今天指数探底回升，三大指数全面翻红上涨，但个股依旧比较惨，两市下跌的个股家数超过了3000家，杀跌的主力还是微盘股以及基本面较差的垃圾股，尤其是有退市风险的ST板块已经连续大跌。

国九条之后市场的制度已经在逐步完善，但缺乏退市赔偿机制成了最大的漏洞。加大退市力度的目的其实就是为了腾出位置，挤出资金，方便更优质公司的IPO，进而服务实体经济。而要实现这个目的，投资者的信心是最重要的，投资者有信心，才有更多的资金去参与IPO。所以，如果造假上市的惩罚仅仅只是退市，投资者的财富就会不断被造假者收割，投资者信心会受到严重的打击，最终市场参与者会越来越少，市场成交量也会越来越低，哪里还有资金去参与IPO，去支持实体经济的直接融资呢？

造假惩罚的问题，以及退市赔偿的问题，目前是被呼吁最多的，我们相信监管层也是能看到的。所以昨天交易所集中发布了年报问询，一次性出清所有利空，以防利空因素的持续去发酵。另外，今天下午两点半市场传来重要的消息，证监会可能会在19号的陆家嘴论谈发布重要的有关资本市场的举措。

另外，近期机构和外资在不断加仓A股的优质资产，同时科创板和创业板已经提前止跌，市场风险偏好在增强，沪指今天也有了明显的止跌信号。所以接下来市场可能会由此开启新一轮上涨趋势，上半年的目标依旧是3200点。

来自深圳市新兰德证券投资咨询有限公司【罗冬】【执业编号：A0780623120001】

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