来源：中信建投证券

摘要：节后开市仅2个交易日，行情仍处于复苏逐步回暖阶段，后续随着市场资金陆续回流，叠加两会之前政策预期升温，行情持续回暖值得期待。只是海外扰动仍旧反复，波动难免加剧，仍需注意把握行情节奏。

昨日市场全天放量反弹，沪指涨1.27%，深成指涨2.26%，创业板指涨2.8%，北证50指数涨超5%。沪深两市全天成交额1.54万亿，较上个交易日放量2458亿。盘面上，市场热点良性轮动，个股普涨，全市场超4800只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%。从板块来看，DeepSeek概念延续强势，机器人概念股反复活跃，相关40余股涨停。比亚迪智驾概念股异动大涨，比亚迪午后涨停。板块方面，DeepSeek概念、人形机器人、AI眼镜、比亚迪智驾等板块涨幅居前，贵金属等少数板块下跌。

1、商务部：一季度消费市场将继续平稳增长

2、央行等六部门发声:鼓励发展多样化供应链金融模式

3、工信部:2024年我国电子信息制造业生产增长较快

4、首个“百亿影人”年仅3岁！《哪吒2》登顶中国影史票房榜 单片票房已超60亿

5、高盛、德银都被Deepseek征服：中国市场已经坐上“牛背”

昨日A股强势上攻，放量反弹，三大股指全线收涨，北证50指数大涨超5%。题材上，汽车产业链股崛起，比亚迪涨停，主要受益于消息面2025年比亚迪将通过技术焕新强化龙头地位，希望其中至少60%车型能够搭载高速NOA及以上的智驾系统。DeepSeek概念延续强势，值得注意的是，连续大涨后，多家公司相继提示风险，需注意后续是否形成分化走势。整体而言，市场情绪明显回暖，热点题材主要集中于AI等科技方向。

目前来看，商务部表示一季度消费市场将继续平稳增长，市场政策预期有望增强。央行等六部门发声鼓励发展多样化供应链金融模式，持续提升金融服务实体经济质效。消息面中性偏暖，结合当前市场信心不足叠加外围关税等扰动隐忧，后续市场持续企稳可能需要更多较为积极明确的信号落地，两会前后仍是重要的时间窗口，因此，目前仍需要耐心等待。但DeepSeek引发的AI+热点题材发酵，有望带来持续的结构性机会，值得重点把握。

整体而言，节后开市仅2个交易日，行情仍处于复苏逐步回暖阶段，后续随着市场资金陆续回流，叠加两会之前政策预期升温，行情持续回暖值得期待。只是海外扰动仍旧反复，波动难免加剧，仍需注意把握行情节奏。中期而言，中国经济持续向好的基本面并未改变，这将是支撑中期行情震荡攀升的核心因素，同时市场角度而言，正如高盛和德意志银行研报所述，Deepseek的出现是催化中国股票市场向好的重要因素，中国市场在中期拥有强大潜能。

操作层面，科技成长仍是可持续关注的重点方向。一是Deepseek带动的AI应用、算力、数据等；二是政策和产业趋势向上的消费电子、半导体、智能驾驶）、机器人、低空经济等；此外可考虑红利板块和优质现金流板块：在利率下行趋势下，具有业绩支撑的优质现金流资产有望收到耐心资本关注，重点把握、运营商、公用事业等品种。

【投资&经营】

• 雅博股份：子公司中标沃丰水泥分布式光伏项目

• 东珠生态：公司所属联合体预中标老挝占巴塞土地整理项目

• 中绿电：控股子公司获取新疆200万千瓦风电项目

• 三元生物：反倾销调查期间赤藓糖醇出口至美国金额为893.48万美元

• 杰瑞股份：签署ADNOC数字化项目合同

• 麒麟信安：恢复军队物资工程服务采购活动

【经营&业绩】

• 力帆科技：1月新能源汽车销量1749辆 同比增长31.01%

• 圣农发展：董事会提议2024年度每10股派现2元

【增持&回购】

• 贵州茅台：已回购股份68.51万股 耗资近10亿元

• 吉祥航空：获4.5亿元回购公司股份专项融资支持

• 铜峰电子：控股股东中旭产投拟1.5亿元-3亿元增持公司股份

【其他】

• 嘉麟杰：子公司拟出售境外参股公司部分股权

• 川发龙蟒：2.63亿元竞得天盛矿业10%股权

• 亚太药业：注射用盐酸地尔硫䓬通过一致性评价

• 康希诺：吸附破伤风疫苗药品注册申请获得受理