8月18日，雪天盐业获华福证券买入评级，近一个月雪天盐业获得1份研报关注。

研报预计24-26年归母净利润为7.5/8.5/9.6亿元，分别同增6%/13%/13%。研报认为，公司以盐为轴，持续进化，并通过内生、外延双轮驱动，持续深化“盐+食品、化工、新能源”的产业布局。尽管H1纯碱主业受市场价格压力等影响增长承压，但需求支撑有望拉长本轮周期；而且公司纯碱产能集中在华南、西南片区，覆盖区域存在460万吨纯碱外采需求，公司积极扩产同时深化成本优势；预计衡碱项目投产后将提振整体业绩表现。另一方面，公司食盐业务持续推进高端化发展与小包盐全国化扩张，H1进度符合预期，预计H2保持省内加速结构升级，省外持续全国化扩张的趋势。最后，公司持续推动新能源战略。

风险提示：盐化工产品价格下行；盐化工板块新增产能不及预期；食盐产品推广及渠道建设不及预期；食品质量安全风险。