锂矿巨头突然停产，锂矿概念股大涨！行业供给迎来变局

来源：光大证券微资讯

锂电池产业链集体拉升，锂矿供给或迎变局！

8月11日，锂电池产业链再次成为焦点板块，锂矿、盐湖提锂、固态电池等概念股盘中涨幅均超2%，盛新锂能、江特电机、天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、永杉锂业等个股盘中冲击涨停。

锂电池产业链之所以大幅上涨，与锂矿供应出现变化关系密切。根据财经媒体及研究机构的最新消息，宁德时代宜春枧下窝锂矿于8月10日起停产，短期内尚无复产计划。8月11日，宁德时代在投资者互动平台表示，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业。

展望未来，随着锂矿供给有望向好变化，锂矿行业或迎来修复机遇。

1、宁德时代锂矿停产，碳酸锂期货价格飙升

早在2024年9月，市场传言宁德锂选矿厂将停产，可能影响碳酸锂冶炼厂5000吨-6000吨的月产量。当时新湖期货分析师透露，宁德时代枧下窝矿区生产的碳酸锂现金成本高达10万元/吨，远高于碳酸锂市场价格。

随后枧下窝锂矿便一直是市场关注的热点，2025年7月底宁德时代发布的《投资者关系活动记录表》显示，公司已按要求提前向宜春市自然资源局递交了延续申请材料，经市、省两级收件确认延续登记要件齐全，内容完整，目前延续申请待批复。

然而，上周末开始市场便盛传枧下窝锂矿确定停产，停产时间可能持续三个月。甚至有的投资者蹲守在矿区附近，见证了枧下窝锂矿在8月10日凌晨准时停工。

8月11日，受到枧下窝锂矿停产消息的刺激，锂矿板块出现大涨行情，碳酸锂主力期货一字板涨停，单日涨幅达到8%。上周三以来，碳酸锂主力期货价格便持续上涨，近四个交易日大涨19.4%。

宁德时代快速在投资者互动平台回复投资者的提问，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产，该事项对公司整体经营影响不大。

早在2022年4月，宁德时代全资子公司宜春时代新能源矿业有限公司，豪掷8.65亿元取得宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土（含锂）探矿权。枧下窝矿区的瓷石矿资源量预计高达9.6亿吨，伴生氧化锂资源量为265.68万吨，成为单体较大的锂云母矿。

枧下窝矿区配套了大型碳酸锂冶炼厂，研究人员对其产能评估虽有差异，但停产事件将对碳酸锂短期供给产生较大的影响。

更值得关注的是，7月1日新《矿产资源法》生效，已经将锂矿单列，并提高了伴生矿的认定标准，氧化锂品位不低于0.4%，这可能会影响资源税水平。再加上部分宜春锂矿面临枧下窝矿区同样的情况，未来碳酸锂供给或面临更大的影响。

2、锂矿供给侧有望优化，行业迎来修复机遇

众所周知，2022年电池级碳酸锂在天量需求的刺激下，价格疯狂上涨至55万元/吨之上。彼时整个锂电池产业链利润极为丰厚，市场预期也比较乐观。

然而，2022年以来，在天量扩产的影响下，锂电池行业迅速面临供需失衡问题，这也导致整个行业陷入了上游原材料供给过剩的矛盾。

根据中国有色金属工业协会锂业分会的数据，2023年上游材料碳酸锂产能迅速扩大至110万吨，较2022年约60万吨产能大幅增长；碳酸锂产量为51.79万吨，同比增速超31%。2024年，碳酸锂产量突破70万吨，产能更是飙升至130万吨。

在上游产能大幅扩张的背景下，碳酸锂价格面临较大的压力。电池级碳酸锂平均价从2022年底一路暴跌，2025年6月仅有6万元/吨，较峰值狂跌近90%。

今年6月以来，电池级碳酸锂价格出现了显著的修复，最大涨幅已经突破20%，这背后就有政策面对行业供给的影响。根据央视网的报道，2025年7月16日，国务院常务会议指出，要着眼于推动新能源汽车产业高质量发展，针对该产业领域出现的各种非理性竞争现象，坚持远近结合、综合施策，切实规范新能源汽车产业竞争秩序。

7月17日，藏格矿业发布公告，公司全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司于2025年7月16日收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于责令立即停止锂资源开发利用活动的通知》。公司全资子公司格尔木藏格锂业有限公司已按要求停产；同时，公司正积极推进锂资源开采手续办理，待锂资源开采手续办理完成后，将及时向海西州盐湖管理局申请复产。

在供给边际向好的背景下，锂矿下游需求依然快速增长。8月11日，中国汽车工业协会发布7月份汽车产销数据，新能源汽车产量、销量分别达到124.3万辆、126.2万辆，同比分别增长26.3%、27.4%。新能源汽车销售市占率达到48.7%。

根据iFinD金融数据终端，A股锂矿概念股包括：盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、国轩高科、西部矿业、中矿资源、兴发集团、富临精工、川能动力、大中矿业、雅化集团等。

(本文首发于2025年8月11日)