【热点题材】量价齐升破 3700 点！一周市场全景：主力 + 杠杆资金狂买这些热点，机构调研暗藏玄机

一、指数表现：科技成长主线驱动市场突破

主要指数表现本周 A 股呈现 “量价齐升” 格局，三大指数全线收涨。上证指数周涨 1.70%，站稳 3696.77 点，逼近 3700 点整数关口，创 2021 年 12 月以来新高。深成指周涨 4.55%，创业板指表现最为突出，周涨幅达 8.58%，突破 2500 点关口，科创 50、中证 1000 等小盘成长指数涨幅居前。这一表现反映出市场风险偏好显著回升，科技成长板块成为核心驱动力。

风格与行业分化

风格层面：小盘风格（中证 1000 涨 4.09%）显著优于大盘（沪深 300 涨 2.37%），成长风格（涨超 5%）大幅领先价值风格，反映资金对高弹性题材的偏好。

行业层面：通信（+7.66%）、电子（+7.02%）、非银金融（+6.48%）涨幅居前，受益于 AI 算力、机器人、券商交易活跃等热点；银行、钢铁、纺织服饰跌幅靠前，显示传统行业仍处调整周期。

二、牛熊股：热点题材主导个股表现

大牛股：AI、机器人、次新股成核心战场

AI 算力与液冷：欧陆通（+82.52%）、中邮科技（+74.05%）因液冷服务器订单催化领涨，寒武纪（+20% 涨停）三年涨幅近 17 倍，国产 GPU 替代逻辑强化。

人形机器人：均普智能（+20% 涨停）、中大力德（+30%）受益于世界机器人运动会催化，减速器、传感器等核心部件需求爆发。

次新股炒作：广东建科（+418.44%）、汉森机械（+100%）等因流通盘小、题材稀缺遭资金爆炒。

大熊股：传统行业与利空冲击标的承压

政策利空：金利华电（-28.31%）因实控人被立案调查连续跌停，际华集团（-25.76%）、日海智能（-20%）受业绩预亏拖累。

行业调整：银行股（如工商银行）、钢铁股（如八一钢铁）因经济复苏预期减弱持续走弱，纺织服饰板块受出口数据疲软压制。

三、换手率：热点题材交易活跃度爆棚

整体活跃度创年内新高本周日均成交额达 2.1 万亿元，较上周上升 4054.82 亿元，下半周连续三日突破 2 万亿元，市场交投热度显著回升。日均换手率 1.95%，较上周上升 0.3 个百分点，反映资金在题材间快速轮动。

高换手个股集中在热点题材

机器人与 AI：北方长龙（周换手率 302.24%）、万里马（212.07%）因机器人运动会催化成资金博弈焦点，科创新源（+53.05%）、安利股份（+51.60%）等换手率超 100%。

次新股与重组：C 广建科（50%+）、方盛股份（50%+）因无涨跌幅限制遭爆炒，上纬新材（复牌后涨 14 倍）外部流通盘小加剧波动。

四、主力资金流向：科技与券商成资金 “蓄水池”

板块资金分化显著

流入主线：电子元件（+38.02 亿元）、通信设备（+10.56 亿元）、非银金融（+10.13 亿元）获主力资金加仓，机器人 ETF（562500）单周净流入 3.98 亿元。

流出方向：银行（-7.82 亿元）、钢铁（-5.32 亿元）、公用事业（-4.17 亿元）遭资金撤离，反映传统行业配置价值下降。

个股资金博弈激烈

流入龙头：天风证券（+23.11 亿元）、指南针（+12.28 亿元）因券商交易活跃获主力抢筹，寒武纪（+6.07 亿元）、拓维信息（+5.88 亿元）成 AI 算力核心标的。

流出标的：华胜天成（-12.95 亿元）、内蒙一机（-9.13 亿元）因业绩不及预期或题材退潮遭抛售。

五、杠杆资金：两融余额重返 2 万亿，科技板块成融资客主攻方向

两融规模创历史新高截至 8 月 14 日，全市场两融余额达 2.05 万亿元，较上周上升 420.78 亿元，自 2015 年以来首次重返 2 万亿大关，反映投资者杠杆操作积极性高涨。融资买入额周增 557.15 亿元至 2427.6 亿元，占 A 股成交额比例升至 10.53%，显示杠杆资金对市场的推动作用增强。

资金配置聚焦热点题材

融资客偏好：电子、非银金融、计算机、医药生物、电力设备为前五大重仓板块，其中电子（+123 亿元）、机械设备（+89 亿元）、有色金属（+67 亿元）近 1 个月获重点加仓。

融券策略分化：融券余额下降 0.61 亿元至 141.51 亿元，显示投资者对短期回调风险的警惕，但 AI、机器人等题材融券卖出量仍较高，多空博弈激烈。

六、机构调研：医疗与机器人成调研重点，关注技术落地进展

调研集中度提升，医疗设备受青睐本周共有 67 家上市公司披露调研记录，南微医学（183 家机构）、安杰思（180 家机构）因半年报业绩超预期成为调研焦点，机构重点关注海外市场拓展及集采应对策略。金橙子（166 家机构）因收购精密光电公司引发技术协同预期，新强联（128 家机构）因风电轴承订单饱满获关注。

机器人题材获机构布局尽管机构调研集中在医疗领域，但人形机器人产业链已悄然进入机构视野。例如，绿的谐波（谐波减速器龙头）、柯力传感（力控传感器）因特斯拉 Optimus 订单落地，近期获多家公募基金实地调研。此外，中科信息（300678）在调研中透露智能装载机器人已进入试用阶段，引发市场对 AI + 工业场景的关注。

七、热点题材驱动因素与展望

政策与事件催化

人形机器人：8 月 14 日 - 17 日世界机器人运动会在北京举行，全球 500 余台机器人竞技，摩根士丹利预测 2050 年市场规模达 5 万亿美元，推动绿的谐波、柯力传感等标的走强。

AI 算力：华为 UCM 技术（降低 HBM 依赖）发布，叠加 OpenAI 算力扩容计划，液冷服务器（英维克）、光模块（中际旭创）需求预期升温。

基建与资源：新藏铁路有限公司成立（注册资本 950 亿元），新疆交建、天山股份等区域基建股受益；宁德时代宜春锂矿停产引发碳酸锂期货涨停，赣锋锂业、西藏矿业获资金追捧。

风险与策略建议

短期风险：沪指逼近 3700 点历史高位，60 分钟 MACD 顶背离叠加北向资金净流出，需警惕技术性回调；部分题材股（如寒武纪）PE 超 1000 倍，业绩兑现压力较大。

中长期主线：聚焦 AI 算力（液冷、光模块）、机器人（减速器、传感器）、商业航天（卫星制造）等政策与订单双驱动的高景气赛道，优选资金强度与基本面匹配的龙头。

总结：本周市场在科技成长主线驱动下量价齐升，AI、机器人、券商等热点题材表现突出，杠杆资金与主力资金形成共振。投资者需关注 3700 点附近的资金分歧，优先配置政策催化明确、业绩确定性高的细分领域，同时警惕高位题材股的波动风险。