来源：光大证券微资讯

公募基金2024年年报日前披露完毕，投资者再次聚焦公募基金2024年的表现。根据iFinD金融数据终端，超过12000只基金公布了2024年年报，整体利润超1.2万亿元，去年底权益市场走强带来基金产品利润增长。

作为3月底金融市场的固定大戏，基金年报备受投资者关注。与季报不同，基金年报披露内容更加详细，更有利于投资者了解基金经理资产配置、仓位调整的思路。特别是基金重仓股，历来都是股民十分关注的话题。

今天，就让我们一起来梳理公募基金2024年年报，全面剖析公募基金的投资思路。

1、基金资产净值超32.7万亿元，持有股票市值超6.7万亿元

无论是基民还是股民，公募基金的季报、中报、年报都是必看的“秘籍”，其中蕴藏着非常多的宝贵信息。

在系统梳理基金年报之前，我们首先科普一下基金公司每年到底要发布哪些定期报告。

为了畅通信息沟通机制、提升管理透明度，公募基金每年应当按照规定发布四个季度报告、中报和年报。

①季报：每个季度结束后15个工作日以内，基金公司应在指定的报刊、管理人网站上披露季报。

②中报：在上半年结束之后60个自然日内，基金公司应当披露半年度报告。

③年报：每年结束后90个自然日内，基金公司应详细披露年报，包括持有的全部资产情况。

公募基金2024年年报最晚披露时间为3月31日，12088只基金披露2024年年报，接下来我们将重点分析公募基金的资产配置状况。

①8家基金公司公募基金资产净值超万亿元

201家基金公司公募基金资产净值达到32.78万亿元，资产总值达到35.34万亿元。资产净值与资产总值的区别在于，已经扣除基金各项负债（成本、费用）。

债券依然是公募基金最重要的投资方向，截至2024年四季度末，公募基金持有的债券市值环比上季度增加12.41%至18.87万亿元，占基金资产净值比重超57.5%。

在股市去年四季度宽幅震荡的影响下，基金持有的股票市值为6.77万亿元，较上一季度回落3.67%。

在股票、债市趋于活跃的影响下，公募基金现金资产较上季度回落26.71%，总额达4.93万亿元，占净值比重为15.03%。

8家基金公司公募基金资产净值超万亿，包括易方达基金、华夏基金、广发基金、南方基金、天弘基金、博时基金、富国基金和嘉实基金。此外，11家基金公司公募基金资产净值超6000亿元，包括鹏华基金、汇添富基金、建信基金、招商基金、工银瑞信基金等。

②2024年公募基金利润超1.2万亿元

我们系统梳理了12000多只基金的利润状况，2024年公募基金盈利高达1.23亿元，较2023年亏损4280亿元大幅改善，其中股票型基金扮演着关键的角色。

2024年股票型基金利润总额达到3878.23亿元，下半年实现了较高利润。净值总额占比更高的债券型基金，2024年获得利润4134.5亿元。货币基金2024年利润总额为2279.95亿元，混合型基金利润总额为990.22亿元，QDII基金利润总额接近804亿元。

回顾近年来公募基金的利润状况，2020年、2021年盈利规模分别为1.92万亿元和7134.5亿元。2022年、2023年权益类市场趋弱，这导致公募基金连续出现亏损。2024年股市完成反转，股票投资公允价值变动收益高达8251.6亿元。

超9600只基金获得盈利，盈利规模为1.41万亿元，其中股票ETF盈利高达2668亿元。盈利的基金中，规模较大的被动型指数基金表现较好，沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏等基金利润超200亿元。

10家基金公司公募基金产品盈利超500亿元，包括易方达基金、华夏基金、南方基金、嘉实基金、广发基金等。

2、公募基金重仓持有这些个股

行业方面，公募基金重仓电子、医药生物、电力设备三大板块，持股市值分别为9361亿元、5481亿元和5449亿元。公募基金将1/3股票投资市值配置到上述三大板块。基金持有食品饮料、银行、非银金融板块市值分别为4235亿元、3447亿元和3160亿元。

此外，公募基金重仓规模超2000亿元的行业还有4个：汽车、通信、计算机、机械设备。计算机、通信等科技板块在2024年时常有高光表现，并在2024年多次带领A股展开反弹，这背后也有公募基金的助力。

此外，公募基金持仓市值超1500亿元的行业还包括有色金属、家用电器、国防军工、基础化工等。

说完行业，让我们来关注个股层面的数据，这也是投资者最为关注的内容。根据iFinD金融数据终端，2024年贵州茅台、宁德时代成为公募基金最喜欢的股票，持仓市值分别高达1707亿元、1389亿元。这两只股票分别为消费股、新能源领域的龙头公司。

持仓市值超400亿元的股票还有10只，包括：美的集团、招商银行、中国平安、五粮液、腾讯控股、东方财富、寒武纪、中芯国际、长江电力、海光信息。

优质消费股依然是基金的“心头好”，科技、金融等细分领域龙头也吸引众多基金。

持仓市值在200亿元-400亿元的股票共计16只，包括：中信证券、立讯精密、迈瑞医疗、紫金矿业、恒瑞医药、中微公司、兴业银行、阳光电源、北方华创、中际旭创、美团-W、山西汾酒、泸州老窖、比亚迪、药明康德、新易盛。

此外，公募基金持仓规模达到100亿元的股票还有20只，阿里巴巴-W、格力电器、小米集团-W、中国海洋石油、澜起科技、金山办公、汇川技术、伊利股份、中国移动、工商银行、亿纬锂能等个股持仓规模靠前。

（本文首发于2025年4月1日）