来源：光大证券微资讯

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1、13日，央行行长潘功胜释放多个支持香港资本市场的重磅信号，包括增设1000亿人民币贸易融资流动资金安排、8000亿元人民币互换资金的安排等。香港金管局当天起接受境外投资者使用“债券通”持仓中的在岸国债和政策性金融债，作为“北向互换通”的抵押品，业内分析，该举措有望“盘活”超4万亿外资存量资金。

2、1月13日，美元指数上破110关口，为2022年11月以来首次。在美国公布了异常强劲的非农就业后，高盛预计未来一年美元上涨约5%，因美国经济强劲且关税有望上调，美联储放松货币政策步伐可能放缓；联邦基金期货显示，交易员们不再完全预期美联储将在年底前降息。美银证券甚至警告，美联储的风险现在已经偏向加息。

3、13日，美国推出AI芯片管制新规，规定美企向大多数国家出售芯片的算力上限。美国对18个关键盟友与合作伙伴的芯片销售无任何限制。其他大多数国家在2025年至2027年期间，每个国家最多可获得约50000个AI GPU。对此，英伟达批评其“将威胁美国来之不易的技术优势”。甲骨文称这可能成为美国科技史上最具破坏性的政策之一，“直接将美国公司的全球芯片市场缩小了80%”。

4、1月13日，在腾讯2024年度员工大会上，马化腾对于微信事业群/电商业务强调，未来期待更多的“蓝包”和新的创意。对于IEG（互动与娱乐事业群）业绩表现，马化腾透露，腾讯的海外游戏业务份额已经接近国内游戏业务的一半。财报显示，2024年第三季度增值服务收入826.95亿元，同比增长9%。增值服务中，游戏收入518亿元。此外，马化腾强调，持续投入资源、拥抱大模型。

股市动态

1、中国证监会2025年系统工作会议指出，2024年披露并购重组交易2131单。上市公司实施分红2.4万亿元、回购1476亿元，均创历史新高。会同中央金融办出台推动中长期资金入市的指导意见，权益类ETF规模突破3万亿元大关。全年55家上市公司平稳退市。

2、中证指数有限公司将于1月14日正式发布中证港股通回购指数和中证香港回购指数。本次发布的2条回购指数分别从港股通范围和香港市场中选取50只回购比例较高的上市公司证券作为指数样本，以反映相应空间中高回购比例上市公司证券的整体表现。

3、证监会网站显示，13日，首批科创综指ETF上报。包括易方达、华夏、华泰柏瑞、富国、博时、招商、南方、景顺长城、工银瑞信、建信、天弘、汇添富等12家基金公司入围。科创综指将于1月20日正式发布。业内称，春节前后或将迎来又一宽基ETF发行潮。

4、13日，嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）二级市场交易价格高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。为保护投资者的利益，该基金将于2025年1月14日开市起至当日10:30停牌。

5、隔夜，WTI原油期货收涨2.94%，报78.82美元/桶；布油期货收涨1.57%，报81.01美元/桶。13日，国内商品期市中燃油、原油主力合约双双涨停。截至当天收盘，原油主力合约SC2502上涨6.99%，报收于626.3元/桶。自去年12月中旬以来，SC2502合约涨幅已接近20%。

6、2024年12月，比亚迪再登销冠，全年蝉联三项冠军。零售40.31万辆，同比增长34.3%。其中12月新能源汽车总销量51.48万辆，同比增长50.95%，连续第三个月的月销量超50万辆。2024年全年，比亚迪累计销售新能源汽车427.21万辆，同比增长41.26%，蝉联中国汽车市场车企销量冠军、中国汽车市场品牌销量冠军、全球新能源车市场销量冠军。

7、1月13日下午，华为召开直播发布2025数据中心能源十大趋势，提出算电协同将成为数据中心建设的新模式，电协同即 “算优化电，电支撑算”，是指计算资源与电力资源的统筹调配；将利好液冷、热泵、储能、微电网、综合能源、能源互联网以及信创等行业。

8、媒体报道称，英伟达RTX 5090在发售时可能会面临供货短缺的问题。这款显卡的需求预计将大幅超过供应量并导致价格急剧上涨。业内人士预测，RTX 5090的价格可能会超过建议零售价的1.5至2倍。

9、正丹股份公告称，公司预计2024年归母净利润为11亿元至13亿元，同比增长11039.13%至13064.42%；扣非后净利润为10.95亿元至12.95亿元，同比增长23412.87%至27706.28%。市场对正丹股份2024年业绩大增已有预期，正丹股份2024年股价涨幅一度超10倍。

要闻解读

1、据财联社消息，日前，美国财政部发布了对俄罗斯石油业全面的新制裁，将180艘船只、数十家贸易商、两家主要石油公司（俄罗斯天然气工业石油公司和苏尔古特油气公司）和一些俄罗斯顶级石油高管列入制裁名单。

点评：特朗普上任在即，若其扩大对俄罗斯及伊朗等石油大国的制裁，将直接影响全球原油的供给，或将推高国际油价。全球石油开采行业的发展前景与油价高度相关，若油价维持在高位，石油开采企业的盈利能力和资本开支意愿将显著提升，油服行业亦将直接受益，关注石油开采及油服相关企业。

2、据《科创板日报》消息，发改委等四部门13日发布《关于促进数据标注产业高质量发展的实施意见》，提出到2027年，数据标注产业专业化、智能化及科技创新能力显著提升，产业规模大幅跃升，年均复合增长率超20%。

点评；数据标注的发展将加速AI应用在各领域落地节奏。例如在自动驾驶领域，4D标注能提升自动驾驶系统对动态场景的理解，推动自动驾驶技术的成熟等。伴随国内AI应用爆发，数据标注产业也将在政策引导下加速发展，将吸引更多资源和资金投入，技术创新和应用场景持续拓展。上游数据处理企业将率先受益于AI应用的爆发式增长，尤其有望主导整合并购的龙头企业。

宏观经济

1、中国人民银行、国家外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.5上调至1.75，于2025年1月13日实施。此举可增加企业和金融机构跨境资金来源，缓解汇市美元供求偏紧状况。13日，央行行长潘功胜在回应近期人民币贬值情况时称，坚决防范汇率的超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

2、海关数据显示，2024年我国货物贸易进出口总值43.85万亿元，规模创历史新高。出口规模首次突破25万亿元，达到25.45万亿元，同比增长7.1%，连续8年保持增长。2024年，船舶出口显著提速，成为中国重点出口商品之一；2024年12月，通用机械设备出口金额同比提升明显，增速达29.00%，同比增幅位居首位。

3、海关总署表示，2024年我国有进出口记录的经营主体达到了70万家，数量再创新高。截至2024年底，我国“经认证的经营者”（AEO）企业数量达6338家，比2023年底增加了612家。

4、国办印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，鼓励推出文化和旅游消费券、消费满减等优惠及区域一体化消费惠民措施。优化入境旅游政策。有序扩大单方面免签国家范围，适当延长免签时间。研究制定低空飞行旅游产品有关管理规范 鼓励打造多样化、差异化低空飞行旅游产品，丰富温泉、旅拍、房车、邮轮、游轮、游艇、乡村民宿等旅游产品。

5、国办发文明确，实施“百城百区”文化和旅游消费行动计划。积极发展首发经济，支持开设首店、旗舰店，举办首秀、首演、首展活动。支持各地打造超高清、沉浸式、互动式演艺新空间和数字展览新空间。在确保安全的前提下，鼓励各地适当放宽大型营业性演出可售（发）票数量限制。探索在部分地区开展旅游项目收益权、旅游项目（景区）特许经营权入市交易、备案登记试点工作。

6、全国科技工作会议强调，要全力推进已立项重大科技任务的组织实施，凝练一批新项目，加强有组织的基础研究。推动科技创新与产业创新深度融合，强化需求导向，健全多层次科技金融服务体系，打通科技成果向现实生产力转化的通道。

行业动态

1、中汽协数据显示，2024年，汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模。乘联会崔东树发文称，2024年汽车出口641万台增23%、进口70万台降12%。海关总署则披露，去年我国电动汽车出口量首次突破200万辆。

2、特斯拉去年汽车销量虽然低于预期，但史上首次超越奥迪。奥迪2024年的销量为167万辆，较之前一年下降12%。而特斯拉去年交付了179万辆汽车。奥迪周一表示，其在德国、中国和北美等市场的销量下滑。纯电动车型的交付量下降至16.4万辆左右。

3、我国首架吨级液氢电动垂直起降无人机在陕西试飞成功。这是陕西在液氢应用领域取得的重大突破，为我国液氢商业化应用和低空经济发展开辟了新途径。

4、Meta创始人扎克伯格大胆预测，“2025年，软件工程领域将迎来剧变，AI将达到中级工程师的编程水平。”

5、1月13日，我国在山东海阳附近海域使用捷龙三号运载火箭，成功将微厘空间01组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。

6、第三方市场调研机构Counterpoint公布2024年全球智能手机市场报告。全球智能手机市场去年销量同比增长4%，在连续两年下滑后迎来复苏，结束了2023年创下的十年来最低点。其中，三星、苹果位居销量前两位；小米排名第三，在前五名中增长最快。OPPO销量有所下滑，但仍位列第四，vivo则位列第五。前十名中，华为、荣耀和摩托罗拉是增长最快的OEM品牌。

7、礼来CEO戴文睿预计其实验性口服减肥药orforglipron最早2026年初获批；orforglipron的Ⅱ期试验数据显示，受试者体重降幅显著，具有临床意义；虽然礼来再次落后于诺和诺德，但其减肥针疗效在“头对头”研究中全面超越司美格鲁肽。

个股动态

公司公告

日发精机：暂不清楚控股股东被立案涉及的具体事项 与公司因业绩承诺起诉控股股东的案件无关

国联证券：公司A股证券简称拟变更为国联民生

中核科技：拟以发行股份方式购买中核西仪98.88%股份，14日起复牌

深康佳A：拟购买宏晶微电子78%股权并募集配套资金，14日起复牌

华斯股份：终止筹划发行股份等方式购买资产，股票复牌

长龄液压：筹划控制权变更事项，股票继续停牌

藏格矿业：新沙鸿运投资拟上调转让比例，股票继续停牌

博世科：筹划公司控制权变更事项，股票停牌

毕得医药：拟收购药物分子砌块企业Combi-Blocks,Inc.100%股权，14日起停牌

正丹股份：2024年净利润同比预增11039%-13064%

海光信息：预计2024年净利润18.1亿元-20.1亿元，同比增长43.29%-59.12%

申通快递：2024年度预计净利润9.5亿元-10.5亿元，同比增长178.84%-208.19%

北方华创：预计2024年净利润51.7亿元-59.5亿元，同比增长33%-53%

花园生物：2024年度预计净利润同比增长55.97%-81.96%

华东医药：全资子公司中美华东获得美国FDA新药临床试验批准

普洛药业：盐酸安非他酮缓释片（XL）获得美国FDA新增生产场地批准

药明康德：出售药明合联7.17%股份，累计实现投资收益20.16亿元

和林微纳：股东及董监高拟减持不超2.25%公司股份

赛特新材：董事汪美兰拟减持公司股份不超过2%公司股份

风险提示

8连板美邦股份：股票击鼓传花效应十分明显 随时有快速下跌的可能

3连板苏豪弘业：熊猫智能毛绒玩具是在毛绒玩具中置入具有AI功能的模块 公司不涉及AI技术相关业务

3连板来伊份：目前在微信渠道端销售占比不足公司收入的1%

安培龙：公司应用于通用机器人及协作机器人领域的力传感器产品相关业务收入占主营业务收入比例极低