（有限合伙）退出，新增蚂蚁集团旗下上海云玡企业管理咨询有限公司、Accelerator XIII Ltd.为股东，注册资本由约4653.7万人民币增至约5029.7万人民币。官网显示，昕原半导体专注于ReRAM新型存储技术及相关芯片产品的研发。

5、天眼查显示，华为申请的“一种卫星对星引导方法及相关装置”专利9月2日公布。在该方法中，电子设备可以通过3D城市模型/GNSS卫星信号/数字高程DEM、DSM数据/多源通信卫星信号辅助实现用户位置（包含当前位置和目标位置）的通信卫星可视区域预测。用户可实时快速获得用户当前位置和周边位置的星空可视性、卫星通信可用性等信息。

6、诺和诺德公布STEER真实世界研究的最新数据。该研究基于患者真实用药经历，评估了Wegovy®（司美格鲁肽2.4 mg）对比替尔泊肽在超重或肥胖且已确诊心血管疾病但无糖尿病的患者中预防主要不良心血管事件（MACE）的有效性。STEER研究结果提供了更多的证据，表明Wegovy®所展现的心脏保护获益为司美格鲁肽分子独有，因此无法拓展至其他GLP-1或GIP/GLP-1类药物。

7、集邦咨询表示，2025年第二季DRAM产业因一般型DRAM (Conventional DRAM)合约价上涨、出货量显著增长，加上HBM出货规模扩张，整体营收为316.3亿美元，季增17.1%。平均销售单价(ASP)随着PC OEM、智能手机、CSP业者的采购动能增温，加速DRAM原厂库存去化，多数产品的合约价也因此止跌翻涨。

个股动态

公司公告

中国石油：中国石油集团拟将5.41亿股公司A股股份划转给中国移动集团

镇洋发展：筹划浙江沪杭甬换股吸收合并公司事项，股票复牌

东芯股份：核查工作已完成，股票将于9月3日复牌

青岛银行：国信产融控股拟增持2.33亿股-2.91亿股

宁德时代：截至8月31日已累计回购A股股份869万股，成交总金额21.31亿元

格力电器：京海互联增持计划实施完毕，累计增持金额为20.99亿元

美的集团：已累计回购A股股份6122万股，支付金额超44亿元

光迅科技：今年硅光模块出货量达到历史高峰

光力科技：公司国产半导体设备已进入满产状态

金固股份：已为智元机器人提供基于阿凡达铌微合金材料的结构件

创远信科：与凯盛机器人、优策管理签订战略意向合作协议

威贸电子：与图灵机器人签战略合作协议

帝奥微：发布自主研发高性能eUSB repeater产品

道氏技术：香港佳纳出资3000万美元认购脑机接口公司强脑科技Pre-B轮优先股

利亚德：公司AR眼镜产品已进入最终验证阶段，预计10月份能够上市

赛力斯：8月新能源汽车销量同比增长19.57%

长安汽车：8月销量同比增长25%

涛涛车业：已完成美国K-SCALE公司部分机器人产品小批量试产

药明康德：拟将上海合全药业股份有限公司98.9%的股份划转至新设的药明研发

恒瑞医药：收到HRS-7172片药物临床试验批准通知书，子公司收到注射用SHR-A2009药物临床试验批准通知书

君实生物：JT118注射液获得药物临床试验批准通知书

源杰科技：预计400G/800G光模块需求下半年将大幅增长

风险提示

8连板天普股份：如公司股价进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查

3连板凯迪股份：机器人相关业务暂未形成收入

2连板英联股份：目前正在筹划全资子公司增资扩股事项，各方尚未签署正式的交易协议

百济神州：公司的药物产品需完成药物早期发现等多个环节，容易受到一些不确定性因素的影响

*ST天茂：现金选择权申报期间为9月15日至9月19日