18日，证监会主席在2024金融街论坛年会上表示，批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利（SFISF）。此前，中国人民银行宣布即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利操作。首批额度5000亿元，而已经申请的额度超2000亿元。

SFISF的推出是货币政策支持资本市场的一次尝试和探索，有利于改善非银机构总体的流动性环境。据介绍，证券、基金、保险公司可以将手中的“债券、股票ETF、沪深300成分股等资产”作为抵押物，从央行换得“国债、央行票据等”。而获取到的“国债、央行票据等”更容易变现，从而增加了相关机构的资金获取能力和股票增持能力。

据了解，部分国有大行表示愿为互换便利项下相关回购融资提供便利，放宽参与机构回购融资的授信额度要求。互换便利是央行重要的工具创新，有利于统筹安排不同市场的流动性。过去央行主要承担银行的“最后贷款人”职责，在出现银行“有问题时”提供充足流动性支持。而随着金融市场发展、居民资产配置多元化，已经到了需要央行向资本市场提供流动性、支撑股市“健康发展”的阶段。

展望后市，光大证券分析指出，SFISF就是增加对股市的资金支持，有利于推动这轮行情深化。根据此前央行表态，在首期5000亿额度的基础上，如果需要可以再放第二个5000亿元，第三个5000亿元，视情况来扩大操作规模，这对于资本市场是重大利好，实打实增加证券、基金、保险资金量。

具体到A股市场，通过互换便利工具所获取的资金只能用于投资股市。机构认为，其大概率将适用于自有资金而非产品户，对于券商而言即适用于自营盘，预计可互换的资产规模可能在4000亿元-5000亿元左右。这有望直接提升券商的盈利能力。根据市场公开资料显示，相关概念股包括：东方财富、国海证券、中信证券、天风证券等。