中东局势持续动荡，A股影响有多大，投资者可关注哪些方向？

来源：中信建投证券

摘要：周末美国轰炸伊朗核设施的消息，让事件发展的不确定性在增加，但前期市场或有一定的预期，目前算是靴子落地，后期关注事件的发酵方向，以及伊朗会否封锁霍尔木兹海峡，这将对油价带来较大影响，对当前全球经济弱复苏的局面带来压力。具体内容详见全文。

周五市场全天震荡走低，创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.07万亿，较上个交易日缩量1829亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3600只个股下跌。从板块来看，白酒股展开反弹，港口航运股震荡走强，银行股逆势活跃。下跌方面，油气股集体调整。板块方面，白酒、港口航运、银行、电池等板块涨幅居前，油气、脑机接口、短剧、游戏等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.07%，深成指跌0.47%，创业板指跌0.84%。

1、国务院副总理丁薛祥出席第二十八届圣彼得堡国际经济论坛全会；

2、欧盟中国商会发表声明指出，坚决反对欧委会限制中国企业参与欧盟医疗器械公共采购；

3、618活动商品成交额同比增长25%，交易用户规模也创下约30%的增幅；

4、以旧换新“国补”将持续，后续1380亿元中央资金拟分批下达；

5、跨境支付通上线，内地香港居民可实时跨境转账；

6、券商分类评价制度再修订 监管评价体系全面升级；

7、美军轰炸伊朗3处核设施，特朗普：如果伊朗不能实现和平，美国将会继续攻击。

上周市场受中东局势动荡影响震荡调整，资金的风险偏好明显下降，板块轮动加快，多数高位股承压明显。周末美国轰炸伊朗核设施的消息，让事件发展的不确定性在增加，但前期市场或有一定的预期，目前算是靴子落地，后期关注事件的发酵方向，以及伊朗会否封锁霍尔木兹海峡，这将对油价带来较大影响，对当前全球经济弱复苏的局面带来压力。当前我们依然维持之前的观点，地缘冲突的整体影响依然在可控范围之内，相较于4月2日特朗普发动全面关税的影响，此次地缘冲突更多在于资金风险偏好和情绪的影响层面，所以对于A股的影响波动预计会小于关税冲击的影响。随着事件不断演绎，市场关注的重点最后还是会回归到国内的政策和经济情况，以及关税和美联储降息的进展。

市场近一段时间或将处于政策真空期，政策刺激的预期将减弱，但呵护市场维稳的预期仍在。从前5月的经济数据来看，经济结构化的特征明显，政策效果的显现还需要继续观察，叠加当前海外地缘局势不确定性较大，资金风险偏好和宏观基本面不足以支持行情进一步向上突破，预计震荡格局还将持续一段时间，投资者依然要控制仓位，避免追高，防止事件冲击带来的短期波动风险。

投资策略上，观察市场量能能否出现积极变化，在市场出现新的驱动因素前，行情依然维持震荡的格局，注意板块轮动和高位震荡的风险。后期可持续关注：一、前期调整的成长方向，包括人工智能、机器人、半导体和信创等；二、高股息板块仍可作为避险底仓配置； 三、消息和事件刺激下的概念轮动；四、临近半年报披露期，有业绩预期支撑的也可关注。

（1）国务院副总理丁薛祥出席第二十八届圣彼得堡国际经济论坛全会，并发表题为“弘扬全人类共同价值推动多极化世界发展”的致辞。丁薛祥表示，尽管外部冲击影响加大，中国经济依然呈现向好态势，向世界展现了强劲活力和韧性。中国将加紧实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。无论外部环境如何变化，中国对外开放的大门只会越开越大。诚挚欢迎各国企业到中国投资兴业，积极参与中国式现代化进程、分享中国发展机遇。(wind)

（2）欧盟中国商会发表声明指出，坚决反对欧委会限制中国企业参与欧盟医疗器械公共采购，严正关切这一扭曲市场公平竞争做法对中欧投资关系发展造成的冲击。欧盟中国商会对欧方单边保护主义做法、公开对中企采取不公平歧视性措施表示坚决反对。(wind)

（3）飞猪数据显示，618活动商品成交额同比增长25%，交易用户规模也创下约30%的增幅。包含日历商品在内，已预约商品成交额同比增长45%。这意味着在暑期来临前参与飞猪618，已成为消费者规划出游、商家拉新蓄客的主流选择。(wind)

（4）消费品以旧换新加力扩围政策没有变化，补贴资金使用进度符合预期，第三、四季度中央资金将陆续下达。据了解，今年以来，按照党中央、国务院部署，国家发展改革委、财政部、商务部等相关部门共同落实加力扩围实施“两新”政策，延续2024年好的经验做法，直接向地方安排3000亿元国债资金加力扩围实施消费品以旧换新，在今年年度内全年实施。今年1月和4月已分别下达两批共计1620亿元中央资金，支持地方做好一、二季度消费品以旧换新工作。后续还将有1380亿元中央资金在三、四季度分批有序下达。(wind)

（5）6月20日上午，中国人民银行与香港金融管理局联合举办内地与香港快速支付系统互联互通启动仪式，中国人民银行行长潘功胜，中央港澳工作办公室副主任、国务院港澳事务办公室副主任王灵桂，香港金融管理局总裁余伟文出席并致辞，中国人民银行副行长陆磊主持。跨境支付通是中央政府支持香港发展和便利民生、推动内地与香港合作的又一项重要举措，通过内地网上支付跨行清算系统与香港快速支付系统“转数快”直接连接，在遵守两地法律法规的前提下，支持参与机构为两地居民提供高效、便捷、安全的跨境支付服务。跨境支付通将于6月22日上线运行。（wind）

（6）时隔五年，证券公司分类评价制度再次迎来修订。6月20日，证监会就《证券公司分类评价规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见，优化业务发展加分指标，引导经营机构聚焦高质量发展，支持中小机构特色化、差异化发展，突出“打大打恶”导向，强化综合惩戒，切实加强中小投资者保护。此次将规则标题由《证券公司分类监管规定》调整为《证券公司分类评价规定》，与以分类评价为主要内容的制度框架相适应。业内人士指出，证券公司分类评价制度是证券公司监管的基础性制度，证监会根据证券公司分类结果，在风险控制指标标准、风险资本准备计算比例、监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面，对不同类别的公司实施差异化的监管政策，发挥其“奖优罚劣”和监管“指挥棒”的重要作用。（wind）

（7）据CCTV国际时讯报道，美国总统特朗普今日通过社交媒体发帖称，“我们成功打击了福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处伊朗核设施。所有战机现已撤离伊朗领空。针对首要目标福尔多核设施，我方投掷了满载的炸弹。所有战机均安全返航。”此外，特朗普还就袭击伊朗核设施发表全国讲话。他对伊朗发出警告称，如果伊朗不能实现和平，美国将会继续攻击。（wind）

【今日聚焦】

常山药业：艾本那肽注射液用于减重适应症的临床试验申请获得批准

任子行：股票自6月24日复牌起被实施其他风险警示 股票简称变更为“ST任子行”

海南华铁：不涉及稳定币业务 未与蚂蚁数科就RWA达成任何形式的正式合作协议、商业安排或实质性项目落地

诺德股份：铜箔业务应用于固态电池领域的收入占公司总营业收入不足1%

澜起科技：拟发行H股股票并在香港联合交易所上市

澜起科技：拟以2亿元-4亿元回购股份用于减少公司注册资本

长城军工：目前生产经营活动正常

杰美特：筹划以现金方式购买思腾合力控制权 可能构成重大资产重组

宁波华翔：因欧洲业务剥离 预计上半年亏损2.73亿元-3.69亿元

*ST锦港：收到股票终止上市决定 预计最后交易日期为7月18日

汇宇制药：注射用HY0001a获得药物临床试验批准通知书

绿通科技：美国低速载人车辆“双反”终裁对公司在美业务存在较大影响

光庭信息：签订智能网联汽车数字汽车创新实验室项目投资合作协议

恒瑞医药：收到6个药物临床试验批准通知书

*ST合泰：6月24日起撤销退市风险警示及其他风险警示 证券简称变更为“合力泰”

邵阳液压：拟购买新承航锐股权 股票停牌

山东墨龙：公司不存在违反信息公平披露的情形

艾森股份：股东拟减持公司不超3.86%股份

【股价异动】

安妮股份：公司不存在应披露而未披露的重大事项

湘潭电化：公司内外部经营环境未发生重大变化

【投资&签约】

神农集团：拟投资5.5亿元建设龙门猪场等3个项目

吉电股份：拟投资49.20亿元建设梨树绿色甲醇创新示范项目

中国银行：拟3亿欧元增资中银欧洲

北玻股份：全资子公司与博远机电签署战略合作框架协议

【股权变动】

神开股份：拟收购蓝海智信51%股权

信濠光电：拟向立讯精密转让全资子公司安徽信光100%股权

晨丰科技：拟出售部分闲置资产

【增减持&回购】

南威软件：控股股东、实际控制人计划减持不超过2%公司股份

朗特智能：控股股东欧阳正良拟询价转让650.9万股 占总股本4.5%

广东明珠：股东拟减持不超过1.5%公司股份

津荣天宇：股东闫学伟拟减持公司不超3%股份

新迅达：五矿国际信托有限公司拟减持公司不超3%股份

有友食品：实控人拟减持公司不超3%股份

复旦张江：两名股东拟合计减持公司不超1.41%股份

长沙银行：股东拟减持公司不超0.92%股份

【经营&业绩】

九州通：子公司下属公司地塞米松磷酸钠注射液获得药品注册证书

昂利康：子公司科瑞生物非那雄胺原料药生产线通过GMP符合性检查

【合同&项目中标】

国晟科技：二级控股子公司签订约10.43亿元日常经营重大合同

浙江交科：下属公司联合预中标18.97亿元国道改建工程

【融资&定增】

长缆科技：拟定增募资不超4.6亿元 用于高压超高压电缆附件产能扩充等项目

神开股份：拟定增募资不超2.2亿元 用于高端海洋工程装备制造基地项目等

【其他】

渝三峡A：近日出售北陆药业299.88万股 增加净利润约1225万元

奥普光电：参股公司长光辰芯递交H股上市申请

粤宏远A：终止筹划重大资产重组

科德教育：终止控制权变更事项

凌云光：长光辰芯向香港联交所递交上市申请

新疆浩源：6月23日起证券简称变更为“万憬能源”

启明星辰：董事长魏冰辞职

ST百利：控股股东被申请破产清算

奥赛康：子公司甲氨蝶呤注射液获得药品注册证书

星网宇达：部分银行账户资金被冻结 涉及金额2593.35万元

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