1月22日，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》），1月23日，证监会等五部门联合举行新闻发布会，介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况。

相关政策一经推出便备受市场关注。业内人士认为，《方案》中关于延长考核周期的政策有助于更好地落实“长钱长投”，使资管机构能够更多关注长期投资策略。

而从更长远的视角来看，中长期资金入市也有望促进资本市场高质量发展，进一步提升资本市场的韧性和抗风险能力。另外，《方案》中关于分红、回购的政策也有助于切实提升投资者获得感。

延长考核周期有助于更好落实“长钱长投”

推动中长期资金入市的相关政策中，关于考核周期的政策备受关注。

大成基金认为，延长中长期资金考核周期，有助于实现“长钱长投”，提升中长期投资回报。《方案》中明确提出相关机构要全面建立实施三年以上长周期考核，国有商业保险公司的净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。延长考核周期，将提升中长期资金投资的稳定性，避免管理人为了追求短期回报而过度频繁交易，中长期来看有助于提升投资回报，实现中长期资金保值增值。

还有业内人士指出，延长考核周期使得资管机构的短期业绩压力降低，这些机构能够更加专注于长期投资策略，避免为了短期目标而牺牲长期利益。

资本市场抗风险能力有望提升

在资本市场的长远发展进程中，中长期资金的作用也非常关键。

大成基金分析称，稳步提高中长期资金投资A股的规模和比例，将有效提升资本市场抗风险能力。针对商业保险入市资金，《方案》力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。关于“新增保费”有不同的理解方式，还待后续进一步明确，若按新单保费的口径测算，五家大型国有保险公司每年将新增3000亿元以上的长期资金。针对公募基金的入市资金与配置，《方案》要求未来3年公募A股持仓市值每年至少增长10%。截至2024年底，全市场公募基金持有A股市值约5.87万亿元，按照10%的增长测算，则公募整体新增资金对应约5800亿元左右。随着中长期机构资金加大入市，中长期资金在市场中占比提升，可以有效降低市场波动率，成为稳定市场的重要力量。

也有业内人士对记者表示，引导更多中长期资金进入资本市场，也有望能进一步壮大机构投资者队伍，让资本市场更加成熟，也提升其抗风险能力，为投资者创造更加稳定的投资环境。

投资者获得感有望提升

推动中长期资金入市不仅有望有效推动资本市场高质量发展，还有望切实提升投资者获得感。

大成基金表示，“优化资本市场投资生态，将为广大投资者带来稳定的投资回报预期，提升投资者‘获得感’。”《方案》中引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策，推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用，扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。加大分红回购力度是增加投资回报最直接的手段之一，股息率的提高将有助于提升投资者“获得感”，增量资金入市也有助于提振投资者预期。

在业内人士看来，“未来分红回购政策逐步落实，再加上增量资金持续入市，我国资本市场整体估值水平也有望抬升，助力投资者获得更多收益。”