英伟达再创历史新高，显示AI算力需求旺盛，国内相关供应链直接受益

6月25日，“AI芯片霸主”英伟达股价创下历史新高，重夺全球“市值之王”桂冠。截至收盘，英伟达股价上涨4.33%，收于154.31美元。该股此前的最高收盘价于1月6日录得，当时收于149.43美元。这使得英伟达的市值达到3.77万亿美元，超过了微软3.66万亿美元的市值。

英伟达股价创新高反映出全球AI算力需求的持续爆发。

此前，黄仁勋在股东大会上强调，AI基础设施升级“刚刚开始”，叠加Blackwell芯片订单排至2026年，英伟达供应链的确定性进一步增强。

当前，全球AI竞赛加剧了算力基础设施的升级。

国内方面，政策驱动与技术升级推动算力产业链发展。“东数西算”工程要求到2025年底国家枢纽节点新增算力占全国60%以上，强化算力资源集聚。同时，国产算力链在政策支持下有望随英伟达特供芯片出货逐步复苏，IDC机房行业或进入周期拐点。

国内AI产业在国产替代方面也是进展不断，华为昇腾、寒武纪等国产芯片在性能和功耗等方面都有了一定的提升，逐渐在一些特定领域和场景中实现应用。

展望后市，光大证券分析称，未来两年，预计中国智能算力仍将保持高速增长：2025年，中国智能算力规模将达到1,037.3 EFLOPS，较2024年增长43%；2026年，中国智能算力规模将达到1,460.3 EFLOPS，为2024年的两倍。落脚到A股市场，光模块、PCB、服务器代工、液冷散热等细分领域将直接受益于英伟达的需求增长，关注进入英伟达供应链的相关企业。