港股开盘：恒指跌0.7%、科指跌0.75%，科技股、黄金股走低，创新药概念股继续活跃

7月4日消息，周五港股小幅低开，恒生指数跌0.7%报23900.69点，恒生科技指数跌0.75%报5194.33点，国企指数跌0.73%报8585.48点，红筹指数跌0.02%报4096.8点。

盘面上，大型科技股多数下跌，阿里巴巴跌0.94%，腾讯控股跌1.6%，京东集团跌0.4%，小米集团跌1.03%，网易跌1.15%，美团跌1.22%，快手跌0.33%，哔哩哔哩涨0.12%。证券及经纪板块多股上涨，裕承科金涨超7%；创新药概念活跃，华昊中天医药涨超14%；黄金股走弱，中国黄金国际跌超1%；老铺黄金跌近5%。

企业新闻

小鹏汽车(09868.HK)全球首款L3级算力AI汽车小鹏G7上市，售价19.58万元起。

汽车经销商安利捷宣布同吉利汽车(00175.HK)签署意大利分销协议，将吉利的新能源车引入意大利市场。

阿里巴巴(09988.HK)公布120.23亿港元零息可交换债券发行定价。

融创中国(01918.HK)上半年合同销售额235.5亿元，同比下跌10.39%。

农业银行(01288.HK)：对于全球稳定币和加密货币的最新发展趋势，我行将跟进研究，目前暂无发展稳定币的计划。

招商银行(03968.HK)获准筹建招银金融资产投资有限公司，注册资本150亿元。

国家集成电路产业投资基金股份有限公司在中芯国际(00981.HK)的持股比例于07月02日从5.01%降至4.97%，平均股价为43.8988港元。

越秀地产(00123.HK)：上半年累计合同销售额约615亿元，同比上升约11%。

龙源电力(00916.HK)：上半年累计完成发电量约3965.25万兆瓦时，同比下降1.07%。

机构观点

第一上海证券：展望 2025 年下半年港股，在策略上延续 “哑铃型” 配置，平衡成长与分红两端，把握结构性机会。行业重点关注：一是在 AI 催化下的互联网与科技龙头，二是受创新药与出海红利驱动的医药板块，三是新兴消费赛道，四是保险等非银金融，五是银行、电信、公用事业等稳健高息板块。整体布局应注重确定性与趋势性，灵活调整，以捕捉长期价值增长机遇。

方正证券：往后看，本轮港股上涨行情有望延续。该行认为驱动本轮港股走强的因素并未出现反转，我国经济基本面韧性强，并且当前处于盈利下行周期尾声阶段，叠加一系列政策利好出台，市场风险偏好显著改善。此外南下资金仍在持续加速流入港股市场，流动性环境整体较为友好。

中原证券：多晶硅企业正在积极进行产能置换，用运行较为良好的小产线替换已经生产的大产线，导致行业产量阶段小幅反弹。受前期检修装置恢复生产以及“430”、“531”抢装等因素影响，光伏玻璃产能从底部攀升。展望后市，光伏组件抢装结束后装机需求再次回落，持续失血推动行业加速落后产能淘汰。

瑞银：将2025及2026年铜价预测分别上调7%和4%，至每磅4.24美元及4.68美元，逆转了此前较谨慎的需求展望，因关税不确定性的最大影响已消退。关税不确定性可能导致终端需求有所放缓，但瑞银的基准情景假设未来12个月需求将回归趋势水平，中国需求增长放缓将被欧洲和美国传统终端市场的复苏所抵消，后者受补库存及长期驱动因素(包括电气化、德国财政政策、国防和人工智能)支持。瑞银对铜价保持相当乐观的看法，受到供应端有利动态和长期需求驱动因素的支撑。