来源：光大证券微资讯

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1、券商中国从业内获悉，已有大型保险公司就保险资金长期股票投资试点进行了可行性研究，并着手申报，倾向于单独发起设立私募证券基金。业内人士称，有几家保险机构在申请第二批试点。中国人寿集团旗下资产公司相关负责人表示，将在内部树立以长期业绩为核心的激励约束机制和创新容错机制，加大长周期业绩考核比重，切实增强长期投资、价值投资、稳健投资行为的一致性和稳定性。

2、证监会主席表示，将抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，规模不低于1000亿元。引导上市公司给投资者过年发红包，春节前两月有约310家上市公司实施“春节分红”3400多亿元。未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。

3、财政部表示，正在研究全国社保基金额长周期考核体系，细化完善五年以上长周期考核机制要求。对国有商业保险公司长周期的考核制度进行修订，如净资产收益率的长周期指标考核权重调整至不低于60%，增加更多长资金入市。

4、金管总局表示，第二批通过募集保险资金试点发起设立证券投资基金的规模现在拟定为1000亿元，准备在春节前，先批500亿，马上到位，投资股市。后续还将根据保险公司的意愿和需要来逐步扩大参与试点保险公司的数量和基金规模。

股市动态

1、美国总统以视频方式在达沃斯世界经济论坛年会上发表了演讲，他表示将会要求沙特等欧佩克国家“降低石油成本”，并强调会要求“（美联储）立即降低利率”。受这一消息的影响，美国短期国债收益率明显走低，道指、标普也逐渐扩大了涨幅，三大指数集体收升、均录得日线四连涨。其中标普刷新了去年12月6日录得的收盘纪录。

2、沪深北交易所分别发布关于2025年春节休市安排的通知。1月28日（星期二）至2月4日（星期二）休市，2月5日（星期三）起照常开市。另外，1月26日（星期日）、2月8日（星期六）为周末休市。港股通方面，1月28日（星期二）至2月4日（星期二）不提供港股通服务，2月5日（星期三）起照常开通港股通服务。另外，1月26日（星期日）、2月8日（星期六）为周末休市。

3、上交所将于1月24日正式发布上证红利质量指数、上证180红利质量指数、上证红利增长指数、上证180红利增长指数。上证红利质量指数系列反映沪市具有较强分红和盈利能力特征的证券的整体表现，上证红利增长指数系列反映沪市分红连续增长的证券的整体表现。

4、1月24日，华夏国证自由现金流将正式发售。首批自由现金流ETF共2只，分别来自华夏基金和国泰基金，华夏基金的产品跟踪标的是国证自由现金流指数，国泰基金的产品跟踪的是富时中国A股自由现金流聚焦指数。

5、OpenAI周四突然举行直播活动，发布首款AI代理工具Operator（意为操作员），能够代理用户执行基于网页的操作。就是Operator能够像人类一样使用网页浏览器。在OpenAI通往通用人工智能（AGI）的五个步骤中，AI代理是继聊天机器人、推理机器人之后的第三步，也是全新的一步。

6、23日，豆包大模型再次活跃。科创板日报了解到，字节豆包大模型团队已在内部组建AGI长期研究团队，代号“Seed Edge”，鼓励项目成员探索更长周期、不确定的和大胆的AGI研究课题。

7、Sensor Tower数据显示，2024年全球手机用户为AI聊天机器人和AI艺术生成工具花费12.7亿美元，其中聊天机器人App占据10.7亿美元。ChatGPT占据了AIGC应用下载量的23%、AI应用消费的40%，下载量排名第二、第三的分别为谷歌Gemini和字节跳动豆包。

8、近期，AI玩具概念在A股颇为火热，多家IP和玩具厂商已推出玩具产品。数据显示，全球AI玩具市场预计将从2022年的约87亿美元增长到2030年的351.1亿美元，年复合增长率超过16%。多位企业人士认为，随着AI玩具落地场景扩大以及消费需求的增加，市场规模会持续扩大。

9、因AI内存需求强劲，芯片巨头SK海力士业绩猛增！2024年第四季度，SK海力士的营收及营业利润均创历史新高，其中，营业利润高达8.08万亿韩元（约合人民币408亿元），同比增幅高达2235.8%。2024年全年，SK海力士的总营收为66.19万亿韩元（约合人民币3340亿元），同样刷新了该公司的历史纪录，同比增长102%。

要闻解读

1、据财联社消息，1月23日，金融监管总局副局长肖远企在国新办发布会上表示，截至1月22日，房地产“白名单”项目贷款金额已达5.6万亿元。

点评：截止去年底，商业银行“白名单”项目贷款5.03万亿元，超过了原计划的4万亿元目标。从中长期看，我国新型城镇化还没有完成，刚需和改善性住房需求还有潜力。据“中国房地产业中长期发展动态模型”测算，乐观情形下，2025年全国商品房销售面积或可实现止跌，地产板块估值也将进一步得到修复。

2、据财联社消息，1月22日晚，安费诺发布的最新财报大超预期。受AI数据中心推动，2024Q4该公司的收入和调整后摊薄EPS均超出指引上限和市场预期。安费诺是英伟达GB200服务器铜缆的第一供应商，其供应的铜缆和连接器在服务器价值占比约为6%至7%。

点评：伴随GB200量产，2025年全球高速铜缆市场规模同比增长约90%至15亿美元，预计2028年市场规模接近30亿美元。信号传输速率升级驱动铜缆由DAC转向AEC，国产铜缆厂商布局领先，已进入国际及国内大客户供应链，未来将充分受益。

宏观经济

1、商务部表示，目前我国制造业的外资准入限制措施已经实现了清零。下一步，我们将稳步推进服务业开放，推动扩大电信、医疗、教育等领域的开放试点。同时，我们还将修订扩大鼓励外商投资产业目录，提升引资政策的吸引力。将有序扩大我国商品市场对外开放，把中国超大规模市场打造成为世界共享大市场。

2、荷兰首相表示，在荷兰光刻机巨头阿斯麦对华出口产品的问题上，荷兰政府希望自行决定实施什么样的政策。

3、国家发改委低空经济发展司负责同志主持召开会议，传达部署加强安全监管工作要求，强调要坚持管得住才能放得开，切实强化风险意识，因地制宜、把握节奏，逐步释放低空经济发展活力。

4、国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》政策解读称，允许大型工商业分布式光伏在电力用户负荷发生较大变化时将项目调整为集中式光伏电站。大型工商业分布式光伏发电项目可与用户开展专线供电。此前数据显示，截至2024年底，分布式光伏发电累计装机达3.7亿千瓦，是2013年底的121倍，占全部光伏发电装机的42%。

5、随着“车路云一体化”作为重点产业发展方向被多地写入2025年政府工作报告，这一面向更高级别自动驾驶的解决方案有望在今年迎来“建设大年”。据佐思汽研预测，试点城市及全国“车路云一体化”基建投资规模分别为3000亿和12000亿。

行业动态

1、OpenAI首席执行官投资的生物技术公司将筹集10亿美元，用于资助其实现将人类寿命延长10年的计划。他为这家初创公司提供了1.8亿美元种子资金，并将在A轮融资中投入更多资金。

2、由我国联合德、日、韩、英等国共同研制的多项智能网联汽车国际标准提案在国际标准化组织（ISO）成功立项，包括车门开启预警系统试验方法、后方交通穿行提示系统试验方法、组合驾驶辅助系统试验方法及自动驾驶场景自然语言描述方法等4项驾驶辅助或自动驾驶相关标准。

3、据中汽协充换电分会，截至2024年12月底，我国电动汽车充电设施总数达到1281.8万台，同比增长49.1%；2024年1-12月，我国电动汽车充电设施增量为422.2万台，月均增长35.2万台。中国充电联盟预计，2025年新增随车配建充电桩361.9万台，其保有量将达1285.8万台；同时预计2025年新增公共充电桩103.8万台。

4、由国药集团中国生物上海生物制品研究所自主研发的MVA株猴痘减毒活疫苗I期临床研究启动会在河南省传染病医院（郑州市第六人民医院）召开，启动会围绕临床试验方案、临床现场操作要点和难点进行了充分的培训与讨论。这是我国首款获批临床的猴痘疫苗。

5、《2025中国快消品产业年度报告》显示，2024年，48.2%的受访快消品企业营收较上年增长、16.1%与上年基本持平或持平。

6、北京时间2025年1月23日13时15分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将千帆极轨06组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。

个股动态

公司公告

金利华电：筹划发行股份及支付现金购买海德利森股权，24日起停牌

海兰信：筹划发行股份及支付现金购买资产事项，24日起停牌

富淼科技：控股股东筹划控制权变更事项，公司股票、可转债停牌

奥浦迈：拟购买澎立生物的控制权，继续停牌不超过5个交易日

浩欧博：预受要约的股份占总股份的23%，股票复牌

艾森股份：拟购买棓诺新材控股权，股票停牌

中航电测：拟变更证券简称为“中航成飞”

中国神华：预计2024年净利润570亿元至600亿元，同比下降4.5%至增长0.5%

全志科技：2024年扣非净利润预计同比增长1456%-1951%

英科医疗：预计2024年扣非净利同比增长990%~1277%

七彩化学：预计2024年净利润同比增长900%-1172%

淳中科技：预计2024年净利润同比增长380%到477%

艾为电子：预计2024年净利润同比增加351%到420%

格林精密：2024年净利润预计同比增长300.66%-420.86%

明志科技：2024年净利润预计同比增长275.08%至411.47%

百联股份：2024年净利润预计同比增长257.04%到328.45%

英集芯：预计2024年净利润同比增长约243.85%至393.64%

华钰矿业：2024年净利预计同比增加272.19%到353.39%

两面针：预计2024年净利润同比增长228.85%至294.62%

沪电股份业绩快报：2024年净利润同比增长71%

舍得酒业：2024年净利润同比预降76%到82%

酒鬼酒：预计2024年净利润同比下降97.26%-98.17%

中国铝业：2024年预计实现净利润120亿元至130亿元，同比增加79%至94%

佰维存储：2024年预计净利润1.6亿元至2亿元，扭亏为盈

天岳先进：预计2024年净利润1.7亿元至2.05亿元，扭亏为盈

荣盛发展：预计2024年净利润亏损72亿元-95亿元

晶澳科技：2024年度预计亏损45亿-52亿元

晨鸣纸业：2024年度预计净亏损65亿-75亿元

用友网络：预计2024年净亏损17.2亿元-19.2亿元

世纪鼎利：总经理许泽权自愿放弃领取薪酬，直至公司实现连续两个季度净利润为正后为止

爱婴室：股东合众投资拟减持不超3%公司股份

威士顿：丛威咨询拟减持公司不超2.41%股份

风险提示

长药控股：公司股票交易可能被实施退市风险警示

中基健康：公司股票交易可能被实施退市风险警示

庚星股份：公司股票可能被实施退市风险警示

大晟文化：公司股票可能被实施退市风险警示

*ST金科：预计2024年归母净利亏损205亿元-285亿元，可能被叠加实施退市风险警示

星光农机：预计2024年归母净利润亏损1.1亿元到1.7亿元，股票可能被实施退市风险警示

威尔泰：2024年度净利润预计亏损1600万元-2400万元 ，将在年度报告披露后被实施退市风险警示

5连板兴业股份：半导体光刻胶用酚醛树脂目前处于送样测试阶段，暂未形成销售收入

7天4板好想你：预计2024年净亏损5200万元-7500万元

2连板天茂集团：暂未实施回购公司股份

汇源通信：部分媒体将公司股票归类为“CPO概念股”，属于归类不准确