港股午评：恒指冲高回落半日涨0.4%，保险及创新药概念股大涨，芯片、黄金及汽车股走低

7月28日，继上周五三大指数调整后市场做多情绪明显趋于谨慎，周一上午盘港股走势分化，恒指高开后冲高回落，整体呈现“倒V”走势，科指高开后震荡走高随后加速下挫，截止午盘，恒生指数涨0.4%报25490.45点，恒生科技指数跌0.59%报5644.52点，国企指数涨0.08%报9157.64点，红筹指数跌0.17%报4314.82点。

盘面上，大型科技股涨跌各异，其中，阿里巴巴涨近2%，京东、百度、腾讯飘红，小跌超1%，快手、美团走低；大金融股多数表现活跃，保险股涨幅明显，新华保险、中国人民财产保险均创历史新高，药品类股集体走强，尤其是创新药概念股涨幅靠前，其中，龙头恒瑞医药大涨超17%再创历史新高，中国生物制药、信达生物、百济神州纷纷上涨；濠赌股、建材水泥股、教育股、电力股、稳定币概念股齐涨。另一方面，“反内卷”相关板块部分走低，航空股、光伏股、煤炭股表现低迷，半导体芯片股、石油股、黄金股、餐饮股、军工股、汽车股纷纷走低。

企业新闻

中国中药(00570.HK)：发布盈警，预计中期净利同比降165%-175%。

中国中免(01880.HK)：上半年营业收入281.51亿元，同比减少9.96%；净利润26亿元，同比减少20.81%。

招商局置地(00978.HK)：上半年合同销售总额约160.9亿元，同比减少约18.24%。

中国交通建设(01800.HK)：上半年新签合同额为9910.54亿元，同比增长3.14%。

机构观点

华泰证券研报表示，往后看依然看好港股市场机会，恒生科技修复空间或更大。往后看，全球广义流动性可能依然充裕，在这个情况下，各类资产预期回报决定资金流向方向，资金流向方向影响市场涨跌水平。即便经历了年初至今的大幅反弹，PB ROE视角下中国资产估值水平依然相对折价，具有估值性价比。尤其是考虑到汇率变化，人民币仍被低估，或有进一步升值的空间，港股市场在全球的吸引力有望提高。

浦银国际分析指出，近阶段港股资金面改善主要由于金管局流动性投放、南向资金和外资持续净流入、IPO市场火热、以及港股公司加速回购，整体港元流动性环境仍保持宽松。接下来半年报业绩公布期即将开启，目前市场预期较高。后续若因预期差出现回调，预计将会从拥挤度较高的新消费、创新药和银行等板块，往拥挤度较低、估值偏低、业绩有望超预期的板块轮动，比如科技板块，AI产业链相关等。

国金证券表示，展望下半年，我们认为港股大方向依旧看多，“结构性”牛市颇具韧性。人民币与南向资金仍是港股最有力的支撑。国际格局重塑、债务周期的不可持续性侵蚀美元信用是长期命题，支撑长期弱美元叙事的底层逻辑仍在。且随着上一轮财政周期的经济影响逐渐下降，美国就业、消费等硬数据走弱已成为既定事实，而新一轮财政周期还在起点，节奏及经济滞后影响仍存不确定性。长期视角下，港股期待人民币资产的“第三轮重估”。