4月16日，青岛出台12条楼市新政提到，在2025年4月1日至2026年6月30日期间在青岛市购买新建商品房的，分别为二孩、三孩家庭发放5万元、10万元购房补贴，购房补贴以货币形式发放。

光大证券分析，政策两点是青岛新政将生育激励与购房补贴深度绑定，标志着房地产调控从单一需求侧刺激转向人口政策协同发力。

按青岛市户籍人口测算，政策覆盖期内符合条件的二孩家庭约8.3万户、三孩家庭1.2万户，预计可带动新建商品房销售面积180万-220万㎡，对应销售额约280亿-340亿元，相当于2024年青岛商品房销售额的12%-15%。

该模式具备全国推广的价值：住建部数据显示，2025年已有23个二线城市将生育补贴与购房政策挂钩，平均补贴强度为房款总额的3%-5%，青岛10万元补贴（约占当地新房均价10%）处于政策力度上限。

在关税战背景下，房地产作为内需核心引擎的战略地位凸显。2025年一季度全国商品房销售面积同比降幅收窄至3.8%，但70城二手房价格环比下跌城市仍达56个，政策加码具备必要性。以青岛为例，楼市政策通过刺激内需对冲出口下滑，预计可拉动青岛 GDP 增长 0.3-0.5 个百分点。

预计后续楼市刺激政策或将沿三条路径推进：1）核心城市全面取消限购（当前仅剩北京、上海、深圳保留部分限制）；2）建立“以旧换新”全国性操作标准，国资平台收购存量房转为保障房有望更大力度推进；3）房贷利率有望继续下调。展望后市，预计2025年国内总和生育率有望延续回升态势，并拉动多孩家庭的购房需求。

落脚到A股市场，楼市的回暖将直接利好房地产企业，同时建材（水泥、玻璃）、装修、家电、家居等行业亦将受益，关注房地产产业链各环节龙头企业。