来源：光大证券微资讯

国家大基金三期又迎来大消息，豪掷600亿元加码人工智能！

根据国家企业信用信息公示系统的信息，1月17日，国家人工智能产业投资基金合伙企业(有限合伙)在上海注册成立，注册资本高达600.6亿元。国家大基金三期和国智投（上海）私募基金管理有限公司成为合伙人，这标志着国家大基金三期在人工智能领域进行了重点布局。

2024年12月31日，华芯鼎新（北京）股权投资基金（有限合伙）（以下简称“华芯鼎新”）和国投集新（北京）股权投资基金（有限合伙）（以下简称“国投集新”）设立，国家大基金三期均是合伙人。

国家大基金三期分别向华芯鼎新、国投集新出资930亿元和710亿元，国家大基金三期注册资本高达3440亿元。两只子基金将对外进行投资，国产芯片迎来重要发展机遇。

1、国家大基金三期落子人工智能

根据国家企业信用信息公示系统的信息，国家人工智能产业投资基金合伙企业(有限合伙)共有两位合伙人：国家大基金三期和国智投（上海）私募基金管理有限公司。

2024年11月20日，国智投（上海）私募基金管理有限公司正式成立（以下简称“国智投”），公司注册资本达到1亿元。国智投共有三位股东，上海国盛资本管理有限公司认缴额为5000万元，诚通基金管理有限公司认缴额为4000万元，上海临港科创投资管理有限公司认缴额为1000万元。

由此我们可以发现，国家人工智能产业投资基金成为人工智能产业投资“国家队”，由国家大基金三期和上海国资共同打造。

值得注意的是，国家人工智能产业投资基金之所以选择上海徐汇区作为注册地，主要因为徐汇区已经聚集了众多AI产业链公司。

早在2023年9月，徐汇区便成立了全国首个大模型创新生态社区——模速空间，逐渐吸引了百余家企业入驻，已成为上海大模型产业的重要聚集地。

2024年，上海三大先导产业母基金成立，其中人工智能母基金上海国投先导人工智能私募投资基金合伙企业（有限合伙）落地徐汇区，总规模达到225亿元。上海人工智能母基金重点投向包括智能芯片、智能软件、智能机器人等领域，目标是打造世界级产业集群。

近一段时间，国家大基金三期持续赋能国内高科技行业发展。2024年12月31日，大基金出资设立华芯鼎新、国投集新，这将成为大基金三期发展的新阶段。

根据国家企业信用信息公示系统的信息，华芯鼎新为有限合伙企业，合伙人出资额高达930.93亿元。华芯鼎新出资人包括大基金三期和华芯投资管理有限责任公司（以下简称“华芯投资”），其中华芯投资为执行事务合伙人，成为基金日常运营的关键参与者。

华芯投资成立于2014年，国开金融持股45%，成为大基金一期和二期的管理机构。华芯投资坚持市场化管理风格，全面投资国产芯片众多领域，促进了国内半导体行业发展。

国投集新合伙人包括大基金三期和国投创业（北京）私募基金管理有限公司，合伙人出资额达到710.71亿元。

2、大基金三期赋能国产芯片，国产AI芯片迎来机遇

随着国家大基金三期出资设立股权基金，国产芯片有望迎来重要发展机遇，高端芯片（AI芯片、高端存储芯片）、关键材料（光刻胶、第四代半导体材料）等领域有望受益。

特别是国家人工智能产业投资基金成立，这将对国产AI芯片产生较为深远的影响。

所谓的AI芯片，就是可以运行人工智能算法的芯片，此类芯片为了适应人工智能算法而专门进行了加速设计。

人工智能技术主要包括深度学习、机器学习、知识图谱、自然语言处理等技术，融合了计算机、心理学等学科，能够帮助程序、机器如人类一样去思考、处理问题。

与传统芯片不同，AI芯片要处理更加复杂的运算，设计上就需要提升处理速度，这就需要注重加速器、高速存储、高集成度等。

为了提升硬件计算能力，AI芯片架构主要包括GPU、ASIC、FPGA等，也可以采用混合架构。

GPU此前主要用来处理图像，拥有强大的浮点运算能力。随着深度学习的发展，GPU一举成为AI领域的利器，英伟达的高端GPU就成为全球科技巨头梦寐以求的硬件。

ASIC则是专用集成电路，就是为了满足特定需求而开发的芯片，具有较好的转发性能。英特尔曾在2022年发布AI ASIC芯片，谷歌也开发出基于ASIC架构的TPU，不断提升AI芯片的计算效率。

FPGA则是现场可编程门阵列，是一种半定制集成电路，可以满足不同的设计，具有较高的灵活性。FPGA特殊性能，非常适用于AI推理阶段。

AI芯片的产业链包含了上游芯片设计与研发公司，中游则主要是芯片制造、封装、测试等，下游则是各种需求方。

根据iFinD金融数据终端，AI芯片概念股包括：海康威视、中科曙光、兆易创新、澜起科技、紫光股份、汇顶科技、华天科技、景嘉微、芯原股份、翱捷科技、四维图新、复旦微电、国科微等。

（本文首发于2025年1月21日）