今年以来，铜价的持续飙升对全球铜矿供应链产生了深远影响。价格上涨刺激了非法铜矿开采和运输活动的猖獗，尤其在秘鲁等主要产铜国，这一问题日益严重。据报道，今年秘鲁境内运输非法铜矿的卡车数量惊人增长，导致道路堵塞、事故频发，夜间情况尤为危急。长达482公里的主要"采矿走廊"高速公路上，延误和停车次数急剧上升。作为全球第二大铜出口国，秘鲁铜矿供应的波动将直接影响全球铜市。

铜矿供应紧张局面或将持续恶化

除秘鲁外，其他主要产铜国也出现了令人担忧的供应扰动。华福证券指出，第一量子Cobre Panama铜矿复产难，供给增量再下调；赞比亚干旱导致电力短缺，当地铜矿面临停产风险；而全球最大铜生产国智利的国家铜业Salvador项目再次推迟。在需求复苏的大背景下，这些因素叠加将导致全球铜矿供应持续紧张。紧张的供需关系或将支撑铜价在震荡中维持高位运行，中长期铜价有望突破前高，迈向新一轮上涨周期。

基本面转好将助推铜价重拾升势

平安证券认为，虽然前期铜价上涨过快，但在基本面逐渐好转的情况下，铜价有望重启升势。随着下游采购需求回暖，加上供给端扰动频发，铜市供需格局将进一步改善，为铜价上行奠定基础。短期调整只是铜价上涨进程中的必要节奏，而基本面的持续向好则夯实了铜价长周期上涨的逻辑。综合来看，在供需紧平衡格局难以改变的情况下，铜价中长期前景乐观，建议投资者积极把握铜价上涨机遇。