科技股、电动车，重磅利好！中美欧，大动作；国新、诚通，增持超1800亿元

2025-04-14 08:47:00 来源：券商研报精选

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

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1、4月11日，美国海关与边境保护局悄然豁免了包含自动数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组、半导体相关等类别商品的进口税率，不受“对等关税”影响。这些商品包括电脑与周边设备、半导体制造设备、通信设备、存储设备、显示模组、半导体器件与集成电路等。本次豁免适用于所有受美国“对等关税”影响的国家。苹果、三星等消费电子巨头或从中受益。美国投行称，这让美国科技行业暂时脱离了崩溃的边缘。

2、前几天，商务部部长与欧盟委员会贸易和经济安全委员举行视频会谈。新闻稿中提到，双方要立即开展电动汽车价格承诺谈判。此前，路透社消息，欧委会发言人表示，欧盟和中国已同意研究为中国制造的电动汽车设定最低价格，取代欧盟2024年对中国电动车加征关税的方案。另外，德国《商报》周四早些时候报道称，谈判已经开始。

3、4月11日，国务院关税税则委员会发布关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告，对美商品关税由84%提高至125%。鉴于在目前关税水平下，美输华商品已无市场接受可能性，如美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会。

4、上周五（11日）美股三大指数集体收涨，纳指涨2.06%、当周累涨7.29%，道指涨1.56%，当周累涨4.95%；标普500涨1.81%，当周上涨5.7%，创2023年11月以来最大单周涨幅。纳斯达克中国金龙指数收盘涨1.73%。富时中国A50指数期货夜盘收涨0.73%。现货黄金日内最高涨至每盎司3245.47美元，这也是金价连续第二天刷新历史纪录。国际油价11日上涨，美油、布油期货结算价均涨超2%。

5、4月11日，美国30年期国债收益率日内上涨10个基点，报4.988%。美国10年期国债收益率上周累计上涨49.52个基点，创2001年以来最大单周涨幅。4月11日，美元指数继续下跌。此前数据显示，美国消费者信心在4月初大幅下滑至近三年低点，短期和长期的通胀预期也飙升至几十年来的最高水平。美国3月PPI同比增长2.7%，预期增长3.3%，前值为增长3.20%。美国3月PPI环比下降0.4%，为2023年10月以来最大降幅。

股市动态

1、据国务院国资委统计，4月7日以来，已有48家中央企业宣布增持回购。作为国务院国资委资本运营平台，中国国新和中国诚通增持资金共1800亿元。专家介绍，央企研发投入已连续三年突破万亿元，量子通信、深空深海探测装备等创新成果持续涌现，这无疑是央企上市公司做好长期市值管理的基础。

2、上周，在A股震荡期间，客户开户热情不减，入金踊跃，两融开户量亦保持稳定。据Wind数据统计，4月7日至4月10日期间，资金净流入379亿。融资资金期间买入额在4月8日降至1165.80亿元后，4月9日和4月10日就回升到1400亿元以上，杠杆资金稳定彰显市场信心。

3、4月7日-11日当周，股票ETF合计资金净流入达到1697.17亿元，7只宽基ETF净流入超百亿。4只头部沪深300ETF资金净流入983亿元，占比近58%。华泰柏瑞沪深300ETF净流入339.54亿元，易方达沪深300ETF和华夏沪深300ETF净流入246亿元、240.6亿元，嘉实沪深300ETF净流入157亿元。

4、4月11日，南下资金净买入港股116.94亿港元，当周累计扫货822.53亿港元，年内买入5812.76亿港元。阿里巴巴-W、腾讯控股、建设银行分别获净买入25.77亿港元、19.6亿港元、6.08亿港元。

5、上交所披露，截至4月9日，沪市已有657家上市公司披露2024年年报，合计实现归母净利润3.65万亿元，同比增长9.2%。其中，近400家公司业绩向好，约209家公司归母净利润取得超20%的增速，约114家公司取得超50%的增速。上证50、上证180指数公司的报喜率分别超八成、超七成。

6、上交所数据显示，“并购六条”以来，沪市累计发布并购交易557单，其中重大资产重组和发行股份案例69单，同比增长330%。“科创板八条”发布以来，新上市科创板ETF数量已经翻倍。上交所最新数据显示，上交所已上市科创板ETF数量达71只，总体规模近2500亿元。

7、广东证监局联合广东省委金融办、广东省国资委和人民银行广东省分行4月11日召开广东省属国有控股上市公司市值管理座谈会，全力贯彻落实市值管理工作要求，强化国资国企上市引领支撑作用，坚定维护资本市场稳定。截至目前，广东辖区已有51家次上市企业申请股票回购增持贷款，金额合计约174亿元。

8、据首批试点商业养老金业务的4家养老保险公司近日披露，截至2024末，4家养老保险公司累计开立商业养老金账户约195.50万个，较2023年末增加近230%。

9、数据显示，截至目前，已有9家外商独资基金公司获准在华开展业务。贝莱德基金、富达基金、路博迈基金、施罗德基金、联博基金、安联基金等6家为2020年取消基金公司外资股比限制政策出台后新设的，截至—季度末这6家新设外商独资基金公司共获批41只公募基金产品，产品规模合计超463亿元。

10、近期，统一大市场概念持续活跃。从国铁集团了解到，今年一季度，国家铁路累计发送货物9.7亿吨，同比增长3.1%，为畅通国内国际双循环、保障国民经济平稳运行提供了有力支撑。数据显示，一季度，国家铁路日均装车17.9万车，同比增长4.2%。

11、广汽集团表示，广汽是国家首批L3准入试点资格的乘用车企业之一，2025年4季度，广汽的L3自动驾驶车型将上市销售。此前，广汽埃安公布弹匣电池技术升级，可提供覆盖电芯、结构、管理系统、整车架构多层级的系统性安全防护方案。同时，广汽发布多款车规级芯片。

12、长安汽车董事长华荣就长安汽车和东风集团整合事宜首次进行了公开回应“相关方案已经基本完成”。汽车央企的战略重组，是为了打造具有全球竞争力、拥有核心技术，引领智能网联新能源汽车变革的世界一流汽车集团。相关重组不会影响长安既定的任何的发展战略。

要闻解读

1、据搜狐网消息，日前，工信部电子信息司在《新型工业化》发布《践行新时代北斗精神高质量发展北斗产业》一文，要求加快建设完全自主可控、弹性智能、安全可信的北斗系统。

点评：据赛迪研究院测算，2025年北斗核心产业规模将达4500亿元，带动关联产业超1.3万亿元；到2030年，北斗在全球导航市场份额有望从15%提升至30%。当前我国低轨卫星增强系统建设加速，目标实现厘米级定位全覆盖。据机构测算，2025年北斗智能农机市场规模达120亿元，较2023年增长150%。

2、据新浪财经消息，近日，全球最大“人造太阳”国际热核聚变实验堆（ITER）计划磁体馈线采购包项目迎来关键节点，其最后一套校正场线圈内馈线部件在合肥竣工，并交付起运位于法国的ITER现场。这标志着ITER磁体馈线系统中所有超大部件的研制顺利完成。

点评：国际能源署（IEA）预测，2030年全球可控核聚变市场规模将达500亿美元，2040年有望实现示范电站并网。高盛指出，聚变技术若突破，将带动超导材料、高温合金、射频电源等产业链环节爆发式增长，相关领域年均复合增长率（CAGR）或超25%。

宏观经济

1、4月11日，中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。这意味着，部分在美国流片生产的半导体产品可能因关税影响而涨价。

2、央行数据显示，3月末，我国社融规模存量为422.96万亿元，同比增长8.4%，处于近一年来的高位水平。一季度我国社融规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元，我国人民币贷款增加9.78万亿元，3月末M2余额326.06万亿元，同比增长7%。

3、从央行获得的最新数据显示，3月份企业新发放贷款（本外币）加权平均利率约为3.30%，比上年同期低约45个基点；个人住房新发放贷款（本外币）加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约60个基点。

4、国家金融监督管理总局发布关于促进金融资产管理公司高质量发展提升监管质效的指导意见，引导金融资产管理公司做优做强不良资产业务，规范有序开展问题企业纾困业务。服务化解中小金融机构、房地产等领域风险。金融资产管理公司合理审慎确定纾困企业对象，不得对违背国家政策导向、明显不具备纾困价值的企业实施纾困。金融资产管理公司不得盲目以负债扩张驱动资产规模增长，适当提高中长期负债资金占比。

5、中国人民银行等四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》。其中提出，支持金融赋能职业体育、冰雪经济发展。围绕足球、篮球、排球、乒乓球、羽毛球等职业体育俱乐部建设和发展需求，健全职业体育俱乐部多元化投融资体系，为职业体育俱乐部设施改造升级和配套服务提供金融支持。支持冰雪运动重点场地场馆建设，支持冰雪装备产业扩容升级，支持冰雪文化产业和旅游产业发展，积极满足冰雪运动领域和冰雪经济相关产业资金需求。

6、第五届中国国际消费品博览会13日在海南海口正式开馆，这也是开年以来我国举办的首场重大国际性展会。本届消博会展区总面积超过16万平方米，吸引了来自71个国家和地区、超过4100个品牌参展，涵盖了数字消费、健康消费、绿色消费等新兴消费领域。

7、广州市商务局12日公布，港澳台和外籍人士凭有效身份证件可在广州享受汽车、家电、3C数码、电动自行车、家装厨卫等品类以旧换新补贴。活动时间至2025年12月31日。活动受总额控制，补贴资格用完即止。此前商务部披露，截至4月10日，全国家电以旧换新突破1亿台。

8、“上海商务”官微发布消息称，自2025年1月1日至2025年12月31日，个人消费者购买10万元以上（含）的新能源小客车新车，且在规定期限内转让本人名下在外省市登记的小客车，给予一次性1.5万元定额补贴。个人消费者购买10万元以上（含）国六b排放标准的燃油小客车新车，且在规定期限内转让本人名下在外省市登记的符合条件的燃油小客车，给予一次性1.3万元定额补贴。

9、河南发布《关于做好2025年家装厨卫“焕新”有关工作的通知》。对个人消费者购买智能马桶、智能门锁、智能晾衣架、智能沙发（含电动按摩椅）等家居产品，按最终销售价格的15%给予补贴，单件补贴不超过1500元。在旧房装修、厨卫等局部改造过程中购置所用物品和材料，每套房补贴最高不超过2万元。

10、京东宣布将推出2000亿出口转内销扶持计划。百度宣布将利用AI技术和平台流量优先扶持100万家企业出口转内销，开拓国内市场。美团开设绿色通道；物美将打造“云超绿通”转向通道；叮咚买菜将释放商品包装、仓储设备等多项采购需求；东方甄选启动“外贸优品入驻”专项行动；鸣鸣很忙设立“专项对接通道”。盒马、永辉超市以及华润万家等也面向外贸企业开放绿色通道，加急处理产品入驻；联华超市通过“专项入驻优惠”和“营销资源倾斜”等支持措施，助力中国优秀商品流回国内市场。

行业动态

1、工信部赛迪研究院发布的《“十五五”商业航天发展思路与路径》报告显示，中国商业航天正处于快速健康成长阶段。据介绍，开启太空新基建时代，“航天+”“+航天”等新业态萌芽发展，太空旅游、商业探月有望在5—10年内实现政策突破、迈向试验验证或商业运营初期。

2、乘联会崔东树发文称，3月全国汽车市场走势分化，呈现乘强商弱的走势。2025年1月底新一轮补贴政策落实，狭义乘用车2—3月零售最终高于此前预期。去年的商用车渠道库存偏高，今年3月的商用车走势分化，轻卡、微客和大中客的新能源类别增长较强。

3、近日，紫金山实验室在2025全球6G技术和产业生态大会上，首次公开了最新构建的全球首个6G通智感融合外场试验网，在国际上率先实现了较5G提升10倍以上的极致连接能力和高精度目标感知新能力。

4、OpenAI表示，从4月30日起，GPT-4将被GPT-4o“完全替代”，但GPT-4将继续通过API提供使用。据美媒报道，OpenAI即将揭晓一系列新的AI模型，包括GPT-4.1，这将是4o多模态模型的改进版。同时还将推出更小的GPT-4.1 mini和nano版本，以及o3“推理”模型和新的名为o4-mini的推理模型。

5、字节跳动计划将旗下的沐瞳和朝夕光年打包成整体，筹划游戏业务独立上市。

6、华为副总裁表示，华为云CloudMatrix384超节点今年上半年将有数万规模的上线，这或将彻底终结算力焦虑。未来，CloudMatrix超节点可以构建超过万片的大集群来提供算力。

7、从国家邮政局了解到，截至4月11日，今年我国快递业务量已突破500亿件，比2024年提前了18天。3月中国快递发展指数为401.2，同比增长5%。预计3月快递业务量同比增长18%，快递业务收入预计同比增长10.5%。

个股动态

公司公告

国信证券：公司发行股份收购万和证券相关申请事项获得受理

新莱福：拟购买广州金南磁性材料100%股权，股票停牌

概伦电子：拟购买锐成芯微100%股权及纳能微45.64%股权，股票复牌

卧龙地产：拟出售上海矿业90%股权，预计构成重大资产重组

奥瑞金：重大资产重组强制收购预计于4月17日完成

美锦能源：终止重大资产重组事项

宝塔实业：终止发行股份购买资产，拟对原重大资产重组方案进行重大调整