国家邮政局推动“快递行业‘反内卷’” ，单票收入或企稳回升

日前，国家邮政局召开快递企业座谈会，就依法依规治理行业“内卷式”竞争，强化农村地区领取快件违规收费等突出问题整治，促进行业高质量发展进行座谈交流。

近年来，国内快递行业价格战持续升级。2025年Q1各家快递企业单票盈利接近或低于2021年历史低位，部分企业现金流压力极大。光大证券提到，针对上述恶性竞争的现象，相关政策已经明确要求治理“内卷式”竞争，且已初见成效。

1）价格秩序修复：《价格法》修订草案界定低价倾销违法，新《反不正当竞争法》增设“内卷式”竞争专条，在上述政策托底效应下，2025年7月义乌等地局部提价传递积极信号。

2）企业盈利改善：券商数据显示，2025年1-5月快递单价同比下降8.2%，但4-5月降幅收窄至7.3%，显示价格战趋缓；

3）技术驱动转型：顺丰“天枢”智能调度系统降低干线空驶率，中通县域“地网+天网”融合提升末端效率，2025年义乌转运中心300台AGV机器人实现“黑灯仓库”运营，分拣错误率降至0.01%以下，效率较人工提升5倍。统计显示，技术投入使头部企业单票成本较行业平均低0.8元。

展望后市，中研普华预计，2025年物流快递市场规模将达1.48万亿元，2021-2025年CAGR为17.3%，其中奢侈品配送（+40%）、即时零售（+35%）为高增长赛道。中商产业研究院预测，2025年智慧物流市场规模达9655亿元，AI分拣、区块链溯源等技术应用率将超60%。

具体到A股市场，国内机构预计，2025年全年快递物流业务量增速在15%以上，单票收入企稳回升。2025年7月板块PE低于近五年均值，行业有望迎来估值修复。可关注受益于直营模式、享受技术红利，以及海外毛利增长的公司。