2024年8月26日，华润三九获国投证券买入评级，近一个月华润三九获得5份研报关注。

研报预计公司2024年-2026年的营业收入分别为267.84亿元、298.19亿元、332.13亿元，归母净利润分别为34.27亿元、39.45亿元、45.12亿元，6个月的目标价格为53.40元。研报认为，公司主营业务核心业务CHC保持快速增长，处方药阶段性承压，昆药集团融合顺利。提质增效显著，盈利能力大幅提升，如2024年H1公司毛利率为53.56%，同比提升1.34%，其中核心业务CHC毛利率达到62.87%，同比提升5.90%；销售净利率为18.27%，同比提升2.60%；扣非净利率为16.37%，同比提升2.47%；销售费用率为23.48%，同比减少1.54%，管理费用率为5.01%，同比减少0.15%等。

风险提示：原材料价格波动风险；处方药集采降价风险；药品零售价格监管政策风险；呼吸道传染病不确定性。