近日，全球第二大稳定币USDC的发行商Circle成功登陆纽交所，成为稳定币领域首个IPO项目。在投资者的热情追捧下，Circle将发行规模提升至3400万股，发行价定为31美元，远超此前24-26美元的预期区间，预计融资约11亿美元，公司估值将达到69亿美元。

全球稳定币监管框架正在加速构建。5月下旬，美国众议院金融服务委员会高票通过《GENIUS法案》，为美元稳定币建立明确的联邦监管框架。与此同时，香港特区政府正式实施《稳定币条例》，成为全球首个针对法币稳定币的全面监管框架，标志着稳定币正式进入持牌合规的新阶段。这一系列监管利好为Circle的IPO创造了绝佳的政策环境。

稳定币产业链影响分析：

1、支付清算领域

跨境支付效率提升

交易成本大幅降低

实时结算优势明显

2、金融基础设施

数字资产交易基础设施

清算托管系统升级

风控体系创新

3、合规监管领域

KYC/AML体系完善

储备金管理规范化

风险隔离机制建立

重点受益上市公司：

1、Circle（CRCL）：全球第二大稳定币USDC发行商，年营收16.76亿美元，净利润1.56亿美元。

2、移卡（09923.HK）：布局数字支付基础设施，有望受益于稳定币支付场景落地。

3、渣打银行（02888.HK）：获准参与香港稳定币发行人"沙盒"计划，具备先发优势。

4、京东集团（09618.HK）：旗下京东币链科技已进入稳定币"沙盒"测试第二阶段，重点布局跨境支付等场景。