当地时间12月18日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%至4.50%之间，符合市场普遍预期。

美联储12月降息无悬念，但会议发布的点阵图和经济预测展现出绝对的鹰派倾向，同时鲍威尔发布会声明偏鹰，会后美元指数跳升到108上方，美债、美股、黄金等各类资产普跌，全球金融市场剧烈震荡。

经济预测方面，美联储上调经济增长和通胀预测，下调失业率预测，对通胀风险担忧回升。受经济数据向好支撑，美联储将2025年四季度实际GDP同比增速上调0.1pct至2.1%，通胀回到2%的时点从2026年推迟到2027年，通胀风险的评估从“大体均衡”调整为“偏向上行”。

利率指引方面，点阵图将2025年降息幅度从4次缩减至2次，此前市场预期为3次，缩减幅度高于市场预期。

会后发布会中，鲍威尔讲话总体释放出“对经济的信心增长，抗通胀的周期要拉长，降息步伐放缓的信号”。在考虑未来政策利率调整时，鲍威尔强调会更加谨慎，如果经济按照预期发展，目前处于或接近放缓降息的阶段。

展望后市，光大证券分析，12月降息后，市场普遍1月或暂停降息，2025年的降息幅度从100P下降至50bp，考虑到在经济稳定、通胀上行风险等因素支撑下，明年一季度甚至上半年美联储暂停降息的概率更高，若特朗普政策引发经济放缓，美股回落幅度较大，届时美联储或重启降息。

具体到A股市场，美联储12月鹰派降息引发全球资产价格巨震，美元再度冲高，美股、美债、黄金、比特币、原油等市场重挫，非美货币集体承压，警惕短期市场波动。光大证券认为，中期而言考虑到国内政策对冲力度较强，在积极的宏观预期及“新国九条”的政策环境下，人民币资产的核心定价逻辑在国内，随着无风险利率下行、保险等边际资金入市，可关注红利资产的配置价值。根据Choice数据库，红利概念股包括：山东高速、粤高速A、渝农商行、京基智农等。