金管总局新规“增强银行运营韧性” ，银行资产质量、盈利预期逐步改善

据金融监管总局网站，近日，金融监管总局修订《商业银行市场风险管理指引》（简称《指引》），形成《商业银行市场风险管理办法》（简称《办法》）。《办法》的实施将有助于增强银行的运营韧性，提高市场风险管理的专业化能力和水平。

自2023年以来，监管层就通过多维政策组合拳推动银行业转型。2024年7月《银行保险机构操作风险管理办法》实施后，平安银行相关科技投入占比提升至营收的4.3%；此次新的《办法》明确利率、汇率等四大风险管控标准，要求商业银行实施限额管理制度。

在“风险管理”的同时，监管层也在帮银行业“强身健体”。2023年央行推出永续债扩容计划，工行当年发行600亿元永续债，核心一级资本充足率提升至13.12%；2024年《系统重要性银行附加监管规定》要求四大行附加资本要求达1.5%，建行利润留存补充资本286亿元。

此外，商业银行的负债成本也逐步优化。2023年6月、2024年9月两次存款利率市场化改革，随后商业银行多次下调存款利率，缓解了商业银行的“净息差”焦虑，负债成本同比下降。2025年4月互联网助贷新规则进一步规范高成本负债来源。

在上述系列政策的共同作用下，近年来商业银行资产质量、盈利预期逐步改善。2024年中行分红比例提升至32%，创上市以来新高，同时不良贷款率降至1.25%；宁波银行2024年累计核销不良资产89亿元；2025年邮储银行发行300亿元可转债补充资本。

展望后市，机构预计2025年银行业净利润增速回升至5.8%，受益于资产质量改善与中间业务扩张，市场规模有望突破55万亿元。其中区域性银行更具弹性，预测2025-2027年优质城商行复合增速达8.3%，显著高于行业均值。

具体到A股市场，光大证券分析称，目前银行估值仍处历史低位，随着银行高分红延续、股息率提升，银行板块的防御属性与配置价值显现。可关注风控领先的国有大行与特色化经营的中小银行、城商行。